一個(gè)行業(yè)的發(fā)展過程中伴隨的不僅有鮮花，也應(yīng)該有鮮血，只有在正反兩個(gè)方面的力量共同推動(dòng)下，私募基金這個(gè)行業(yè)才能有更大的長(zhǎng)期發(fā)展。
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很多高凈值客戶在選擇私募基金時(shí)候都會(huì)提到一個(gè)理由，這是基金經(jīng)理自己的公司，他會(huì)一直干下去，我把錢交給他，我放心。但事實(shí)上，伴隨著私募基金的規(guī)模擴(kuò)張，不僅有私募基金開始轉(zhuǎn)公募，更多私募基金在規(guī)模擴(kuò)大后表現(xiàn)出更多公募的屬性，比如基金經(jīng)理的更換和離任。
我們?cè)?jīng)天真的以為，以小范圍的人和屬性來搭建的私募基金是投資管理的終極形態(tài)，但現(xiàn)在看我們還是要關(guān)注公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理，對(duì)于公募基金如此，對(duì)于私募基金亦如此，那些嘗試員工持股甚至未來進(jìn)行管理層收購的公募基金，是不是在未來會(huì)具有更穩(wěn)定的屬性？值得我們拭目以待。
至于鳴石這家百億私募的最終走向，我以為大概率還是真正的實(shí)際控制人袁宇留下，代持方被掃地出門。換個(gè)角度看，即便袁宇不是實(shí)際控制人，投資的關(guān)鍵技術(shù)在誰的手里，客戶就會(huì)流向哪里。今年突然爆紅的沖積資產(chǎn)不正是這個(gè)現(xiàn)象的鮮活寫照么？
當(dāng)然，鳴石的代持行為也必然遭到監(jiān)管的處罰，這也將是國內(nèi)私募基金發(fā)展歷史中重要的里程碑事件，一個(gè)行業(yè)的發(fā)展過程中伴隨的不僅有鮮花，也應(yīng)該有鮮血，只有在正反兩個(gè)方面的力量共同推動(dòng)下，私募基金這個(gè)行業(yè)才能有更大的長(zhǎng)期發(fā)展。
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