近年來，日本一直處于通貨緊縮和貨幣寬松狀態(tài)。在日本央行看來，日元貶值有助于提高經(jīng)濟增長率。然而實際上，日元實際有效匯率的下降，在物價低迷和名義上日元貶值的共同影響下，日元的實力在下降，對外購買力在降低，也導致消費者的負擔感增加。

自上世紀90年代末起，日本便一直在與長期通縮的狀態(tài)作斗爭，各類商品的物價即使經(jīng)歷了數(shù)十年也毫無波動。為了刺激經(jīng)濟增長，日本央行也實施了貨幣寬松政策，然而，日元實際有效匯率的降低讓日本為能源和食品等進口必需品支付更高的價格。

據(jù)資料，日元的實際有效匯率在1995年達到150以上的最高水平，從1995年到現(xiàn)在，日本的消費者物價指數(shù)(CPI，綜合)僅上漲4%，而美國上漲了84%。2021年以后，隨著經(jīng)濟從新冠疫情中恢復，很多國家面臨通貨膨脹，與日本的物價差距越拉越大。購日本買力下降導致從國外進口商品時成本增加。由于長期的通縮，日本已經(jīng)發(fā)展成一個低欲望社會， “購買力”-恐正陷入下降的死循環(huán)。