股市的太陽(yáng)黑子周期
趙亞赟
2023-05-11
跟股市有關(guān)的經(jīng)濟(jì)周期，大多是太陽(yáng)黑子周期。其實(shí)康波周期還不算最長(zhǎng)的，最長(zhǎng)的是葛氏周期（Gleissberg cycle），是指太陽(yáng)黑子周期的一種長(zhǎng)周期變化，其周期約為100年左右，大致是兩個(gè)甲子周期。有人可能覺(jué)得這么長(zhǎng)有什么用？一般人也活不了那么長(zhǎng)，能靠這個(gè)發(fā)財(cái)嗎？別說(shuō)，還真能！如果你以前就了解這個(gè)周期，再聯(lián)想到1918年春季至1920年春季的西班牙大流感，就能夠預(yù)測(cè)到2020年開(kāi)始的新冠疫情，而之前就大量投資相關(guān)醫(yī)藥板塊，想不發(fā)財(cái)都難！
有人可能覺(jué)得大流感與太陽(yáng)黑子周期有什么關(guān)系？還真就有關(guān)系，而且關(guān)系大了！每次大的傳染病都與太陽(yáng)黑子周期有關(guān)系。下圖中藍(lán)色圓點(diǎn)表示重大傳染病，點(diǎn)越大顏色越重表示越嚴(yán)重。由圖上可見(jiàn)世界歷史上重大傳染病基本都發(fā)生在太陽(yáng)黑子極值年或前后。太陽(yáng)黑子活動(dòng)周期不僅影響地球的氣溫、季風(fēng)、大氣環(huán)流等，還影響太陽(yáng)射線的強(qiáng)度。后者對(duì)病菌和病毒的生長(zhǎng)有重大影響，不同的病菌和病毒對(duì)太陽(yáng)射線的承受能力不同，在太陽(yáng)射線過(guò)強(qiáng)或者過(guò)弱時(shí)，病菌病毒的生態(tài)平衡都會(huì)被打破，有些病菌或者病毒就會(huì)得到極端的生長(zhǎng)和繁殖機(jī)會(huì)，從來(lái)引發(fā)重大瘟疫。不但長(zhǎng)達(dá)百年的葛氏周期與大瘟疫有關(guān)，更小的太陽(yáng)黑子周期與國(guó)際傳染病也有密切關(guān)系。
圖1：太陽(yáng)黑子極值與瘟疫。資料來(lái)源：Cambridge University Press 2017
太陽(yáng)黑子與康波周期也有密切的關(guān)系，其數(shù)量與康波周期呈負(fù)相關(guān)。也就是說(shuō)，當(dāng)太陽(yáng)黑子的數(shù)量長(zhǎng)期減少時(shí)，由于缺乏資源，氣候惡化并且往往會(huì)發(fā)生通貨膨脹，因此康德拉季耶夫波處于上升階段。相反，當(dāng)太陽(yáng)黑子的數(shù)量長(zhǎng)期增加時(shí)，氣候會(huì)改善，資源變得豐富，通貨緊縮更容易發(fā)生，因此康德拉季耶夫波成為下降階段。
當(dāng)然，100年和60年都太長(zhǎng)了，如果因此認(rèn)為因?yàn)榻?jīng)濟(jì)周期，人生只有一次機(jī)會(huì)，甚至一次機(jī)會(huì)都沒(méi)有，那就太悲哀了。已故“周期天王”周金濤說(shuō)“人生發(fā)財(cái)靠康波”，其實(shí)別的波也可以幫你發(fā)財(cái)。太陽(yáng)黑子周期及其對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)周期和股市周期，都有更小的周期。前面我們也講過(guò)，周期是層層嵌套的，大周期有大周期的機(jī)會(huì)，小周期有小周期的機(jī)會(huì)。對(duì)于個(gè)人而言，不論抓住哪個(gè)周期的機(jī)會(huì)，都是人生大機(jī)遇。甚至幾個(gè)小周期的機(jī)會(huì)如果都能夠抓住，疊加起來(lái)就比抓住一個(gè)大周期的機(jī)會(huì)還要盈利多N倍，因?yàn)閺?fù)利更強(qiáng)大。
約瑟夫·熊彼特是分析康波周期最強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他利用自己的創(chuàng)新理論把康波周期分解為四級(jí)周期：最大的當(dāng)然是康波周期，其次是庫(kù)茲涅茨周期，然后是朱格拉周期，最小的是基欽周期。一個(gè)康德拉季耶夫周期等于3個(gè)庫(kù)茲涅茨周期、6個(gè)朱格拉周期、15個(gè)基欽周期。
庫(kù)茲涅茨周期又叫“建筑周期”，顯然也是房地產(chǎn)周期，為18年至25年，平均20年。有趣的是，這跟中國(guó)傳統(tǒng)農(nóng)歷19年7閏的周期基本吻合，也跟沙羅周期基本相符。沙羅周期是日食和月食的周期，是指月球在它的軌道盤上運(yùn)行一周（以便月球交點(diǎn)沿著軌道公轉(zhuǎn)一周）所需的時(shí)間——223個(gè)朔望月，即223×29.53059天=6,585.32157天，也就是18年零11.32天（如果有5個(gè)閏年就是18年零10.32天）。為6,585.32天，基欽周期是沙羅周期長(zhǎng)度的1/5，基欽周期為1,317.064天。有時(shí)候庫(kù)茲尼茨周期延長(zhǎng)，就會(huì)多一個(gè)基欽周期甚至朱格拉周期。
朱格拉周期一般為7年至11年，介于庫(kù)茲涅茨周期和基欽周期之間，等于2個(gè)或3個(gè)基欽周期（2個(gè)基欽周期組成的朱格拉周期和3個(gè)基欽周期組成的朱格拉周期交替出現(xiàn)），與施瓦貝周期對(duì)應(yīng)。施瓦貝周期是典型的太陽(yáng)黑子周期，11年左右。施瓦貝周期與朱格拉周期并不完全對(duì)應(yīng)，經(jīng)常要差一個(gè)基欽周期，或者一個(gè)厄爾尼諾周期。
講了這么多，這些周期到底與股市有什么關(guān)系呢？我們用太陽(yáng)黑子活動(dòng)情況與股指走勢(shì)對(duì)比一下就行了。由于A股歷史比較短，我們先用道瓊斯指數(shù)來(lái)對(duì)比。
圖1：道瓊斯指數(shù)與太陽(yáng)黑子運(yùn)動(dòng)對(duì)比圖。資料來(lái)源：Growth Dynamics Reporti
上圖是道指與太陽(yáng)黑子運(yùn)動(dòng)對(duì)比圖，深灰色的線是道瓊斯指數(shù)，淺灰粗線是S線彌合，細(xì)實(shí)線是道瓊斯指數(shù)11年移動(dòng)平均線，虛線是太陽(yáng)黑子周期預(yù)測(cè)。這個(gè)看起來(lái)數(shù)據(jù)直觀，但由于道瓊斯指數(shù)的數(shù)據(jù)100年來(lái)差距太大，所以看不出什么來(lái)。
于是可以用下圖的方式來(lái)讓大家看清楚一些：下圖的圖例不變，不過(guò)將道瓊斯指數(shù)的原始數(shù)據(jù)改為與11年平均線的偏差，這樣便于和太陽(yáng)黑子周期對(duì)比。圖中箭頭所指是道瓊斯指數(shù)的歷次周期高點(diǎn)，每次都要比臨近提前一兩年，有時(shí)候提前的比較多，平均起來(lái)是2.48年。這兩個(gè)圖都是Growth Dynamics公司的創(chuàng)始人西奧多·莫迪斯制作的，他在2007年5月利用太陽(yáng)黑子周期預(yù)測(cè)2008年4月道瓊斯指數(shù)會(huì)暴跌，出現(xiàn)金融危機(jī)。雖然道瓊斯指數(shù)在2007年就崩了，但2008年9月雷曼兄弟銀行倒閉，也算他預(yù)測(cè)成功了吧。
圖2：太陽(yáng)黑子數(shù)量與道瓊斯指數(shù)偏差值趨勢(shì)對(duì)比圖。資料來(lái)源：Growth Dynamics Reportii
在第24太陽(yáng)黑子周期的極大值被預(yù)測(cè)將于2014年4月出現(xiàn)，國(guó)際貨幣基金組織高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家米哈伊爾·戈?duì)柊湍蛟?015年2月發(fā)表論文，認(rèn)為在2015年年底出現(xiàn)全球衰退。之前周金濤預(yù)測(cè)股市即將崩盤。2015年6月從中國(guó)開(kāi)始，全球股市崩盤，一直跌到2016年春季。
不過(guò)有人可能覺(jué)得這也不是多有用嘛，差著一兩年呢，而且差的時(shí)間還不固定。這個(gè)問(wèn)題很多人在想辦法解決。請(qǐng)看下圖，美國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)研究所的所長(zhǎng)小羅伯特·R·普萊切特就研究出一些利用太陽(yáng)黑子周期預(yù)測(cè)股市的辦法。下圖顯示太陽(yáng)黑子最大值是熊市信號(hào)，當(dāng)太陽(yáng)黑子周期中黑子最大值即將到來(lái)時(shí)，熊市也就到了，或者隨之而來(lái)。
圖3：太陽(yáng)黑子最大值與熊市的關(guān)系。資料來(lái)源：美國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)研究所
他還發(fā)現(xiàn)，平均距離每次施瓦貝周期最低點(diǎn)的26.5%的時(shí)候，美國(guó)股市最低點(diǎn)就會(huì)出現(xiàn)，當(dāng)然每次時(shí)間也是不固定的。iii
由此可見(jiàn)，周期有用，但也需要技巧，而且需要幾種周期和其他工具組合起來(lái)用，才好預(yù)判準(zhǔn)確。光太陽(yáng)黑子周期顯然不夠用，還需要月亮來(lái)幫忙。（財(cái)富中文網(wǎng)）
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參考文獻(xiàn)：
i Theodore Modis?(2007.07), Sunspots, GDP, and the Stock Market, Technological Forecasting and Social Change
Volume 74, Issue 8, October 2007, Pages 1508-1514
ii Theodore Modis?(2007.07), Sunspots, GDP, and the Stock Market, Technological Forecasting and Social Change
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iii Robert R. Prechter, Jr. and Peter Kendall, originally published in the September 2000 Elliott Wave Theorist.[Article] The Sunspot Cycle and Stocks – Socionomics Institute
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