曾經(jīng)BAT，如今JATMTBBP
財富中文網(wǎng)
2021-07-24
7月20日發(fā)布的2021年《財富》中國500強排行榜，考量了全球范圍內(nèi)最大的中國上市企業(yè)在過去一年的業(yè)績和成就。
通過榜單可以看到，疫情導(dǎo)致增長分化，受疫情影響較小的線上活動相關(guān)服務(wù)實現(xiàn)良好增長，數(shù)字經(jīng)濟成為中國經(jīng)濟增長的重要引擎。排名不斷攀升的京東、阿里巴巴、騰訊，以及新上榜的公司貝殼，都是數(shù)字經(jīng)濟的典型代表。
榜單發(fā)布后，海銀資本創(chuàng)始合伙人、Frost&Sullivan中國區(qū)首席顧問、科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)專家王煜全，結(jié)合2020年《財富》中國500強排行榜，點評了今年榜單中數(shù)字經(jīng)濟的明星公司在過去一年的市場表現(xiàn)與進退得失，以及他們正在遭遇的瓶頸和未來可能面對的困境。
在王煜全看來，榜單中的相關(guān)企業(yè)順應(yīng)了市場趨勢和數(shù)字經(jīng)濟的時代潮流，方才獲得今日規(guī)模。上榜并不代表著他們當下?lián)碛凶钋把氐臄?shù)字科技，而是曾經(jīng)前沿的數(shù)字技術(shù)已經(jīng)被市場接受，榜單排名與市場接受程度正相關(guān)?！拔液苷J同達特茅斯學(xué)院Diego Comin教授的觀念，一個經(jīng)濟體強大與否，不取決于引入先進科技的速度，而是取決于引入先進科技的深度。也就是說，有多少人在使用數(shù)字技術(shù)和先進科技？在很多領(lǐng)域，中國數(shù)字經(jīng)濟的普及程度、使用先進科技的人的比例，比美國高很多，擁抱數(shù)字經(jīng)濟的深度和廣度在全球領(lǐng)先?！?/p>
“數(shù)字經(jīng)濟和科技企業(yè)其實是很不容易的，首先要培養(yǎng)優(yōu)勢，而核心優(yōu)勢往往是要成年累月，5年10年甚至更長才能顯現(xiàn)。我們今天看到的開花結(jié)果，是這些企業(yè)5年10年之前種下的。比如雷軍是10年前喝小米粥再次創(chuàng)業(yè)，基于中國的手機供應(yīng)鏈的開花結(jié)果，才有今天的成績?！?/p>
“中國越來越重視數(shù)字經(jīng)濟和科技創(chuàng)業(yè)，5年10年時間會有新的一批起來。10年之前大家都說BAT，擔心別的企業(yè)沒有機會。10年之后，仍然出現(xiàn)了抖音、今日頭條、貝殼、美團這些優(yōu)秀的公司。創(chuàng)立不到10年的字節(jié)系，如果成為上市公司，在《財富》500強榜單里的排名會非?？壳??！?/p>
“榜單上的數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)企業(yè)，都已經(jīng)超過了千億規(guī)模，希望這些企業(yè)不要忽略長期投資，比如投2000萬元去支持一個10年之后才可能有重大影響的技術(shù)研究。我們不用太擔心明年后年大環(huán)境好不好，應(yīng)該擔心現(xiàn)在不做投入，5年10年之后怎么辦？5年10年內(nèi)中國經(jīng)濟會非常好，這些企業(yè)大概率也都能活下來、往上走，但也許會因為增速不夠快而掉到后面，會有新銳企業(yè)沖到前面。對這些數(shù)字經(jīng)濟的500強企業(yè)而言，如果不能做到長期投資，不能轉(zhuǎn)換心態(tài)，不能不斷的去想未來是什么，會掉隊的?！?/p>
京東
京東在2021年《財富》中國500強排行榜上，比去年前進了2位。但我認為京東在過去一年里，并沒有特別出彩的表現(xiàn)。
電商大趨勢已然鑄成。不管國內(nèi)國外，包括像亞馬遜在《財富》世界500強的地位，就是電商替代傳統(tǒng)商業(yè)，而且替代程度越來越深，這是毋庸置疑的。所以京東近幾年的發(fā)展，是潮流繼續(xù)往前推動。
我們很多的數(shù)字經(jīng)濟的代表性企業(yè)，更多是過去既有優(yōu)勢的延續(xù)，新的增長點還不顯著。既有優(yōu)勢意味著形成了一定技術(shù)、業(yè)務(wù)或者用戶壁壘，延續(xù)性確實很好，同時收入、利潤都很高，這樣企業(yè)就特別容易忽略長期投資。
阿里巴巴
在電商的新興時期，社會采取了較為寬容的態(tài)度，允許一定的壟斷性。當數(shù)字經(jīng)濟全面鋪開，這種壟斷性就沒有意義了，就應(yīng)該回歸企業(yè)充分競爭的本質(zhì)。新的政策執(zhí)行，有利于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)充分理解自己并不特殊，你只是在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)里成長起來，依然是個中國企業(yè)，應(yīng)該遵守中國的法律，包括反不正當競爭。
阿里巴巴和京東都在中國市場已經(jīng)占到了很高的市場占有率，下一步怎么辦？其實有很多人在提一種說法，就是反壟斷不要打擊他們的國際競爭力。不光是阿里巴巴，中國這批優(yōu)秀的數(shù)字科技企業(yè)，全球化的程度都是很低的，這是我們面臨的普遍問題。他們應(yīng)該更加認真對待國際市場的拓展，逆著大環(huán)境的風往外走，把中國的好東西帶出去，海外好的業(yè)務(wù)帶到中國來，在國際市場進一步、上一個臺階。
騰訊
2020年榜單上，騰訊的凈利潤是933億元，2021年增長到了1598億元。騰訊有一個特別好的變現(xiàn)方式——游戲和社交結(jié)合。微信和QQ在社交領(lǐng)域的控制力很高，游戲平臺又得益于強大的流量支持。這個模式在未來5年10年，甚至于很長一段時間來說，是相對安全的，因為社交工具很難在短期之內(nèi)被替代。社交+游戲的錢，大概率還是歸騰訊掙。
騰訊也有隱憂，業(yè)務(wù)沒有特別大的、跨出決定性一步的拓展。舉個例子，F(xiàn)acebook除了他的社交網(wǎng)絡(luò)以外，在VR領(lǐng)域站穩(wěn)了腳跟，又緊緊盯著AR，成長空間都很大。吃著碗里看著鍋里，這也是國際優(yōu)秀企業(yè)家的本性，扎克伯格就是最典型的一個代表：每當一個業(yè)務(wù)已經(jīng)很成熟，可以帶來巨大的現(xiàn)金流的時候，一定要想著下一個增長點，下一個巨大的市場在哪里。
騰訊目前所有的收入和利潤，都是在收割以前的成就，缺少具有未來優(yōu)勢的東西。戰(zhàn)略布局是騰訊的一個相對弱點。
小米
小米前兩天發(fā)布的新聞，是手機的出貨量已經(jīng)到了全球第二。我們看到他在中國500強的名次也比較靠前，利潤比2020年榜單上的數(shù)字翻了一番，從100億元到了200億元。
小米的成績，緣于供應(yīng)鏈的優(yōu)勢延續(xù)，加上“友商”華為因為芯片困境，讓出的市場是被小米等中國企業(yè)拿走了，小米在其中占了很大的份額。
但是坦白講，小米的弱點，仍然是一個普遍問題，中國的科技公司近年在延續(xù)過去的優(yōu)勢上做得好，開拓新的優(yōu)勢做得不夠。小米在供應(yīng)鏈上的優(yōu)勢很強，但是在開拓新的優(yōu)勢方面，比如芯片研發(fā)，做了那么多年的SOC芯片最后拿不出。然后前沿技術(shù)上，包括之前發(fā)布過無線充電能給滿屋手機充電，發(fā)布完了沒產(chǎn)品出來，說明還是供應(yīng)鏈強，研發(fā)弱一直沒解決。
美團
看美團這兩年的榜單變化，營收基本沒有變化，但利潤更高，從22億元到了47億元。這是一個很大的問題，美團利潤高不是好事，因為是從別人身上摳下來的，本來民眾就有抱怨了對吧？餐飲商戶和外賣小哥在“系統(tǒng)”里很艱難，美團不持續(xù)擠壓，哪來的利潤增加？
整體的外賣市場是在增長的，但是它已經(jīng)是復(fù)合增長，不是單一項目。以前就送個午餐晚餐，送個快遞，現(xiàn)在又是生鮮，又是團購，還有瘋狂進入的出行市場。美團不是單一項目增長，意味著每一個增長都有競爭，都有新晉的對手。這給美團帶來一個問題，誰的蛋糕都想搶，早晚會碰到不公平競爭這條紅線。下一個被監(jiān)管的對象，大概率是美團。
百度
在《財富》中國500強降到了100名以外，印證了百度已經(jīng)在BAT里掉隊。
百度一開始是這三家公司里科技含量最高的。騰訊靠QQ起家，阿里巴巴靠電商，百度起家的搜索要有很強的科技實力，而且百度在發(fā)展過程中一直是以科技為核心，包括現(xiàn)在做的人工智能。但是百度最大的問題出在管理上，始終引不來很牛的高管，能夠長期的堅守在百度、去把一個事情做成。百度推過很多的產(chǎn)品和服務(wù)，而且推的方向都是對的，但事情最終都沒有做成。所以我認為百度不是戰(zhàn)略有問題，而是管理問題。
李彥宏什么時候能夠放權(quán)，有孵化者的心態(tài)，而不是老板的心態(tài)，是非常關(guān)鍵的。
貝殼
貝殼今年首次上榜《財富》中國500強就進到了164位。其2020年平臺總交易額（GTV）3.5萬億元，已經(jīng)是僅次于阿里巴巴的中國第二大商業(yè)平臺。
貝殼及其創(chuàng)始人非常值得尊重，干了一件了不起的事兒，把一個無序的市場和行業(yè)生長變得有序了。淘寶是一個小商品市場，這種市場容易產(chǎn)生無序，有欺騙性，會有諸如假貨、欺詐的問題，但是加上一個支付寶和信用機制，就解決了這些問題。貝殼雖然沒有支付寶，但是它解決的也是一個信用問題。我有機制保障，用戶可以信任我。房產(chǎn)交易的市場足夠大，一旦解決了信任問題，潛力就出來了，所以貝殼做的事情從本質(zhì)上講跟阿里是一樣的。因為它是個機制，不是靠人治。左暉做了一件了不起的事，他搭建起一個信用平臺，建立了信用機制。雖然靈魂人物離世，貝殼依然有未來。
拼多多
拼多多由去年321位升到了192位，營收接近翻倍，但虧損進一步擴大。
拼多多“吃”的是一個很有趣的市場。當中國經(jīng)濟實力整體提升的時候，尤其是強調(diào)均衡發(fā)展、不能有掉隊的國家意志背景下，扶貧是我們的工作的一個重點。三四線城市、鄉(xiāng)鎮(zhèn)在絕對值上落后，但是在相對的經(jīng)濟收入增長上，可能是更快的。這種時候?qū)τ谄炊喽鄟碚f，就有很大的市場潛力。坦白講，一線城市用拼多多的依然沒有那么多，但是三四線城市、鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村的互聯(lián)網(wǎng)新用戶越來越多，給了拼多多一個巨大的成長空間。
不光拼多多，很多互聯(lián)網(wǎng)頭部公司眼前的繼續(xù)增長，歸功于以前布局的成就，但是在未來的戰(zhàn)略發(fā)展上可能有一些問題。三四線城市不在乎品牌的時候，拼多多還會繼續(xù)增長。當三四線城市已經(jīng)覆蓋，然后又在乎品牌的時候，拼多多將面臨轉(zhuǎn)型問題。（財富中文網(wǎng)）
采訪/整理：Zey、Ward
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