航空公司面臨燃油危機，飛機出行變得愈加困難和昂貴
Will Daniel
2022-03-14
在新冠肺炎疫情期間，美國的各家航空公司經歷了有史以來最艱難的時期之一，航空出行幾乎全面暫停，飛行員和勞動力短缺，股價暴跌。
現(xiàn)在，俄烏沖突開始后，隨著航空燃油價格的飆升，航空公司又面臨著新的危機。
燃油成本上升，航空公司會將這部分成本轉嫁給消費者，這就意味著機票價格會上漲。機票查價預訂應用程序Hopper預估：到今年6月，機票價格預計每月上漲7%。
瑞安航空（Ryanair）的首席執(zhí)行官邁克爾·奧利里對英國《金融時報》（Financial Times）表示：“我認為，大多數(shù)航空公司在未來12個月都將面臨非常困難的局面。我們才勉強撐過了瘟疫，卻又遭遇了戰(zhàn)爭?！?/p>
遭受新冠肺炎疫情打擊
各家航空公司在新冠肺炎疫情期間受到了嚴重的經濟損失，還尚在恢復之中。
美國運輸統(tǒng)計局（Bureau of Transportation Statistics）的數(shù)據(jù)顯示，僅2020年一年，美國航空公司的稅后凈虧損就達350億美元。英國《金融時報》基于金融數(shù)據(jù)公司FactSet提供的數(shù)據(jù)進行了分析，稱全球最大的50家航空公司的凈債務在同一年內累計達到3200億美元。
從2020年2月到5月，美國聯(lián)合航空（United Airlines）的股價下跌了約75%。同一時期，美國航空（American Airlines）和達美航空（Delta Air Lines）的股價跌幅也都突破65%。
新冠肺炎疫情最嚴重的時候，是美國納稅人對航空公司伸出援手。各家航空公司分別收到了三輪資金撥付，總計540億美元。美國各大航空公司18個月的大部分工資薪金，都是依靠這些撥款支付的。
隨著防疫措施的放松，過去6個月以來，航空公司的經營狀況已經開始恢復。之前甚至有人預測，2022年1月初的全球航空旅行需求可能會恢復到2019年的84%。然而好景不長，各家航空公司又迎來了新的挑戰(zhàn)。
燃油成本和股價的漲跌
今年2月底，俄烏開戰(zhàn)導致油價飆升，遠超每桶100美元。從航運價格到航空燃油，都受到了影響。
國際航空運輸協(xié)會（International Air Transport Association）的數(shù)據(jù)顯示，上周航空燃油成本上漲了27.5%，比一年前高出約96%。
美國能源部（U.S. Department of Energy）的數(shù)據(jù)顯示，燃油成本約占航空公司運營費用的20%至30%，這意味著未來航空業(yè)成本將大幅上升。
除燃油成本上升外，俄羅斯和烏克蘭的沖突也使航空出行的總體需求有所下降，尤其是在歐洲。
3月8日新發(fā)布的一份研究俄烏沖突對旅游業(yè)影響的報告顯示，當季航班搜索量比預期水平低9%，截至3月第一周，歐洲機票價格月環(huán)比上漲16%。
由于戰(zhàn)爭及大宗商品價格飛漲，今年2月，航空股遭受重創(chuàng)。同期，美國聯(lián)合航空的股價下跌超過27%，美國航空和達美航空的股價分別下跌了約23%和25%。
3月9日，國際基準布倫特原油價格下跌約12%。上周早些時候，一度觸及14年來歷史最高跌幅。這讓各家航空公司稍微松了口氣，但挑戰(zhàn)依然尚未結束。
套期保值與否，這是個問題
關于航空燃油價格上漲，有趣的是，其對各家航空公司產生的影響是不同的。
雖然一些航空公司會提前購買幾個月的燃油儲備，以作套期保值之用，但其他航空公司并不會這樣做，因此面臨油價上漲帶來的風險。
歐洲的廉價航空公司瑞安航空和維茲航空（Wizz Air）就采取了完全不同的燃油戰(zhàn)略。瑞安航空實行燃油套期保值，讓其2023年3月之前所需燃料的80%都保值為每桶65美元，所以該公司就可以繼續(xù)使用廉價燃料。但匈牙利的維茲航空卻沒有大量的廉價燃料儲備，因此油價上漲將對其造成沉重打擊。今年3月，維茲航空削減了7%的航班頻次，原因就是燃油套期保值量不足。
不過，不管套期保值與否，航空燃油成本不斷上漲，必定會對各家航空公司的發(fā)展造成不良影響。（財富中文網）
譯者：Transn
在新冠肺炎疫情期間，美國的各家航空公司經歷了有史以來最艱難的時期之一，航空出行幾乎全面暫停，飛行員和勞動力短缺，股價暴跌。
現(xiàn)在，俄烏沖突開始后，隨著航空燃油價格的飆升，航空公司又面臨著新的危機。
燃油成本上升，航空公司會將這部分成本轉嫁給消費者，這就意味著機票價格會上漲。機票查價預訂應用程序Hopper預估：到今年6月，機票價格預計每月上漲7%。
瑞安航空（Ryanair）的首席執(zhí)行官邁克爾·奧利里對英國《金融時報》（Financial Times）表示：“我認為，大多數(shù)航空公司在未來12個月都將面臨非常困難的局面。我們才勉強撐過了瘟疫，卻又遭遇了戰(zhàn)爭?！?/p>
遭受新冠肺炎疫情打擊
各家航空公司在新冠肺炎疫情期間受到了嚴重的經濟損失，還尚在恢復之中。
美國運輸統(tǒng)計局（Bureau of Transportation Statistics）的數(shù)據(jù)顯示，僅2020年一年，美國航空公司的稅后凈虧損就達350億美元。英國《金融時報》基于金融數(shù)據(jù)公司FactSet提供的數(shù)據(jù)進行了分析，稱全球最大的50家航空公司的凈債務在同一年內累計達到3200億美元。
從2020年2月到5月，美國聯(lián)合航空（United Airlines）的股價下跌了約75%。同一時期，美國航空（American Airlines）和達美航空（Delta Air Lines）的股價跌幅也都突破65%。
新冠肺炎疫情最嚴重的時候，是美國納稅人對航空公司伸出援手。各家航空公司分別收到了三輪資金撥付，總計540億美元。美國各大航空公司18個月的大部分工資薪金，都是依靠這些撥款支付的。
隨著防疫措施的放松，過去6個月以來，航空公司的經營狀況已經開始恢復。之前甚至有人預測，2022年1月初的全球航空旅行需求可能會恢復到2019年的84%。然而好景不長，各家航空公司又迎來了新的挑戰(zhàn)。
燃油成本和股價的漲跌
今年2月底，俄烏開戰(zhàn)導致油價飆升，遠超每桶100美元。從航運價格到航空燃油，都受到了影響。
國際航空運輸協(xié)會（International Air Transport Association）的數(shù)據(jù)顯示，上周航空燃油成本上漲了27.5%，比一年前高出約96%。
美國能源部（U.S. Department of Energy）的數(shù)據(jù)顯示，燃油成本約占航空公司運營費用的20%至30%，這意味著未來航空業(yè)成本將大幅上升。
除燃油成本上升外，俄羅斯和烏克蘭的沖突也使航空出行的總體需求有所下降，尤其是在歐洲。
3月8日新發(fā)布的一份研究俄烏沖突對旅游業(yè)影響的報告顯示，當季航班搜索量比預期水平低9%，截至3月第一周，歐洲機票價格月環(huán)比上漲16%。
由于戰(zhàn)爭及大宗商品價格飛漲，今年2月，航空股遭受重創(chuàng)。同期，美國聯(lián)合航空的股價下跌超過27%，美國航空和達美航空的股價分別下跌了約23%和25%。
3月9日，國際基準布倫特原油價格下跌約12%。上周早些時候，一度觸及14年來歷史最高跌幅。這讓各家航空公司稍微松了口氣，但挑戰(zhàn)依然尚未結束。
套期保值與否，這是個問題
關于航空燃油價格上漲，有趣的是，其對各家航空公司產生的影響是不同的。
雖然一些航空公司會提前購買幾個月的燃油儲備，以作套期保值之用，但其他航空公司并不會這樣做，因此面臨油價上漲帶來的風險。
歐洲的廉價航空公司瑞安航空和維茲航空（Wizz Air）就采取了完全不同的燃油戰(zhàn)略。瑞安航空實行燃油套期保值，讓其2023年3月之前所需燃料的80%都保值為每桶65美元，所以該公司就可以繼續(xù)使用廉價燃料。但匈牙利的維茲航空卻沒有大量的廉價燃料儲備，因此油價上漲將對其造成沉重打擊。今年3月，維茲航空削減了7%的航班頻次，原因就是燃油套期保值量不足。
不過，不管套期保值與否，航空燃油成本不斷上漲，必定會對各家航空公司的發(fā)展造成不良影響。（財富中文網）
譯者：Transn
U.S. airlines endured one of the most difficult times in their history during the pandemic as air travel was brought to a near standstill, pilots and workers were in short supply, and stock prices cratered.
Now they’re staring down yet another crisis as jet fuel prices soar following Russia’s invasion of Ukraine.
For consumers, the increasing cost of fuel will mean higher travel expenses, as airlines pass on rising costs. Airfares are expected to rise 7% each month until June, according to estimates from the price-booking mobile app Hopper.
“I think it’s going to be very difficult for most airlines for the next 12 months,” Ryanair CEO Michael O’Leary told the Financial Times. “We have dealt with the pestilence, only to be visited with a war.”
Pandemic-weary
Airlines are still recovering from their financial losses during the pandemic.
U.S. airlines posted an after-tax net loss of $35 billion in 2020 alone, according to data from the Bureau of Transportation Statistics. And globally, the 50 largest airlines saw their net debt reach $320 billion the same year, according to an FT analysis based on data from the financial data firm FactSet.
United Airlines’ stock sank roughly 75% from February 2020 to May 2020, while American Airlines and Delta Air Lines both saw their shares drop over 65% during the same period.
Taxpayers came to the rescue at the height of the pandemic, as three separate rounds of taxpayer funding, totaling $54 billion, paid much of U.S. airlines’ payroll costs for an 18-month period.
Airlines had begun to make a recovery over the past six months as pandemic restrictions eased. Some estimates even predicted global air travel demand could recover to 84% of 2019’s figure in early January, but now they are facing yet another challenging situation.
Jet fuel’s historic rise and falling stock prices
Russia’s invasion of Ukraine in late February sent oil prices well above $100 per barrel, affecting everything from shipping prices to jet fuel.
Jet fuel costs have jumped 27.5% in the last week, to levels around 96% higher than they were a year ago, according to data from the International Air Transport Association (IATA).
Fuel costs represent roughly 20% to 30% of airlines’ operating expenses, according to the U.S. Department of Energy, meaning there will be serious cost increases for the industry ahead.
Aside from higher fuel costs, the Russia-Ukraine conflict has reduced overall demand for air travel, especially in Europe.
Flight searches are currently 9% below expected seasonal levels, and European airfare costs jumped 16% month over month through the first week of March, according to a new report published on March 8 on how the Russia-Ukraine conflict is impacting travel.
As a result of the war and subsequent commodity spikes, airline stocks have taken a hit over the past month. United Airlines stock is down over 27% in the period, while shares of American Airlines and Delta have fallen roughly 23% and 25% respectively.
Brent crude oil prices, the international benchmark, fell roughly 12% on March 9 in a reprieve after the commodity touched 14-year highs earlier in the last week. The move helped airlines recover some of their recent losses, but challenges remain.
To hedge or not to hedge, that is the question
One interesting factor in the rising price of jet fuel is the difference in the way jet fuel cost increases will affect individual airlines.
While some airlines hedge their jet fuel expenditures, purchasing months of reserves in advance, others do not, leaving them exposed to rising prices.
European low-cost carriers Ryanair and Wizz Air are the perfect example of the difference in strategy. Ryanair has hedged 80% of its expected fuel needs at $65 per barrel of oil until March 2023, meaning that it can continue flying with that cheaper fuel. But Hungarian rival Wizz Air does not have a big store of cheap gas and will be hit hard by higher prices. Wizz cut 7% of its flights in March as a result of its lack of fuel hedging.
Still, hedged or not, rising jet fuel costs will undoubtedly be a headwind for airlines moving forward.
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