我們看到全球最大的對沖基金橋水基金出現(xiàn)了掌門人交接的現(xiàn)象，很多人都在問不少基金最后都成為了家族產(chǎn)業(yè)基金，為什么橋水基金卻要出現(xiàn)，達(dá)利歐放棄這種事情，我們又該如何和分析判斷這件事？
首先對于大部分的對沖基金，特別是這種創(chuàng)始人非常明確的對沖基金來說，這些基金大部分都會成為一個類似于家族企業(yè)的東西，基金的掌門人往往會選擇自己的家族成員或者是自己的子女直接來繼承基金，所以在一般基金本身發(fā)展到一定階段之后，特別是基金規(guī)模已經(jīng)比較大之后，這種家族化的趨勢就顯得非常明顯，即使是掌門人退位讓賢，也會讓自己的家族成員來繼承基金，這實(shí)際上就已經(jīng)成為了一個家族化的體系，這也是很多人從根本上考慮要將基金做大做強(qiáng)，并且逐漸發(fā)展的一個關(guān)鍵所在，這是市場發(fā)展的一個大勢所趨。
其次我們仔細(xì)研究這些基金成為了家族產(chǎn)業(yè)之后，實(shí)際上就會面臨一個很大的問題，這就是基金發(fā)展到一定階段之后，大家會發(fā)現(xiàn)這個基金本身的市場發(fā)展能力和市場的發(fā)展水平就會出現(xiàn)問題，這一些基金發(fā)展到一定階段之后，他的第1任掌門人必然會因?yàn)榫λネ嘶蛘吣昙o(jì)逐漸老慢，失去了對市場的控制力或者判斷力，往往需要靠年輕人來接班，但是年輕人往往又沒有第1代掌門人那種敏銳的洞察力和市場的強(qiáng)有力的控制水平，如果說掌門人還在位的話，這個基金可能發(fā)展還可以，一旦掌門人過世之后的家族成員就很有可能難以真正的把基金做得很好，這也是整個家族類企業(yè)最大的問題。
第三，對于達(dá)利歐來說，實(shí)際上它的目標(biāo)是要把橋水基金進(jìn)一步發(fā)揚(yáng)光大，這樣它就要避免家族基金所產(chǎn)生的必然問題，選擇由職業(yè)經(jīng)理人或者由專業(yè)人士來接班，其實(shí)是一個比較好的選擇，畢竟對于當(dāng)前的市場來說，一家公司要發(fā)展的長遠(yuǎn)，由職業(yè)經(jīng)理人來推動自身的發(fā)展，遠(yuǎn)比由家族人員來推動好很多，我們看到著名的杜邦集團(tuán)以及淡定的摩根財團(tuán)，其實(shí)都是最后由職業(yè)經(jīng)理人來接手，這是市場發(fā)展的大勢所趨，達(dá)利歐這么做其實(shí)也是很正常的一個現(xiàn)象，他的目標(biāo)不是讓基金家族化，而是讓自己的公司能夠真正的長遠(yuǎn)發(fā)展下去。

在過去的日子里，一說橋水基金，可能所有人第一反應(yīng)就是達(dá)利歐，達(dá)利歐已經(jīng)成為橋水基金的標(biāo)志性存在。

但是對于一家成熟的投資機(jī)構(gòu)來講，能夠保其一直運(yùn)營下去，并且在投資市場中一直成為領(lǐng)頭羊的，并不是明星一樣的創(chuàng)始人或者靈魂人物，更要考慮的是，這個靈魂人物離開或者交班了之后，機(jī)構(gòu)依然還能正常運(yùn)營，這或許也是達(dá)利歐在很早以前就開始尋找繼任者的原因，這次達(dá)利歐謀劃很久的交班，或許也意味著橋水基金的一個新時代的開啟。