過去幾年以來，日本央行的貨幣政策一直都很寬松，這造成了日元接連貶值，從某種程度來講對(duì)進(jìn)出口甚至消費(fèi)和旅游有一定的促進(jìn)作用，但是顯然日本央行不想看著日元繼續(xù)貶值了?，F(xiàn)如今日本央行縮減購債，是其退出超寬松貨幣政策和縮減其擴(kuò)大的資產(chǎn)負(fù)債表的關(guān)鍵一步。不過看日本央行官員比較謹(jǐn)慎的表達(dá)方式，接下來日本央行就算是要收緊寬松政策，應(yīng)該也不會(huì)幅度特別大，搞一個(gè)急轉(zhuǎn)彎出來。

日本央行的貨幣政策經(jīng)過一番磨難，有可能扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，達(dá)到金融穩(wěn)定的理想狀態(tài)?，F(xiàn)在日本的通脹率已經(jīng)擺脫通縮的陰影，CPI 增幅超過 2%，這對(duì)日本經(jīng)濟(jì)增長是一個(gè)良好的促進(jìn)作用。日本國債市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)有可能繼續(xù)抬高通脹率，使得日本采取加息政策。日本在修改負(fù)利率政策之后，再次加息的可能性在增加，并且日本央行已經(jīng)有了加息計(jì)劃。
日本加息以及調(diào)整債券市場(chǎng)的措施，不具有強(qiáng)烈的緊縮趨勢(shì)，只是在適量收縮流動(dòng)性，這將有利于日元升值和金融市場(chǎng)維持穩(wěn)健的價(jià)格走勢(shì)。日本的貨幣政策與歐美等西方國家出現(xiàn)差異性，說明日本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)沒有達(dá)到與西方步調(diào)一致。日本可能采取進(jìn)一步的與亞洲融合的政策取向，而歐美對(duì)日本經(jīng)濟(jì)并沒給予充分的支持。日本的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境沒有想象中的好，日本外向型經(jīng)濟(jì)的增長勢(shì)頭在衰減。
日本央行將承擔(dān)更多的壓力，日本經(jīng)濟(jì)增長對(duì)金融業(yè)的依賴在持續(xù)增強(qiáng)，這不利于日本實(shí)體產(chǎn)業(yè)的更新升級(jí)。在當(dāng)然復(fù)雜的國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，日本經(jīng)濟(jì)金融面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。