資管新規(guī)或?yàn)橹袊?guó)金融歷史上分業(yè)經(jīng)營(yíng)的開(kāi)始
站在銀行的角度看，為儲(chǔ)蓄客戶(hù)提供一體化的理財(cái)服務(wù)，從效率上看是應(yīng)有之義，但站在監(jiān)管的角度看，銀行在金融體系立足的根本卻并不在此，而由于潛在的不專(zhuān)業(yè)帶來(lái)的投訴問(wèn)題，更是無(wú)法回避的問(wèn)題。
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多家銀行智能投顧暫停，甚至是之前已經(jīng)拿到基金投顧試點(diǎn)資格的工行招行平安都主動(dòng)暫停了類(lèi)似業(yè)務(wù)，引發(fā)了不少投資者的關(guān)注，甚至有人把這樣的變化引申為兩個(gè)監(jiān)管體系之下的博弈，大有陰謀論的意味。
事實(shí)上，如果把金融行業(yè)的變化視野拉的更長(zhǎng)一些，我們就不會(huì)對(duì)發(fā)生在當(dāng)下的一切顯得過(guò)分焦慮了，從2018年資管新規(guī)開(kāi)始后，金融行業(yè)的“分業(yè)”特征就更為明顯，舉個(gè)例子，有人精辟地概括保險(xiǎn)行業(yè)的變化為“保險(xiǎn)姓保”，言外之意就是短期儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)背后過(guò)強(qiáng)的投資屬性本就不是保險(xiǎn)公司該著力發(fā)展的。同樣的，對(duì)于銀行的變化和調(diào)整，難道不也是沿著這樣的路線在發(fā)展么？破除銀行理財(cái)資金池，是不是和銀保監(jiān)會(huì)對(duì)于短期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)調(diào)整的背后訴求非常類(lèi)似呢？
站在銀行的角度看，為儲(chǔ)蓄客戶(hù)提供一體化的理財(cái)服務(wù)，從效率上看是應(yīng)有之義，但站在監(jiān)管的角度看，銀行在金融體系立足的根本卻并不在此，而由于潛在的不專(zhuān)業(yè)帶來(lái)的投訴問(wèn)題，更是無(wú)法回避的問(wèn)題。對(duì)于資管新規(guī)，我們更多看到的是“打破剛兌”、“破除套利”，但如果我們?cè)僖淮握J(rèn)真回看的話，會(huì)發(fā)現(xiàn)資管新規(guī)也是中國(guó)金融歷史上分業(yè)經(jīng)營(yíng)的開(kāi)始，“大而不倒”是不對(duì)的，同樣的“大而全能”也是我們需要回避的，而“大而掩蓋風(fēng)險(xiǎn)”更是不能容忍的。
站在大金融的歷史上看，到底是分業(yè)經(jīng)營(yíng)還是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，并沒(méi)有定論，即便美國(guó)也在金融發(fā)展的過(guò)程中，經(jīng)歷了多次的路線搖擺。我以為任何調(diào)整都是基于金融根植的經(jīng)濟(jì)背景，中國(guó)本身也沒(méi)必要跟隨美國(guó)的步伐，亦步亦趨。自己在經(jīng)濟(jì)的變化中，找到最需要的金融路線，找到自己獨(dú)立的方法論，才是最重要的。（財(cái)富中文網(wǎng)）
作者付偉為財(cái)富中文網(wǎng)專(zhuān)欄作家，專(zhuān)注于財(cái)富管理和信托
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編輯：劉蘭香
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