這兩年來(lái)，實(shí)際上各大銀行一直都在下調(diào)存款利率，我記得光去年上半年就下調(diào)了兩次。相關(guān)部門對(duì)存款利率的下調(diào)，實(shí)際上還是在對(duì)存量資金進(jìn)行調(diào)整。畢竟經(jīng)濟(jì)大環(huán)境讓企業(yè)和個(gè)人的儲(chǔ)蓄欲望更加強(qiáng)烈，對(duì)企業(yè)來(lái)講，這意味著投資和加杠桿的欲望越來(lái)越低，對(duì)個(gè)人來(lái)講，這也影響到了居民消費(fèi)。

不過(guò)可以看到的是，從去年開始已經(jīng)在不斷降低存款利率了，但是后續(xù)無(wú)論是企業(yè)還是居民，依然沒(méi)有踴躍拿出儲(chǔ)蓄去投資和消費(fèi)，這里的問(wèn)題到底出現(xiàn)在哪里呢？恐怕不是下調(diào)存款利率能解決的。

廣發(fā)證券劉郁團(tuán)隊(duì)5月28日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模達(dá)26.6萬(wàn)億元，較4月30日增長(zhǎng)4000億元。4月份，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模曾大幅增長(zhǎng)1.2萬(wàn)億元。

銀行理財(cái)規(guī)模擴(kuò)大了，就意味著儲(chǔ)蓄規(guī)模下降，滯留于儲(chǔ)蓄賬戶的資金，一部分轉(zhuǎn)移到了理財(cái)賬戶，此前外界關(guān)注的中國(guó)居民還是“愛(ài)存錢”的觀點(diǎn)，能否在這樣的變化中發(fā)生改變，也值得關(guān)注。

確實(shí)，儲(chǔ)蓄賬戶滯留的資金越來(lái)越多，并不是什么好事。尤其在經(jīng)濟(jì)迫切需要消費(fèi)來(lái)拉動(dòng)的大背景下，儲(chǔ)蓄賬戶資金越多，問(wèn)題就越嚴(yán)重。因此，迫切需要通過(guò)各種手段，刺激居民消費(fèi)，將儲(chǔ)蓄資金轉(zhuǎn)化成消費(fèi)資金、市場(chǎng)需求、居民購(gòu)買力，從而有效發(fā)揮居民消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用。

這次的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)理財(cái)，是否意味著居民消費(fèi)觀念發(fā)生了新的變化，開始要將儲(chǔ)蓄資金轉(zhuǎn)化成消費(fèi)潛力呢？顯然，還沒(méi)有看到這樣的變化。儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)理財(cái)，只是資金的表現(xiàn)形式發(fā)生了一些變化，是從一種形態(tài)的儲(chǔ)蓄變成了另一種形態(tài)的儲(chǔ)蓄，是從銀行的這個(gè)賬戶轉(zhuǎn)到了那個(gè)賬戶。更直接地說(shuō)，就是給居民增加了一點(diǎn)投資收益，從資金本身來(lái)說(shuō)，沒(méi)有發(fā)生任何變化，也沒(méi)有產(chǎn)生任何新的作用。

殊不知，眼下最急需的并不是資金形態(tài)的變化，而是資金作用的發(fā)揮，是儲(chǔ)蓄資金能否轉(zhuǎn)化成消費(fèi)潛力，亦即居民是否愿意把手中的錢拿出來(lái)消費(fèi)，將其變成現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買力。哪怕進(jìn)入股市，也比在銀行內(nèi)部打轉(zhuǎn)要好。而從目前的情況來(lái)看，顯然還沒(méi)有出現(xiàn)這樣的變化，廣大居民還沒(méi)有能夠從“儲(chǔ)蓄”的觀念中跳出來(lái)，將資金轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買力。

這也意味著，銀行所采取的這種“騰籠換鳥”策略，并不是促進(jìn)儲(chǔ)蓄資金消費(fèi)的手段，而是應(yīng)對(duì)資金可能轉(zhuǎn)移出銀行的做法，對(duì)資金作用的發(fā)揮沒(méi)有產(chǎn)生應(yīng)有的效率。自然，從促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大需求、穩(wěn)定增長(zhǎng)的角度來(lái)看，還需要進(jìn)一步研究與思考。

實(shí)際上，對(duì)眼下的銀行來(lái)說(shuō)，手中能夠掌握的資金已經(jīng)非常充裕，特別是居民儲(chǔ)蓄，已經(jīng)成為銀行最具保障功能的基礎(chǔ)資金。但是，如何把這些資金花中去，如何讓居民儲(chǔ)蓄資金更好地在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮作用，才是最重要的。如果僅僅滿足于將儲(chǔ)蓄資金轉(zhuǎn)化成理財(cái)資金，那只能說(shuō)明銀行在如何經(jīng)營(yíng)方面是存在問(wèn)題的。恰恰是，經(jīng)濟(jì)發(fā)展最需要的是銀行做好資金運(yùn)營(yíng)文章，而不是資金挪騰工作，能夠?qū)?jīng)濟(jì)提供有效的信貸資金支持，特別是中小微企業(yè)，更需要銀行的大力支持。如果銀行不能給予企業(yè)更多的信貸資金支持，而只習(xí)慣于挪騰資金，就失去應(yīng)有的作用與效率了。

要知道，廣大居民所以重拾儲(chǔ)蓄習(xí)慣，并不是他們不想消費(fèi)、不愿消費(fèi)，而是不敢消費(fèi)。如果資金運(yùn)行狀況更好一些，如果就業(yè)的空間更大一些，如果收入增長(zhǎng)更有保證一些，廣大居民的消費(fèi)動(dòng)力就會(huì)被激活，消費(fèi)積極性也會(huì)被調(diào)動(dòng)。而廣大居民把資金集中到儲(chǔ)蓄賬戶，一定程度上也是希望銀行能夠把他們存放在銀行的錢能夠用好用活，能夠用于支持企業(yè)發(fā)展，從而給廣大居民提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。

這就要求銀行，不能只會(huì)挪騰資金，而要經(jīng)營(yíng)資金，要發(fā)揮資金在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展、企業(yè)脫困方面的作用。尤其是中小微企業(yè)，飽受資金壓力，如果能在需要的時(shí)候得到銀行的支持，無(wú)疑對(duì)中小微企業(yè)走出困境將發(fā)揮十分重要的作用。就業(yè)與消費(fèi)這道扣子需要銀行來(lái)解，而不是廣大居民。居民解決不了，他們只能把錢交給銀行，由銀行來(lái)幫他們完成幫助企業(yè)的任務(wù)。只要解開了中小微企業(yè)發(fā)展的扣子，居民就業(yè)就會(huì)有保證，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用也就能充分發(fā)揮，生產(chǎn)與消費(fèi)、經(jīng)濟(jì)與金融、儲(chǔ)蓄與發(fā)展的關(guān)系就能理順，就會(huì)產(chǎn)生良性循環(huán)。更重要的是，股市也會(huì)因此而活躍，資金的投資渠道會(huì)更多，資金的使用效率也會(huì)越來(lái)越高、效益越來(lái)越好。

那么，銀行能走出儲(chǔ)蓄資金內(nèi)部循環(huán)的套路，從銀行內(nèi)循環(huán)、小循環(huán)轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)外循環(huán)、大循環(huán)嗎？能在螺螄殼里做出道場(chǎng)、讓資金飛出銀行，進(jìn)入生產(chǎn)領(lǐng)域、經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域、流通領(lǐng)域嗎？如果能，就能產(chǎn)生良性循環(huán)，螺螄殼里也就做出了道場(chǎng)。反之，則仍然是在銀行內(nèi)部打轉(zhuǎn)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)提高資金使用效率的目標(biāo)。

通縮！

實(shí)在 太需要 鼓勵(lì)「消費(fèi)」..！