退休理財,長線投資
????特約作者: 方添明 ????中國股市一直是退休理財的主要渠道，但高風險的證券市場實際與“安全、穩(wěn)定”的退休理財理念相違背。那么，如何在這個市場選擇適合老年人的投資品種呢？我的建議是，選擇價值型的品種長線持有，尤其是關注受惠經濟持續(xù)擴張或逐步向民資開放的行業(yè)，如銀行業(yè)及水務業(yè)，它們可能成為退休理財中明智的投資組合。 ????銀行業(yè) A 股上市公司寥若晨星，但銀行業(yè)的變革為投資提供了想象空間銀行業(yè)對外全面開放的大限年底將至，銀行業(yè)發(fā)展正在進入關鍵時刻。政府主導的財務重組和不良資產剝離，為國有商業(yè)銀行提供了間接融資體系，而建行和交行去年年底成功在香港上市，今年中行和工商銀行的預計上市，及外資銀行溢價入股國內商業(yè)銀行，這一系列舉動都有助于中國銀行業(yè)整體素質的提高。而中國經濟的成長以及銀行業(yè)混業(yè)經營的趨勢，也將成為中國銀行業(yè)盈利增長的推動力。 ????目前于 A 股市場上市的銀行公司有五家，浦發(fā)銀行（600000）、華夏銀行（600015）、民生銀行（600016）、招商銀行（600036）和深圳發(fā)展（000001）。據其中三家已發(fā)布的 2005 年財報，平均凈利潤增長率為 29.5%，為各行業(yè)佼佼者?？紤]股改因素后，它們的往績市盈率只有不足 15 倍，市凈率 2 倍左右，這兩個指標仍然遠遠低于成熟市場上市的國內外銀行股，適合于長線投資，而其中民生銀行、招商銀行和浦發(fā)銀行最具投資價值。 稀缺性的水務資源及水價上升，將直接提升上市水務公司的價值水務業(yè)已被國際公認為資源開發(fā)最后的奶酪。預計至 2010 年，中國國內城鎮(zhèn)缺水將達 380 億立方米；另一方面，努力探索多元化水利機制改革已迫在眉睫，水價改革已進入論證階段。目前國內家庭用水支出占總收入的比例遠遠低于 2%~5% 的全球平均水平，反映未來水價有較大的上升空間，將直接提升水務類上市公司的收入。 ????水務公司絕對是長線價值投資不可缺少的選擇。個股首選南海發(fā)展，首創(chuàng)股份次之。2005 年，著名的比爾 蓋茨基金精選南海發(fā)展（600323）作為其試水 A 股的首只股份，引起二級市場轟動；而首創(chuàng)股份（600008）也因攜手法國通用水務入股深圳水務集團而備受關注。 相關稿件
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