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華爾街新勢力
 作者: Shawn Tully    時間: 2010年10月15日    來源: 財富中文網(wǎng)
 位置: 雜志>>第一百七十二期         
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新興投行正在搶占遭受重創(chuàng)的大型競爭對手的業(yè)務(wù),挖走它們的銀行家。其中最炙手可熱的精品投行Evercore把越來越多的頂級交易收入囊中
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???從2009年年初到2010年年中,按參與的并購交易總價值計,Evercore在全美排名第七,超過瑞士信貸(Credit Suisse)和德意志銀行(Deutsche Bank)。并且它實(shí)現(xiàn)這一業(yè)績所依賴的高層人員只有區(qū)區(qū)48名資深銀行家,僅相當(dāng)于多數(shù)大型投行的十分之一??傮w而言,全部精品投行——其中包括Houlihan Lokey 和Greenhill——的并購服務(wù)費(fèi)收入在美國此類收費(fèi)總額中所占比例已上升至20%,是2000年時的4倍。

????在近期動蕩的市況下,Evercore是唯一實(shí)現(xiàn)咨詢業(yè)務(wù)大幅增長的投行。2009年,公布的并購交易額從2007年的4萬億美元高點(diǎn)降至2萬億美元。但2009年Evercore的咨詢費(fèi)收入激增了61%。Evercore不但并購業(yè)務(wù)收入大幅增加,還從大批企業(yè)破產(chǎn)中受益匪淺。原因在于奧特曼精明地設(shè)立了一個重組部門,經(jīng)濟(jì)衰退和并購業(yè)務(wù)減少時,正是該部門業(yè)務(wù)繁榮之際。如今,Evercore重組業(yè)務(wù)的規(guī)模居全球第三,遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于第一名瑞德集團(tuán)(Lazard),但非常接近第二名百仕通集團(tuán)(Blackstone)。

????拯救小企業(yè)貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)CIT的計劃尤其令人嘆服。Evercore重組專家戴維·殷(David Ying)成功為其設(shè)計了一套大型金融機(jī)構(gòu)從未嘗試過的解決方案:預(yù)打包破產(chǎn)。喪失清償能力的銀行通常由聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)接管并分拆出售,或者進(jìn)行破產(chǎn)清算。但殷說服CIT幾千名債權(quán)人的多數(shù)接受如下債券受償方案:每一美元償還70美分另加股權(quán)。大多數(shù)專家都認(rèn)為這是一個不可能實(shí)現(xiàn)的壯舉。他甚至還制定了一套和解方案,說服以態(tài)度強(qiáng)硬著稱的卡爾·伊坎(Carl Icahn)支持這一交易。CIT的破產(chǎn)程序只用了40天時間,2010年重獲新生。之后公司股價攀升,債權(quán)人的利益基本得以恢復(fù),而就在一年前,它似乎已經(jīng)奄奄一息。

????Evercore取得的這些成就,主要得益于奧特曼在招錄超級明星銀行家方面的高招。誠然,獨(dú)立金融機(jī)構(gòu)吸引人才已是存在多年的現(xiàn)象。由于其并購、重組和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)模巨大,瑞德集團(tuán)早已不再是一家精品投行了。但它提供咨詢服務(wù)的基本模型仍然是Evercore等精品投行學(xué)習(xí)的樣板。事實(shí)上,金融危機(jī)爆發(fā)之前,奧特曼就已開始到處招聘頂級銀行家了。他招到的常青樹明星包括花旗集團(tuán)前投行業(yè)務(wù)主管愛德華多·梅斯特雷(Eduardo Mestre),以及邁克爾·普萊斯(Michael Price);后者據(jù)說是華爾街頂級電信業(yè)銀行家(請不要與同名的基金管理人相混淆),目前正在美國地方電信運(yùn)營商CenturyLink以220億美元收購Qwest的交易中向前者提供咨詢。

????自2008年年初以來,Evercore高級銀行家人數(shù)增加了近兩打,幾乎翻了一番,增加了在房地產(chǎn)、能源、金屬和采礦、化學(xué)方面的專家。去年,奧特曼從美林集團(tuán)(Merrill Lynch)挖來了頂級運(yùn)輸業(yè)銀行家喬治·??颂兀℅eorge Ackert)和馬克·弗里德曼(Mark Friedman),二人每年令人吃驚地為美林創(chuàng)造了1億美元的收入?!霸诿懒郑覀兘?jīng)歷了18個月的混亂,包括它與美國銀行之間的合并?!备ダ锏侣f?!拔覀兿M乙粋€穩(wěn)定一點(diǎn)的環(huán)境?!钡饺蜤vercore之后,埃克特和弗里德曼立即就拿到了幾個大單。??颂貭幦〉搅死峡蛻舨诸D北方鐵路公司(Burlington Northern Santa Fe)的合同,在其以360億美元的價格出售給伯克希爾-哈撒韋(Berkshire Hathaway)的交易中為其提供咨詢。弗里德曼正幫助幾家海運(yùn)業(yè)巨頭進(jìn)行重組。

????未來幾年間,奧特曼將繼續(xù)招募與重要首席執(zhí)行官具有牢固關(guān)系的銀行家,并以巨額簽約獎金吸引他們——多數(shù)為5,000萬美元,甚至更多,主要采取股權(quán)形式。“一名頂級的行業(yè)銀行家所能創(chuàng)造的收入相當(dāng)于兩到三名二等銀行家。”奧特曼說。Evercore是一家上市公司,但它的運(yùn)營方式更像是一種舊式的華爾街合伙制:雇員擁有公司半數(shù)以上的股權(quán)?,F(xiàn)年64歲的奧特曼非常重視中老年銀行家,這樣的人才在金融機(jī)構(gòu)日益稀少;它一半左右的頂級銀行家都是五六十歲的人。

????銀行家喜歡Evercore的經(jīng)營方式,因?yàn)樗麄兛梢约芯ψ鼋灰住6诖笮屯缎?,大多都要向一長串客戶推銷產(chǎn)品?!皩τ谀切┲幌胧┱菇灰撞湃A而不想成為官僚機(jī)器上的螺絲釘?shù)娜硕裕珽vercore很有吸引力。”Citadel對沖基金主管肯尼斯·格里芬(Kenneth Griffin)說。2007年,Citadel以26億美元的價格收購E*Trade時,格里芬曾與Evercore合作過?!霸诿懒謺r,我們出售高收益?zhèn)?、股票和許多其他產(chǎn)品。我們會在參與多宗交易的同時,到處跑著安排多重融資。集中精力去做富有知識挑戰(zhàn)性的工作——向客戶提供咨詢意見,謀劃其可能帶來的各種后果,是非常奢侈的事情?!?/p>

????首席執(zhí)行官們對于Evercore高級銀行家親力親為的做事風(fēng)格感到振奮?!拔覀兊玫搅烁咚疁?zhǔn)的服務(wù)。”Frontier通信公司首席執(zhí)行官麥琪·威爾德羅特(Maggie Wilderotter)說。去年,F(xiàn)rontier以86億美元的價格從Verizon手中收購了一些主要位于鄉(xiāng)村地區(qū)的電話網(wǎng)絡(luò)。當(dāng)時,威爾德羅特聘請邁克爾·普萊斯為其提供咨詢?!霸诖笮屯缎?,實(shí)際做事的都是資歷較淺的人。但在像Evercore這樣的精品投行,資深人員自始至終都親自落實(shí)實(shí)際工作?!?/p>




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