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????作者：杰里?烏西姆（Jerry Useem）

????通用電氣公司的杰弗里?伊梅爾特接管了這家在美國(guó)管理得最好，最受世人推崇的公司。而這也正是他的工作看上去似乎不可能完成的原因。

????1994 年杰弗里?伊梅爾特（Jeffrey Immelt）擔(dān)任通用電氣公司（General Electric）經(jīng)理時(shí)還是個(gè)初生的牛犢，那一年對(duì)伊梅爾特來(lái)說(shuō)糟糕透了。當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)實(shí)在太差，以致于你都不愿向杰克?韋爾奇（Jack Welch）提起此事。由于原材料成本上漲，伊梅爾特所在的塑料部門虧損了 5,000 萬(wàn)美元。因此，當(dāng)通用電氣公司的經(jīng)理們于來(lái)年 1 月聚集在佛羅里達(dá)時(shí)，伊梅爾特想方設(shè)法地避開(kāi)上司。

????但是在最后一晚，韋爾奇發(fā)現(xiàn)伊梅爾特借故從晚宴上早退。韋爾奇在他的新書(shū)《杰克：肺腑之言》（Jack: Straight From the Gut）中回憶道，他叫住了伊梅爾特并對(duì)他說(shuō)：“杰夫，我最欣賞的就是你，但是你剛剛經(jīng)歷了在公司中最糟糕的一年。這只不過(guò)是最糟糕的一年罷了。我很喜歡你，而且我知道你能做得更好。不過(guò)，你如果不能收拾好這個(gè)爛攤子，我會(huì)把你掃地出門?！?/p>

????“聽(tīng)著，”伊梅爾特回答說(shuō)，“如果沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，不必?zé)﹦诖篑{解雇我，我會(huì)主動(dòng)辭職的?！币撩窢柼夭坏Ｗ×俗约旱墓ぷ?，今年 9 月 7 日他還取代了韋爾奇。讓我們談?wù)勥@次 180 度的大轉(zhuǎn)變吧。

????眼下，伊梅爾特對(duì)那次轉(zhuǎn)變只字不提。鑒于韋爾奇已經(jīng)向伊梅爾特傳授了精湛的管理技藝，經(jīng)營(yíng)這家全球身價(jià)最高的公司對(duì)伊梅爾特來(lái)說(shuō)應(yīng)該要比挽救塑料部門輕松得多──至少短期來(lái)看是這樣。但是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，即便擁有了這些高明的管理技巧，你在通用電氣公司的處境也可能變得艱難 常：韋爾奇象徵著管理領(lǐng)域的最高境界，他的鼎盛時(shí)期幾乎與美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上最強(qiáng)勁的牛市完全重合，你如何才能取代這樣一位人物？

????對(duì)初來(lái)乍到者而言，不必考慮這一問(wèn)題?！拔覐奈聪脒^(guò)我做這份工作是取代杰克，”這位新老板反駁說(shuō)，說(shuō)這話的時(shí)候他正在搬入位于洛克菲勒中心通用大廈 53 層的杰克的辦公室。也許這是因?yàn)閺慕^大部分意義上講，伊梅爾特已經(jīng)取代了韋爾奇。通用電氣公司人力資源部的負(fù)責(zé)人比爾?科納蒂（Bill Conaty）說(shuō)：“杰夫沒(méi)有坐等正式交接儀式的到來(lái)。實(shí)際上，過(guò)去六個(gè)月里他已經(jīng)在管理公司的一切大小事務(wù)了?！?/p>

????那我們是不是應(yīng)該嚴(yán)陣以待，準(zhǔn)備迎接猛烈的震蕩──就像其他幾位偉大的首席執(zhí)行官離職后所出現(xiàn)的那種震蕩？答案很簡(jiǎn)單，沒(méi)有必要。部分原因是伊梅爾特的管理隊(duì)伍不但見(jiàn)多識(shí)廣，而且看問(wèn)題非常透徹；部分原因是因?yàn)?，長(zhǎng)期以來(lái)通用電氣公司一直在努力將自己發(fā)展成為可以抵御經(jīng)濟(jì)衰退的公司。盡管通用電氣公司的“短周期”業(yè)務(wù)，如塑料工業(yè)、設(shè)備制造等部門，仍然擺脫不了經(jīng)濟(jì)發(fā)展中各種變數(shù)的影響（而且，面對(duì)今年經(jīng)濟(jì)驟然下滑的局面公司已經(jīng)進(jìn)行了裁員），但是它們?cè)诠居兴嫉谋壤齼H為 25%，與 1991 年的 35% 相比這個(gè)數(shù)字已經(jīng)有所下降。同時(shí)，通用電氣公司的叁項(xiàng)“長(zhǎng)周期”業(yè)務(wù)足可以使公司度過(guò)經(jīng)濟(jì)蕭條。首當(dāng)其沖的是通用電氣公司的電力系統(tǒng)部門，由于重型燃?xì)廨啓C(jī)的需求量急劇增長(zhǎng)，今年第二季度該部門的利潤(rùn)額上漲了 63%。堆積如山的定單和長(zhǎng)期服務(wù)合同同樣使飛機(jī)引擎和醫(yī)療系統(tǒng)部門獲益匪淺。

????其結(jié)果是，通用電氣公司有望將年均 16% 的利潤(rùn)增長(zhǎng)率保持到明年年底。鑒于標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 家公司的利潤(rùn)額預(yù)計(jì)將下滑 14%，通用電氣公司的業(yè)績(jī)更顯卓越。公司的現(xiàn)金流量也保持更快的增長(zhǎng)速度。保德信金融集團(tuán)（Prudential Finance）的尼古拉斯?埃曼（Nicholas Heymann）一直在跟蹤通用電氣公司的情況，而且他也持有公司的股票。他認(rèn)為通用電氣公司創(chuàng)造出的這些數(shù)字將“使公司穩(wěn)居那些能夠在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)時(shí)期完成預(yù)期目標(biāo)的優(yōu)秀公司之列。”

????人們甚至還從近幾個(gè)月的壞消息中看到了積極的一面。通用電氣公司股價(jià)的下跌（比巔峰期下滑了叁分之一）使伊梅爾特站在更加公平的起跑線上。另外，盡管收購(gòu)霍尼韋爾公司（Honeywell）的失敗使通用電氣公司陷于尷尬，但是公司的內(nèi)部人士卻似乎大大松了一口氣。密歇根大學(xué)（University of Michigan）教授諾埃爾?蒂希（Noel Tichy）說(shuō)：“我覺(jué)得這對(duì)杰夫來(lái)說(shuō)真是一樁幸事，因?yàn)樗氖д`的次數(shù)會(huì)更少，而且也不必費(fèi)神去整合兩家公司。” 蒂希與他人合著了一本有關(guān)通用電氣公司的書(shū)──《掌握你的命運(yùn)，否則將受人擺布》（Control Your Destiny or Someone Else Will）。

????那麼，9 月 7 日以后伊梅爾特會(huì)給我們帶來(lái)哪些消息呢？沒(méi)有宏偉的戰(zhàn)略前景：“這跟查爾頓?海斯頓（Charlton Heston）手拿兩塊石碑從山上走下來(lái)可不一樣，”伊梅爾特說(shuō)。正如 20 年前韋爾奇在他首次重要演講中所提及的（演講的題目“在緩慢增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下快速增長(zhǎng)”聽(tīng)起來(lái)有些荒誕），通用電氣公司的規(guī)模實(shí)在太大，業(yè)務(wù)太繁雜，以至無(wú)法建立自己的發(fā)展戰(zhàn)略。更確切地說(shuō)，通用電氣公司的戰(zhàn)略更像是一項(xiàng)國(guó)內(nèi)政策──這位首席執(zhí)行官在全公司的 12 個(gè)業(yè)務(wù)部門中積極推廣的一整套主張和創(chuàng)新?！霸谕ㄓ秒姎猓粋€(gè)點(diǎn)子就好像是布列塔尼半島的潮汐，它能覆蓋一切?！币晃蝗A爾街分析師說(shuō)。

????韋爾奇提出了四項(xiàng)原則：全球化、服務(wù)、數(shù)字化和質(zhì)量計(jì)劃（即聞名遐邇的六個(gè)西格瑪）。伊梅爾特并沒(méi)有提出第五點(diǎn)主張，他說(shuō)：“我所能做的最佳工作就是讓通用電氣公司四項(xiàng)原則的影響更廣泛、更深入。”例如，在“取消二線工作”的號(hào)召下，他告訴經(jīng)理們，凡是不能與顧客接觸的業(yè)務(wù)全部實(shí)行電子化或者外包出去。他還曾經(jīng)為“數(shù)字化座艙”的開(kāi)發(fā)而感到振奮，這種東西能夠讓管理者們時(shí)刻跟蹤自己業(yè)務(wù)中最關(guān)鍵的部分。總之，實(shí)行數(shù)字化今年估計(jì)可以為公司節(jié)約 16 億美元的資金。

????技術(shù)可能成為伊梅爾特盡快體現(xiàn)其個(gè)人特點(diǎn)的一個(gè)領(lǐng)域。韋爾奇上任不久便視察了通用電氣公司設(shè)在紐約 Crotonville 的管理培訓(xùn)中心，他決心要讓這個(gè)培訓(xùn)中心發(fā)揮黏合劑的作用，把公司所有部門凝聚在一起。當(dāng)伊梅爾特拜訪通用電氣公司設(shè)在紐約 Schenectady 的研發(fā)中心時(shí)，他也有類似的愿望，他說(shuō)：“我要讓這個(gè)研究中心成為向外傳播各種見(jiàn)解和主張的渠道，成為大家分享珍貴經(jīng)驗(yàn)的渠道，同時(shí)也能成為我個(gè)人的興趣所在?！表f爾奇評(píng)價(jià)道：“這太有趣了。我是個(gè)哲學(xué)博士，而我最終在教育方面取得了一些成就。他是工商管理碩士，卻要在技術(shù)方面干出一番成績(jī)來(lái)?！?/p>

????伊梅爾特還把希望寄托在了服務(wù)上，他在尋找可以把信息出售給公司現(xiàn)有客戶群的方法。以通用電氣公司的運(yùn)輸業(yè)務(wù)為例，它與購(gòu)買其火車機(jī)車的鐵路部門合作，計(jì)算火車的最佳行車路線。培基證券公司的埃曼引用了韋爾奇的一條著名規(guī)則，即通用電氣公司的業(yè)務(wù)在其市場(chǎng)上必須是數(shù)一數(shù)二的，他說(shuō)：“我認(rèn)為新的條文將是，‘銷售的產(chǎn)品中要有 20%─30% 的知識(shí)含量，否則你在公司的業(yè)務(wù)組合中將毫無(wú)未來(lái)?！?/p>

????如果埃曼所言不虛，像照明設(shè)備和家用電器制造這樣的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在通用電氣公司的日子可能就屈指可數(shù)了。伊梅爾特說(shuō)：“現(xiàn)在還如此迫切的計(jì)劃表明我必須馬上放棄它們?！彼€補(bǔ)充說(shuō)：“從戰(zhàn)略角度考慮業(yè)務(wù)發(fā)展的最差時(shí)機(jī)就是在它處于劣勢(shì)的時(shí)候?！比欢?，只要通用電氣能為它們找到合適的買主，這些聲明也沒(méi)有太大意義了。

????全國(guó)廣播公司就面臨著類似的問(wèn)題，盡管近些年來(lái)對(duì)它投資回報(bào)很高，而且企業(yè)形象十分引人注目，但是，由于缺少與大型娛樂(lè)公司的聯(lián)系等原因，全國(guó)廣播公司現(xiàn)在有可能陷入不利的局面。韋爾奇預(yù)測(cè)說(shuō)：“公司的業(yè)務(wù)會(huì)有所不同。但具體情況如何我還不太清楚?！?/p>

????總而言之，這個(gè)工作聽(tīng)起來(lái)實(shí)在令人 慕：放松一下，調(diào)整一下，接著享受你的旅程吧。但是，如果你能透過(guò)表面看得稍微透徹一點(diǎn)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)伊梅爾特正面臨著一次令人振奮的挑戰(zhàn)，它可以總結(jié)為：規(guī)模如此之大的公司在這樣長(zhǎng)的時(shí)間里保持如此快速的發(fā)展是前所未有的。

????通用電氣公司為了保持營(yíng)收的增長(zhǎng)，今年必須增收 170 億美元左右──這個(gè)數(shù)目相當(dāng)于整個(gè) 3M 公司，或者奎斯特公司（Qwest）的營(yíng)業(yè)額。公司明年?duì)I業(yè)額的增長(zhǎng)將與聯(lián)邦快遞（Federal Express）的營(yíng)業(yè)總額持平，而等到 2003 年則要與可口可樂(lè)公司（Coca-Cola）看齊。如果通用電氣公司能按照這樣的速度連續(xù)增長(zhǎng) 20 年，公司的營(yíng)業(yè)額將大大超越 1 萬(wàn)億美元的水平。吉姆?柯林斯（Jim Collins）說(shuō)：“歷史上有哪家公司能發(fā)展到如此規(guī)模？從未有過(guò)。這是否意味著它是個(gè)遙不可及的目標(biāo)呢？倒也未必。但這絕對(duì)是人類從未探索過(guò)的領(lǐng)域?！笨铝炙古c他人合著有《追求永 》（Built to Last）一書(shū)，同時(shí)還長(zhǎng)期追蹤通用電氣公司的狀況。

????通用電氣的股價(jià)即便是處于目前的低迷狀態(tài)仍然不能允許出現(xiàn)任何失誤。（伊梅爾特發(fā)現(xiàn)他自己仿佛正處在桑德拉?布洛克在《生死時(shí)速》中所處的位置上：駕駛著一輛減速就會(huì)爆炸的大公共氣車。）伊梅爾特堅(jiān)持說(shuō)：“規(guī)模是一項(xiàng)優(yōu)勢(shì)，而不是障礙?！倍覐哪壳暗那闆r來(lái)看，所有的跡象都支持伊梅爾特的觀點(diǎn)：盡管與韋爾奇接管公司時(shí)相比，通用電氣的規(guī)模已是原來(lái)的五倍，但公司近些年的利潤(rùn)增長(zhǎng)一直在不斷加快。這是個(gè)非常重要的發(fā)展勢(shì)頭。

????但是，通用電氣這輛車仍然需要以收購(gòu)的方式補(bǔ)充燃料；通用電氣每年收購(gòu) 100 多家公司。美林公司（Merrill Lynch）的分析員讓娜?泰里萊（Jeanne Terrile）最近做了一項(xiàng)估算，1985 年到 2000 年期間，通用電氣公司 9.9% 的年均增長(zhǎng)率中整整四個(gè)百分點(diǎn)來(lái)自于收購(gòu)交易。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司（Standard & Poor's）的分析是師羅伯特?弗里德曼（Robert Friedman）說(shuō)：“就其規(guī)模而言，現(xiàn)在幾乎沒(méi)有哪家公司能夠達(dá)到與通用電氣一樣的業(yè)績(jī)，并且為利潤(rùn)增長(zhǎng)做出如此重大的貢獻(xiàn)。”

????解決辦法之一就是實(shí)施規(guī)模更大的收購(gòu)計(jì)劃，通用電氣公司收購(gòu) Heller Financial 公司的計(jì)劃尚在進(jìn)行中──該計(jì)劃耗資 53 億美元，是通用電氣公司收購(gòu)的第二大公司──該計(jì)劃表明通用電氣正朝著這個(gè)方向努力。然而大規(guī)模的交易也有自身的難處，就像流產(chǎn)的霍尼韋爾收購(gòu)計(jì)劃所顯示的：大規(guī)模的收購(gòu)交易將面對(duì)更加嚴(yán)格的監(jiān)管和審查，尤其是來(lái)自歐盟這個(gè)讓人難以琢磨的機(jī)構(gòu)的審查。

????在通用電氣公司的所有業(yè)務(wù)部門中，相當(dāng)于氣車發(fā)動(dòng)機(jī)的通用電氣公司金融服務(wù)集團(tuán)（GE Capital）是最為如饑似渴的收購(gòu)者。過(guò)去 15 年來(lái)該部門一直保持 22% 的年增長(zhǎng)率，這一數(shù)字使其他部門 6% 的增長(zhǎng)率相形見(jiàn)絀。去年，金融服務(wù)集團(tuán)的營(yíng)業(yè)額占通用電氣公司的比率達(dá)到了 50%，而且，雖然氣車租貨業(yè)務(wù)的終止和零售商 Montgomery Ward 的倒閉將在一定程度上縮小這一份額，它仍在目不轉(zhuǎn)睛地注視著諸侯割據(jù)的金融服務(wù)領(lǐng)域，尋覓出現(xiàn)在其中的最佳收購(gòu)機(jī)會(huì)。可問(wèn)題是，如果金融服務(wù)集團(tuán)在通用電氣公司營(yíng)業(yè)總額中所占的比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了 50%，投資者便有可能把通用電氣公司當(dāng)作一支銀行股來(lái)看待，（實(shí)際上，這一比較并不牽強(qiáng)：和銀行股一樣，通用電氣公司金融服務(wù)集團(tuán)利潤(rùn)率相對(duì)較低，負(fù)債較高。）而銀行股的市盈率通常只有工業(yè)股價(jià)格的叁分之一到一半。“你必須維持通用電氣公司內(nèi)部增長(zhǎng)最穩(wěn)定的部門的發(fā)展，”美林公司的泰里萊說(shuō)，“但是，規(guī)模與日俱增的金融服務(wù)集團(tuán)有可能對(duì)通用電氣公司的多樣化經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面影響?！?/p>

????最終，我們又回到了這條放之四海而皆準(zhǔn)的法則上來(lái)：適可而止。通用電氣公司的規(guī)模愈大，各項(xiàng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)上勝出的可能性就愈小。Edward Jones 公司的分析員比爾?菲亞拉（Bill Fiala）說(shuō)：“15% 的增長(zhǎng)率并不是可持續(xù)發(fā)展的增長(zhǎng)率。從某種角度來(lái)說(shuō)，單憑公司的規(guī)模是不可能取得高速增長(zhǎng)的?！卑?biāo)準(zhǔn)普爾公司的弗里德曼在內(nèi)的一些分析員構(gòu)建了幾組數(shù)據(jù)模型，這些數(shù)據(jù)模型表明從現(xiàn)在起的十年時(shí)間里，通用電氣公司的增長(zhǎng)率將從目前的 16% 開(kāi)始不斷下滑至 9%、5%，最終維持在 3.5%。這會(huì)使通用電氣公司成為一家“GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）公司”，即公司的增長(zhǎng)率正好反映出整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平，而通用電氣公司自己卻一直否認(rèn)這種看法。如果事實(shí)果真如此的話，對(duì)杰夫?伊梅爾特而言，這將是世界終結(jié)的方式。不過(guò)暫且讓我們把這些世界末日的景象及假設(shè)放在一邊，長(zhǎng)期以來(lái)，通用電氣公司堅(jiān)決否認(rèn)其存在規(guī)模的問(wèn)題，而且持續(xù)保持著驚人的利潤(rùn)增長(zhǎng)率。即便如此，公司股票價(jià)格的攀升速度已經(jīng)不可能像韋爾奇時(shí)代那麼快了，造成這種局面的原因與伊梅爾特的管理技巧沒(méi)有什麼關(guān)系，這完全是他繼位時(shí)機(jī)的問(wèn)題。

????當(dāng)韋爾奇 1981 年接任首席執(zhí)行官時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 家指數(shù)成分股的平均市盈率（P/E）是 9 倍。而今天是 31 倍，反映出投資者樂(lè)于付出代價(jià)獲取收益的意愿已經(jīng)大大提高了。20 年來(lái)，這種意愿的東風(fēng)為韋爾奇的成功推波助瀾，把通用電氣公司股票的市盈率從 1981 年的 10 倍抬升到了 1999 年的 51 倍。但是，如今的風(fēng)向已經(jīng)變了，由順風(fēng)轉(zhuǎn)為了逆風(fēng)。由于去年牛市的終結(jié)，投資者已經(jīng)把通用電氣公司股票的市盈率削減到了 30 倍，盡管公司的主業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，但仍然無(wú)濟(jì)于事。而且所有人都認(rèn)為投資者的觀點(diǎn)在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)改變。

????當(dāng)然，伊梅爾特所面臨的挑戰(zhàn)中有一部分還僅限于理論，而它們的影響（如果有影響的話）要到很長(zhǎng)一段時(shí)間后才會(huì)消失。與此同時(shí)，我們完全有理由相信通用電氣就像在過(guò)去的一個(gè)多世紀(jì)里一樣，仍將是一家在管理上井井有條的公司，甚至?xí)映錾Ｓ绕涫撬鼮楹Y選、培養(yǎng)管理人才而建立起的系統(tǒng)至今仍然是無(wú)與倫比的。但是，由于股價(jià)下挫，一些分析師一直在敦促伊梅爾特，讓他盡快扭轉(zhuǎn)局面。首席財(cái)務(wù)官謝林（Sherin）對(duì)此持不同看法，他說(shuō)：“我們是不會(huì)卷入這場(chǎng)游戲中去的，那是一個(gè)給新首席執(zhí)行官設(shè)下的陷阱?！?/p>

????相反，伊梅爾特的一舉一動(dòng)就好像是已經(jīng)在這個(gè)崗位上工作了二十年似的，與世界各地的客戶會(huì)面、給員工寫一些既輕松又親切的電子郵件、整個(gè)夏天都在與高層管理者探討問(wèn)題?！拔矣X(jué)得杰夫很明智，他保持相對(duì)低調(diào)，學(xué)習(xí)、認(rèn)識(shí)公司的各個(gè)系統(tǒng)，”菲亞拉說(shuō)。至于他所做的是否起作用尚有待觀察。當(dāng)有人問(wèn)及伊梅爾特的感受時(shí)，他調(diào)侃地說(shuō)：“瞧，生活棒極了。（股票）便是衡量公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和領(lǐng)導(dǎo)者管理水平的唯一尺度……但是，我還不準(zhǔn)備從窗戶那兒跳下去，因?yàn)椋ㄟ@是）在 42 層?！闭娓吲d能聽(tīng)到這些。因?yàn)楣芾硎澜缟献顐ゴ蟮墓舅坪踉絹?lái)越像是一件世界上最棘手的工作。

????譯者：錢志清