投資者對(duì)英偉達(dá)在CES上的發(fā)布會(huì)內(nèi)容預(yù)期較高，但未見到有關(guān)核心AI芯片（如Blackwell系列）或其他更具革命性產(chǎn)品的具體進(jìn)展，因此可能出現(xiàn)了 “買預(yù)期，賣事實(shí)” 的現(xiàn)象。投資者在事件之前累積頭寸，利用市場情緒的上漲獲利，而事件過后則迅速拋售。
另外科技股，尤其是像英偉達(dá)這樣的高估值股票，對(duì)市場資金流動(dòng)變化極為敏感。在股市整體下行的背景下，部分機(jī)構(gòu)可能通過拋售英偉達(dá)股票來調(diào)整其資產(chǎn)配置，以應(yīng)對(duì)更廣泛的市場波動(dòng)或年底流動(dòng)性需求。這種行為往往導(dǎo)致股價(jià)短期下跌。
補(bǔ)充一下，英偉達(dá)過去一年股價(jià)大幅上漲，其估值已顯著偏高，市盈率遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。市場中一部分理性投資者可能認(rèn)為當(dāng)前估值難以長期維持，因此選擇高位獲利了結(jié)，從而加劇股價(jià)短期下行。

在本周的CES展上，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛的亮相頗為引人注意，看現(xiàn)場實(shí)況視頻是人山人海，大家一窩蜂來看黃仁勛，自然是對(duì)英偉達(dá)下一步的動(dòng)作感興趣。只不過似乎這次黃仁勛的發(fā)布，大家可能不太滿意，股價(jià)跌了6.22%。雖然這個(gè)跌幅對(duì)一路高歌猛漲的英偉達(dá)來講也不算什么，但是這一反應(yīng)頗為有趣。單看黃仁勛的發(fā)布，似乎看不出有什么問題，而且專業(yè)機(jī)構(gòu)的分析師們反饋還是比較樂觀的，要么就是因?yàn)樽罱萍脊啥荚诘?，跟大趨?shì)有關(guān)系，要么就是大家對(duì)英偉達(dá)在電腦和汽車等硬件產(chǎn)品方面的合作不感興趣。

黃金大漲

看起來英偉達(dá)帶來一系列令人眼花繚亂的演示，而且對(duì)一些領(lǐng)域?qū)a(chǎn)生深遠(yuǎn)的革命性影響。那為何英偉達(dá)股價(jià)周二還慘跌？英偉達(dá)本次CES發(fā)布讓人對(duì)長期前景感到樂觀，但未滿足投資者對(duì)短線利好的期待；對(duì)公司利潤最豐厚AI芯片提供的細(xì)節(jié)較少，缺少Blackwell芯片的更多具體進(jìn)展。