針對媒體有關(guān)IPO倒查10年的說法，證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人在2月23日舉行的新聞發(fā)布會上表示，防范打擊財務(wù)造假、欺詐發(fā)行是一個持續(xù)的過程，目前沒有IPO倒查10年的安排，媒體出現(xiàn)這方面說法，體現(xiàn)了投資者對上市公司質(zhì)量的關(guān)心關(guān)注。

其實，對IPO過程中發(fā)現(xiàn)的問題，倒查1年也好，10年也罷，20年也行，都不重要，重要的是，只要有問題，就要查，不管倒查多少年，也不管涉及到誰，都要一查到底，并將造成的損失，從違法違規(guī)者身上補(bǔ)回來，還給投資者，還給國家。

事實上，在資本市場，所以有這么多違規(guī)者，特別是上市公司，敢于從IPO開始就嚴(yán)重違法違規(guī)，都在于一個“嚴(yán)”字，嚴(yán)了，就沒人敢違法違規(guī)了，不嚴(yán)，自然敢去違法違規(guī)。而從這些年來的實際情況看，在查處上市公司違法違規(guī)方面，確實是寬容過度、處理過松，即便處罰，也是蜻蜓點水，甚至是罰酒三杯。特別對投資者造成的損失，幾乎沒有過賠償先例，而只是對上市公司象征性地罰點款，或?qū)ζ髽I(yè)責(zé)任人做出一些溫柔處罰。

為什么對康美藥業(yè)財務(wù)造假事件的處罰，剛剛觸及到獨立董事，就引發(fā)一輪獨立董事辭職潮，不正是說明上市公司財務(wù)造假有多么嚴(yán)重，如果順藤摸瓜，把有獨立董事辭職的企業(yè)認(rèn)真調(diào)查一下，肯定問題一大堆。不然，獨立董事們這么緊張、這么害怕干嘛，說明他們對企業(yè)財務(wù)方面的問題是知道的，只是為了一點點的報酬，也為了讓企業(yè)能夠長期聘用其擔(dān)任獨立董事，放棄了自己的職業(yè)操守，幫助企業(yè)財務(wù)造假。在查處IPO問題時，對獨立董事的行為，也要一并查處。

在IPO階段就出現(xiàn)違法違規(guī)問題，實際就是帶病上市，一旦進(jìn)入資本市場，就意味著資本市場進(jìn)來一個攪局者了，這樣的企業(yè)多了，資本市場的生態(tài)就會越來越差。尤其是進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時代，那些打著新科技、新業(yè)態(tài)、新理念概念進(jìn)入市場的上市公司，可以說相當(dāng)一部分都是套現(xiàn)，而不是為了通過上市讓企業(yè)能夠更好發(fā)展。如果倒查一下，這些公司很多都存在財務(wù)造假，或者資本扮靚業(yè)績的現(xiàn)象。而在上市之后，又通過各種概念把股價炒上去，以便于資本投資者、大股東等減持套現(xiàn)、轉(zhuǎn)移財產(chǎn)。

為什么輿論和公眾如此關(guān)注IPO倒查10年，就是因為受上市公司之苦久矣，被上市公司、特別是大股東等傷害久矣，如果再不對這些違法違規(guī)企業(yè)、大股東等進(jìn)行處罰，投資者的信心真的要被徹底打垮。去年底到今年初股市出現(xiàn)持續(xù)大跌，就是因為投資者信心嚴(yán)重不足造成的。在這樣的情況下，加強(qiáng)對資本市場違法違規(guī)問題的查處，特別是上市公司財務(wù)造假等問題的查處，就顯得極其重要而緊迫。如果能夠通過倒查，將過去的問題也給予大力調(diào)查，對提升廣大投資者信心是非常重要的。

那么，如何才能真正做到對問題“零容忍”呢？毫無疑問，讓投資者等幫助提供線索，監(jiān)管機(jī)構(gòu)按照線索深入調(diào)查，一方面，將問題查清楚，對責(zé)任企業(yè)和責(zé)任人予以嚴(yán)厲查處；另一方面，按照情節(jié)輕重，為投資者開通損失賠償通道，讓違規(guī)企業(yè)付出慘重的經(jīng)濟(jì)代價，從而給其他企業(yè)以震懾。

要知道，單純依靠現(xiàn)行制度的罰款等處罰，根本不會引起上市公司的重視，也不會阻斷擬上市公司繼續(xù)造假。只有上升到投資者賠償高度，讓違法違規(guī)企業(yè)和實際控制人傾家蕩產(chǎn)，才能真正起到震懾作用。所以，必須把投資者損失賠償放在最重要位置，迫使上市公司主動遵守市場規(guī)則、遵守財經(jīng)紀(jì)律、遵守財經(jīng)法規(guī)，做一個真正的規(guī)范性很好的上市公司，讓獨立董事、中介機(jī)構(gòu)等也都能自覺履行好自己的職責(zé)，共同把資本市場秩序維護(hù)好、生態(tài)改造好、市場發(fā)展好。

現(xiàn)在國內(nèi)證券市場行情萎靡，其中除了投資者信心和經(jīng)濟(jì)基本面因素外，其中有個重要的因素就是上市公司質(zhì)量問題，層出不窮的上市公司造假和違規(guī)事件，確實也耗光了投資者的信心。最近一段時間，尤其是證監(jiān)會換帥之后，能看到監(jiān)管方對上市公司的審查越來越嚴(yán)格了。

不過我估計倒不會IPO倒查十年這么恐怖，但是對現(xiàn)有上市公司和即將上市的公司，要求更加嚴(yán)格是十分可能的。這從長遠(yuǎn)上來講，也有利于資本市場秩序維護(hù)。

倒查沒必要，這種理解其實說明的是市場和股民對規(guī)范管理的一種期許。經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，其實我們是有相應(yīng)制度和流程的，關(guān)鍵在于執(zhí)行和監(jiān)管，再好的工具，使用者還是人。所以當(dāng)前提振信心最重要的是總結(jié)改革開放經(jīng)驗，真正市場化

敢不敢先把各種違規(guī)套現(xiàn)減持的先倒查三年