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近期，傳音控股傳出正在考慮赴港二次上市的消息。據(jù)彭博社援引匿名消息源透露，該公司正與顧問商討上市事宜，或籌集約10億美元，具體規(guī)模和上市時間尚未確定。該討論仍處早期階段，存在不確定性。

這家素有“非洲手機(jī)之王”稱號的中國公司，旗下?lián)碛蠺ECNO、itel，和Infinix三大手機(jī)品牌，包含功能機(jī)和智能機(jī)業(yè)務(wù)。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2024年傳音在全球手機(jī)市場的占有率達(dá)到14%，在全球手機(jī)品牌廠商中排名第三。其中，它在非洲智能機(jī)市場的占有率超過40%，排名第一。

6年前，傳音在上交所科創(chuàng)板初次上市時，正逢春風(fēng)得意。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2019年傳音控股在非洲手機(jī)市場的銷量份額高達(dá)52.5%。恰逢當(dāng)年科創(chuàng)板正式開市，監(jiān)管層對于全球化的科技企業(yè)給予支持。傳音作為“手機(jī)出海第一股”，易獲得高估值，最終發(fā)行價每股35.15元，上市首日大漲64%。

而如今傳音傳出赴港二次上市時，則身處承壓環(huán)境下——根據(jù)公司2025年第一季財報，公司營業(yè)總收入為130.04億元，同比下降25.45%；歸母凈利潤為4.90億元，同比下降達(dá)69.87%，創(chuàng)下該公司科創(chuàng)板上市以來最大單季跌幅。對于營收和利潤下滑，傳音方面給出的原因是，受市場競爭以及供應(yīng)鏈成本綜合影響。

今年以來，傳音在A股估值承壓，年內(nèi)跌20%左右?；馃岬母酃墒袌鲎寕饕艨吹搅诵碌穆窂?。截至6月底，今年港交所已完成35宗IPO，累計募資凈額領(lǐng)跑全球。2025年以來，尋求赴港上市的A股公司數(shù)量明顯增加，“A+H”迎來熱潮，其中包括寧德時代、恒瑞醫(yī)藥這類龍頭企業(yè)。

在全球智能手機(jī)出貨量見頂?shù)那闆r下，更多中國品牌對非洲這一尚具開發(fā)潛力的市場予以更多關(guān)注，這威脅到了傳音控股的大本營。

根據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys發(fā)布的2025年第一季度非洲地區(qū)智能手機(jī)市場報告，傳音以47%的市場份額位居第一，第二至第五名分別是三星、小米、OPPO，和榮耀。其中，小米出貨量260萬部，同比增長32%；榮耀雖出貨量不足百萬，但實現(xiàn)了同比283%的增長。傳音雖仍占據(jù)榜首，卻是前五名中唯一出現(xiàn)下滑的公司。

Canalys分析師指出，非洲高性價比手機(jī)競爭日趨激烈，小米和OPPO等廠商正在該市場以價換量。這給傳音帶來了壓力。

過去一年，小米已明確對外傳達(dá)了對非洲市場的重視，采取了對應(yīng)的布局行動，并已初見成效。

傳音的成功離不開創(chuàng)始人竺兆江在正確時間點對非洲市場的押注。數(shù)據(jù)顯示，2006年前后，非洲地區(qū)的手機(jī)普及率不足10%，多數(shù)當(dāng)?shù)厝硕紱]有手機(jī)。諾基亞和三星這類大牌遠(yuǎn)超當(dāng)?shù)厝说南M(fèi)能力。竺兆江發(fā)現(xiàn)了非洲市場對于價格低廉手機(jī)的需求，遂成立傳音，并于2008年進(jìn)入非洲市場。

當(dāng)被問及傳音在非洲的成功要訣時，很多員工的回答是——“勤奮工作”和“街頭智慧”。早期進(jìn)入非洲時，傳音就注重經(jīng)銷商體系的建立，拓展獨(dú)立的零售渠道，如夫妻店和批發(fā)商，積累了密集的線下銷售網(wǎng)點。

傳音集團(tuán)副總裁Arif Chowdhury曾表示，“在本地化方面，我們會深入觀察市場，嚴(yán)格依據(jù)當(dāng)?shù)匦枰獊砩a(chǎn)特定產(chǎn)品。我們還和當(dāng)?shù)氐墓?yīng)商建立起了牢固的伙伴關(guān)系。”傳音大量雇傭本地人，并在當(dāng)?shù)貑悠髽I(yè)社會責(zé)任項目，推動了品牌建設(shè)。

而如今，傳音的“街頭智慧”正面臨小米的正面挑戰(zhàn)。

小米早在2014年就進(jìn)入非洲市場。相比傳音的銷售網(wǎng)絡(luò)，國內(nèi)廠商更擅長與連鎖經(jīng)銷商和電商渠道打交道，很長一段時間未能很好地適配當(dāng)?shù)貭I商環(huán)境，因而表現(xiàn)平平。而2024年開始，小米以及多家手機(jī)廠商開始在非洲市場向傳音學(xué)習(xí)。

《財經(jīng)天下》援引知情人士消息稱：小米內(nèi)部組建了一個專門用于對打傳音的戰(zhàn)略組。而雷軍在去年出席中非企業(yè)家大會時表示，要加大對非洲市場的投入，并提及小米在當(dāng)?shù)氐娜a(chǎn)品線戰(zhàn)略。

一場圍獵非洲手機(jī)市場的戰(zhàn)爭已經(jīng)打響。小米用具備性價比的Redmi系列攻占非洲市場，與此同時，它開始學(xué)習(xí)傳音的分銷模式，向小型零售商網(wǎng)絡(luò)傾斜，提高銷售網(wǎng)點密度。另外，小米還將國內(nèi)的“米粉”活動帶到非洲，試圖打響在當(dāng)?shù)氐钠放普J(rèn)知。

除小米之外，OPPO旗下的realme和榮耀等中國品牌也正在搶奪傳音的市場空間。此番傳音謀求赴港二次上市，在鞏固市場地位的同時，也是為了尋找更多出路。

今年7月，傳音旗下品牌TECNO發(fā)布了名為 PHANTOM Ultimate G Fold 的三折疊概念機(jī)，號稱全球最薄三折疊手機(jī)。目前該機(jī)型并未量產(chǎn)。市場將其看作是傳音試圖打破“低端”標(biāo)簽的動作。

手機(jī)業(yè)務(wù)之外，公司也在看向新業(yè)務(wù)。近期，據(jù)多家媒體報道，傳音已成立出行事業(yè)部，啟動面向非洲和拉美市場的電動兩輪車業(yè)務(wù)，已推出獨(dú)立電摩品牌“REVOO”。（財富中文網(wǎng)）