3月23日，六家基金投顧機構(gòu)同日發(fā)布公告，針對此前參與螞蟻財富“金選投顧”的投顧策略進行優(yōu)化，主要是將備選基金池從“支付寶·金選”基金擴大為全市場基金，并相應(yīng)去掉“金選”字樣，強調(diào)投顧機構(gòu)需全市場自主選基。與此同時，螞蟻財富也宣布對平臺投顧服務(wù)進行整體升級，不僅將接入的投顧機構(gòu)擴容至10家，而且向投顧機構(gòu)深度開放自營陣地，加強機構(gòu)對投資者適當性的管理，使得投顧機構(gòu)的主體責任更加清晰。
為何互聯(lián)網(wǎng)總是忘記對金融和市場的敬畏？實際上，敬畏市場，最起碼的是尊重專業(yè)。術(shù)業(yè)有專攻，專業(yè)的事應(yīng)該交給專業(yè)的人干。醫(yī)院管理者不應(yīng)該介入專家的專業(yè)工作，基金代銷渠道也不應(yīng)該干涉投顧機構(gòu)的專業(yè)研究，而是做好自身的渠道品控，為投顧機構(gòu)提供必要的大數(shù)據(jù)以便雙方加強客戶適當性管理，用自身的技術(shù)能力為顧問服務(wù)提供更便捷的通道和更廣闊高效的覆蓋，提高客戶對平臺的忠誠度，這可能是互聯(lián)網(wǎng)代銷巨頭們真正的角色價值。
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年初上線運作僅9天的螞蟻平臺上的“金選投顧”被突然叫停，時隔2個多月升級（整改）方案出爐。新方案弱化了螞蟻“金選”品牌，凸出了投顧機構(gòu)全市場自主選基的責任，從權(quán)責劃分看，也算是給剛起步就要走偏的線上買方投顧展業(yè)來了一次重要糾偏。原本螞蟻“金選投顧”初上線時設(shè)想的還是互聯(lián)網(wǎng)賺流量的打法，它有流量有客戶，邀請幾位在行業(yè)里咖位挺高的基金公司，聯(lián)手定制幾個“冠名組合”，組合成分基金從螞蟻定義的“金選”列表中出，通過它擅長的流量運營手法，給平臺上客戶增加了一系列的“新產(chǎn)品”供選擇，并貼上“預期收益率多少多少”這樣的宣傳，以期大賣，至于擔當投顧的基金公司/證券公司在其中的投資自主性、顧問服務(wù)的適當性和責任邊界非常模糊。
在消費品領(lǐng)域，代銷平臺都沒有資格指導品牌廠商的產(chǎn)品研發(fā)，即便是拼多多反向找廠商定制產(chǎn)品，也需要有嚴格的認證標準。更何況是在專業(yè)投資領(lǐng)域。流量思維在基金投顧業(yè)務(wù)上的簡單嫁接，顯然是違背金融監(jiān)管意圖的。匆匆上線9天，一大波基民嘗鮮，就那么不明就里的被叫停2個月，再紛紛改頭換面，而這2個月中剛好市場又一再劇震下挫，與當初上線大張旗鼓的“踩線”宣傳形成鮮明對比，試問這種“創(chuàng)新”是不是又傷了一波客戶？又壞了一波口碑？可能在機構(gòu)眼里，韭菜實在太多了...... 互聯(lián)網(wǎng)總是忘記對金融和市場的敬畏。
實際上，基金投顧（以公募基金作為底層資產(chǎn)的買方投顧）本意并不是新增一批基金，更不是新增一類爆款，而是著力于改變財富管理領(lǐng)域的傳統(tǒng)商業(yè)模式。螞蟻原本的做法，弱化顧問服務(wù)，強調(diào)投資收益，這是代銷機構(gòu)飲鴆止渴的做法。大部分平臺基民連銀行理財和基金有什么區(qū)別都還沒搞清楚，就被帶入了一種“純粹收益率比較”誤區(qū)，買進去發(fā)現(xiàn)心理落差很大，其結(jié)果必然是憤然割肉離場。
所以，傳統(tǒng)的銷售模式讓銷售機構(gòu)和投資機構(gòu)都有沖動在市場好的時候瘋狂銷售，因為只要順應(yīng)人性，產(chǎn)品好賣的時候大賣，一次性進出的傭金手續(xù)費和短期的管理費都能迅速落袋，然后到產(chǎn)品不好賣時就熬著。這種傳統(tǒng)模式的結(jié)果，就是投資者體驗非常差，基民的普遍感受是總聽說別人賺錢，自己進去從來都是被套割肉，而機構(gòu)總在“三年不開張，開張吃三年”間輪回。
如果將銷售和投資機構(gòu)的收益轉(zhuǎn)變?yōu)榘凑湛蛻糍~戶的“資產(chǎn)保有量”每日計提顧問管理費（本質(zhì)上是按照AUM持續(xù)收費），那么機構(gòu)與個人的利益才能相對一致。三方利益一致的結(jié)果才會是：機構(gòu)有動力在意客戶的資產(chǎn)變化，努力留住存量客戶將管理規(guī)模做踏實，也愿意在逆人性的投資教育上多費口舌，在情緒低谷時切實做好客戶陪伴和實質(zhì)性專業(yè)溝通服務(wù)，在情緒高漲時愛惜羽毛慎發(fā)新產(chǎn)品?？蛻艉蜋C構(gòu)拴在一根繩子上。
一直說賣方投顧是患者、藥店和藥師的關(guān)系，買方投顧是患者、三甲醫(yī)院和專家主任的關(guān)系。關(guān)鍵除了角色各方的專業(yè)程度都要提升外，利益關(guān)系必須改變。藥店靠的是買賣差價，藥企返點；專業(yè)醫(yī)院和醫(yī)生必須嚴格切斷返點收益，甚至革新成按照病程分期付費，才能有效避免割韭菜的道德風險。
最后，敬畏市場，最起碼的是尊重專業(yè)。術(shù)業(yè)有專攻，專業(yè)的事應(yīng)該交給專業(yè)的人干。醫(yī)院管理者不應(yīng)該介入專家的專業(yè)工作，基金代銷渠道也不應(yīng)該干涉投顧機構(gòu)的專業(yè)研究，而是做好自身的渠道品控，為投顧機構(gòu)提供必要的大數(shù)據(jù)以便雙方加強客戶適當性管理，用自身的技術(shù)能力為顧問服務(wù)提供更便捷的通道和更廣闊高效的覆蓋，提高客戶對平臺的忠誠度，這可能是螞蟻財富和天天基金網(wǎng)這類互聯(lián)網(wǎng)代銷巨頭們真正的角色價值。投顧機構(gòu)也是時候承擔起專業(yè)角色，用專業(yè)能力謀求更長遠的品牌發(fā)展，存量競爭時代，少賺一點背靠大樹的快錢，多布一點基業(yè)長青的大局。（財富中文網(wǎng)）
作者陳燕為財富中文網(wǎng)專欄作家，與財富管理共同成長的研究員
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編輯：劉蘭香
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