從去年開始，媒體似乎特別喜歡對(duì)外資增持中國(guó)資產(chǎn)多家報(bào)道。比如摩根大通，不管其在投資方面怎么做，其官方口徑永遠(yuǎn)都是看多中國(guó)股票和中國(guó)資產(chǎn)。

但是從數(shù)量上來講，摩根大通最近增持中國(guó)股票，買了33億，還是因?yàn)樽罱袊?guó)股票價(jià)格處于低位，但是外資未來是否還會(huì)繼續(xù)增持才是關(guān)鍵，這就取決于外資機(jī)構(gòu)們對(duì)中國(guó)股市和中國(guó)公司未來潛在收益的判斷了。

首先有一個(gè)需要解釋的疑點(diǎn)，就是外資抄底中國(guó)資產(chǎn)是否威脅到中國(guó)經(jīng)濟(jì)安全？
外資在中國(guó)市場(chǎng)展開業(yè)務(wù)，總體上有利于我國(guó)金融市場(chǎng)的成長(zhǎng)發(fā)育，但是在重點(diǎn)行業(yè)和重點(diǎn)門類需要把握好股權(quán)管理方式和尺度。一是外資進(jìn)入有利于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格企穩(wěn)上揚(yáng)；二是外資涌入可以增加交易量，由此帶來的資金可以增強(qiáng)市場(chǎng)活力；三是外資持有中國(guó)資產(chǎn)多數(shù)是價(jià)值投資，外資需要保持較好的流動(dòng)性，在價(jià)格上漲后可以賣出，并沒有得到或者維持其市場(chǎng)壟斷優(yōu)勢(shì)；四是外資進(jìn)入中國(guó)具有投資上的隨機(jī)特征，整體操縱市場(chǎng)的針對(duì)性并不強(qiáng)；五是國(guó)內(nèi)投資者或者資產(chǎn)所有人的大股東地位可以保持并堅(jiān)守投資者的價(jià)格導(dǎo)向優(yōu)勢(shì)；六是中國(guó)資本市場(chǎng)全球第二，資產(chǎn)量十分龐大，外資沒有充足的資金實(shí)力在中國(guó)獲得控制性的壟斷地位，并且中國(guó)有反壟斷的法律制度和糾紛解決機(jī)制。
其次，在外資掃貨中國(guó)資產(chǎn)之后，是否存在下一次市場(chǎng)集中交易造成價(jià)格波動(dòng)的危險(xiǎn)？我的回答是，外資在價(jià)格達(dá)到理想狀態(tài)而賣出中國(guó)資產(chǎn)時(shí)，有可能造成一定范圍的價(jià)格下跌。但是考慮到市場(chǎng)買方的承接能力以及賣方的價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力，在高位接盤換手的可能性較大，賣方很難低價(jià)出貨，而是用多頭操作保持價(jià)位以維持其資產(chǎn)收益。
第三，外資涌入對(duì)我國(guó)資產(chǎn)的存量和增量是否有激勵(lì)或者制約作用？應(yīng)該是有積極的調(diào)整意義，不僅是價(jià)格調(diào)整，還有總量和結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)作用，也有利于資本市場(chǎng)大盤的穩(wěn)健增長(zhǎng)。由于外資投入存在額度控制等管理措施，大盤的主要力量仍然抓在我國(guó)自己投資者的手里，價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大起大落，通常是在短中長(zhǎng)各期限結(jié)構(gòu)內(nèi)保持持續(xù)上漲動(dòng)能。
第四，外資涌入也是國(guó)內(nèi)資本搭車增加投資的機(jī)會(huì)，價(jià)格變化有利于增加短線投資收益，并且對(duì)資產(chǎn)擁有者的權(quán)益有利。

總之，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好和各增長(zhǎng)點(diǎn)發(fā)揮作用的大格局下，我國(guó)金融市場(chǎng)將更加穩(wěn)健，投資者收益將更加豐厚，同時(shí)我國(guó)的資本也將在拓展海外市場(chǎng)中有更加優(yōu)良的表現(xiàn)。