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????封閉式基金

????【基金安順】

????基金經(jīng)理：尚志民 汪光成

????成立時(shí)間：1999 年 6 月 15 日

????歷史業(yè)績(jī)：15.05%

????排名：4/28

????今年業(yè)績(jī)：14.59%

????業(yè)績(jī)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)：堅(jiān)持穩(wěn)健原則，操作比較謹(jǐn)慎，業(yè)績(jī)?cè)诜忾]式基金中排名靠前。最近兩年的波動(dòng)幅度和晨星風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)評(píng)價(jià)為低，說(shuō)明基金經(jīng)理在控制下跌風(fēng)險(xiǎn)方面表現(xiàn)較好。

????基金契約中，該基金的投資目標(biāo)是為投資者減少和分散投資風(fēng)險(xiǎn)，確?；鹳Y產(chǎn)的安全并謀求基金長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益。四季度末基金倉(cāng)位 76.82%，相對(duì)三季度末期增倉(cāng) 13.37%。金融保險(xiǎn)業(yè)，信息技術(shù)業(yè)，機(jī)器、設(shè)備、儀表，石油、化學(xué)、塑料和采掘業(yè)配置比例較高；采掘業(yè)、食品飲料、石化、信息技術(shù)業(yè)和綜合類行業(yè)配置超過(guò)基準(zhǔn)行業(yè)比例，其中石化行業(yè)超配比例最高為 11.86%。

????基金經(jīng)理認(rèn)為，未來(lái)一個(gè)季度，許多公司高位庫(kù)存將逐步得到消化，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將重新趨于平衡，而眾多原材料價(jià)格的下跌，將使得許多中游制造企業(yè)成本下降。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的刺激，也將使需求逐步得到恢復(fù)，這將在未來(lái)幾個(gè)季度逐步在這些公司的業(yè)績(jī)中得到體現(xiàn)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將不斷出現(xiàn)。

????2009 年 2 月 28 日，該基金折價(jià)率為 27.35%。2008 年 12 月 31 日凈值為 1.0919 元，具備小幅分紅的可能性，具體實(shí)施情況，還要關(guān)注公司的公告?？紤]到該基金的長(zhǎng)期較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和高折價(jià)率，可關(guān)注其中長(zhǎng)期配置的價(jià)值。

????普通債券基金

????【華夏債券】

????基金經(jīng)理：韓會(huì)永

????成立時(shí)間：A/B 類 2002 年 10 月 23 日；C 類 2006 年 4 月 3 日

????歷史業(yè)績(jī)： A/B 類 14.30%；C 類 13.93% 排名：A/B 類 7/25；C 類 9/25

????今年業(yè)績(jī)： A/B 類 -0.35%；C 類 -0.35%

????業(yè)績(jī)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)：在幾年的運(yùn)行過(guò)程中，業(yè)績(jī)穩(wěn)定，波動(dòng)幅度控制較好，下行風(fēng)險(xiǎn)保持偏低。兩年評(píng)級(jí)為五星，三年評(píng)級(jí)為三星，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益在同類基金中處于中上游?；鸾?jīng)理有豐富的債市投資經(jīng)驗(yàn)，相應(yīng)公司的固定收益投資能力也較強(qiáng)。曾獲得晨星（中國(guó)）2008 年度、2006 年度、2005 年度債券型基金獎(jiǎng)。

????該基金在普通債券型基金中屬于風(fēng)險(xiǎn)中等偏低一檔，以追求絕對(duì)回報(bào)、降低單位凈值的波動(dòng)性為目標(biāo)，其中 2007 年拓寬了投資范圍，允許參與新股申購(gòu)。2008 年三季度期間，基金保持了中等略高的組合久期，主要增持了中長(zhǎng)期企業(yè)債、國(guó)債和政策性金融債，較好地把握了中長(zhǎng)債的上漲行情。而 11 月份以來(lái)，基金經(jīng)理在組合久期策略上逐漸謹(jǐn)慎，并關(guān)注與思考市場(chǎng)“拐點(diǎn)”的出現(xiàn)。

????從 2008 年四季度末的組合看，基金的股票比重依然小于 1%，可轉(zhuǎn)債比重為 1.33%，反映了基金經(jīng)理對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)（可轉(zhuǎn)債和股票）繼續(xù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。在固定收益類資產(chǎn)的配置上，純債占資產(chǎn)凈值比重為 117.56%，說(shuō)明基金經(jīng)理一定程度上運(yùn)用了杠桿，其中金融債 57.70%，較三季末 27.20% 的水平大幅提升；央行票據(jù)為 19.48%，較上季 35.83% 的水平下降；而企業(yè)債 27.10%，與三季末接近。