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創(chuàng)業(yè)與守業(yè)
????美國 500 強中有 27 家公司仍然由創(chuàng)建者擔任首席執(zhí)行官，而且他們十分成功。 ????作者: John Birger ????除 了都屬于財富 500 強企業(yè)以外，好市多（Costco）、金德爾－摩根（Kinder Morgan）和 L-3 通信公司（L-3 Communications）看起來并無太多共同之處。好市多是一家倉儲式會員制超市，金德爾－摩根是一家石油和煤氣管道運營商，而 L-3 通信公司則是一家軍工企業(yè)。然而，它們具有一個共同特點，并且事實證明這一點正是公司取得成功的一個異常有力的指標，即它們現(xiàn)在都是仍然由創(chuàng)建者經(jīng)營。 ????總體來看，27 家《財富》美國 500 強公司以創(chuàng)始人擔任首席執(zhí)行官為榮。這一小批隊伍中包括諸如蘋果電腦（Apple Computer）、聯(lián)邦快遞（FedEx）和 Cardinal Health 這樣的公司。[上面的名單不包括戴爾（Dell）、耐克（Nike）、微軟（Microsoft）和星巴克（Starbucks），這些公司著名的創(chuàng)始人如今擔任的職位是董事長。] 從 1995 年年底到 2005 年年底，這 27 家公司的股票年均收益率為 18.5%，比同期內(nèi)《財富》美國 500 強公司的年均回報率高出 7 個百分點。它們的利潤增長率也相對較高，1995 至 2005 年間年均增長 19.6%，而美國 500 強同期內(nèi)的平均利潤增長率為 11.7%。 ????當然，27 家公司只是一個小樣本而已（可查看《財富》網(wǎng)站獲取完整名單）。要不是碰巧見到俄亥俄州立大學金融學教授魯?shù)细?法倫布拉克（Rüiger Fahlenbrach）的一項研究，我們很可能就把它當作統(tǒng)計意外而忽略掉了。法倫布拉克分析了 1993 年至 2002 年間全美 2,300 家大型公司的業(yè)績表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)那些創(chuàng)始人還擔任首席執(zhí)行官的公司（占總樣本公司的 11%）的業(yè)績，比股票大盤年均高出 8 個百分點。 ????創(chuàng)建者兼任的首席執(zhí)行官，為何看起來是更為出色的公司領(lǐng)導(dǎo)人？對此，法倫布拉克給出了幾種說法。其一，就是因為他們更在意自己的公司。公司是他們畢生的事業(yè)，所以他們更可能采用長期的戰(zhàn)略。支持這種理論的是法倫布拉克的如下發(fā)現(xiàn)，即對比由非創(chuàng)建者管理的公司，那些由建立者經(jīng)營的公司擁有更大的資本預(yù)算，在研發(fā)方面的投資也更多。 ????法倫布拉克的觀點，與我們訪談的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官不謀而合?！霸诟星樯?，我對這個公司有一種歸屬感，這意味我會做一切能健全公司財務(wù)的事情。”1969 年合作創(chuàng)建了全美金融公司（Countrywide Financial）的安吉羅?莫奇羅（Angelo Mozilo）如是說。“保姆對孩童，是無法體會親生父母具有的那種感情的。” ????好市多的創(chuàng)始人吉姆?辛格爾（Jim Sinegal）和金德爾－摩根的創(chuàng)始人理查德?金德爾（Richard Kinder）也深有同感?！叭绻究宓袅耍俏乙餐甑傲?，”辛格爾說。因此，他決不會屈服于短期的成本壓力而放棄他認為不錯的生意。他支付高于正常水平的工資留住好市多老資格的收銀員，并且抵制要求給那些為好市多贏得回頭客的緊俏奢侈品提價的壓力。在美國企業(yè)界，給主管人員發(fā)放昂貴的津貼是非常普遍的現(xiàn)象，但 1997 年曾經(jīng)與他人共同創(chuàng)辦了金德爾－摩根公司的金德爾對此卻不能容忍。金德爾－摩根沒有公司專機（公司的主管們都乘坐經(jīng)濟艙）。公司不購買體育門票（更別提奢侈的劇院門票了）。高管們沒有特殊退休金或者福利紅包（他們的基本工資都不超過 20 萬美金）。 ????關(guān)于創(chuàng)立者帶來的優(yōu)勢，法倫布拉克還有另一種偉大理論: 他們通常都是行業(yè)專家，而非唯利是圖的經(jīng)理人。辛格爾從超市里的裝袋員做起，金德爾有 20 年的能源業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，而 L-3 的弗蘭克?蘭薩（Frank Lanza）在 1997 年共同創(chuàng)建 L-3 之前，是一名科班出身的工程師，他是在勞拉（Loral）和洛克希德－馬丁公司（Lockheed-Martin）從卑微的職位一步步做起來的。法倫布拉克認為，擁有此類簡歷的首席執(zhí)行官，“更傾向于守在他們熟悉的行業(yè)”。這意味他們不會輕易從事災(zāi)難性的“多元化”收購──這個詞給并購扣上了壞名聲。L-3 的蘭薩說，投資銀行家不斷向他兜售一些能使 L-3 走出軍工行業(yè)的擬議收購。“但是，我們不具備收購企業(yè)的營銷或分銷專長?！彼f，“我們只想堅持本行?！?003 年以來，L-3 的股票上揚了 110%，蘭薩的股東們無疑會對他的做法感到滿意。 ????杰出的創(chuàng)始人 ????由創(chuàng)始人兼任首席執(zhí)行官經(jīng)營的《財富》美國 500 強公司中，以下這些公司的十年平均年度股票回報率最高。 ????1. 全食超市 36.6% 首席執(zhí)行官 約翰?P?麥基 ????2. 金德爾－摩根 31.6% 首席執(zhí)行官 理查德?D?金德爾 ????3. Capital One Financial 27.4% 首席執(zhí)行官 理查德?D?費爾班克斯 ????4. EchoStar 通訊公司 24.9% 首席執(zhí)行官 查爾斯?W?艾爾根 ????5. 蘋果電腦公司 24.6% 首席執(zhí)行官 史蒂夫?P?喬布斯 ????譯者: 鄭歡 相關(guān)稿件
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