安邦的吳小暉因?yàn)榧Y詐騙、職務(wù)侵占被判處有期徒刑十五年，安邦保險(xiǎn)被接管并被改組為大家保險(xiǎn)。明天系的肖建華因犯非法吸收公眾存款罪、背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)罪、違法運(yùn)用資金罪、單位行賄罪一案被判有期徒刑十三年，“明天系”核心金融機(jī)構(gòu)全被接管。

在去年，海航集團(tuán)董事長(zhǎng)陳峰、首席執(zhí)行官譚向東因涉嫌違法犯罪，被依法采取強(qiáng)制措施。海航的破產(chǎn)重組也已經(jīng)完成。2018年的時(shí)候，媒體也爆出中國(guó)華信董事局主席葉簡(jiǎn)明已被相關(guān)部門(mén)調(diào)查, 后葉本人消失在公眾視線。而央視也曾經(jīng)報(bào)道過(guò)，葉簡(jiǎn)明曾經(jīng)巨額行賄原交通銀行董事長(zhǎng)胡懷邦以及甘肅書(shū)記王三運(yùn)。

從上述案例中可以看出，這些所謂的金控集團(tuán)一直在從事違法犯罪的活動(dòng)，而在大會(huì)召開(kāi)之前披露這樣的信息，可以說(shuō)頗有深意。

日本的金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)與房地產(chǎn)泡沫破裂的聯(lián)系對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管有何啟示？我們研究發(fā)現(xiàn)：

1、日本金融系統(tǒng)暗含風(fēng)險(xiǎn)，為房地產(chǎn)泡沫的膨脹與破裂提供了基礎(chǔ)。一方面，隨著日本房地產(chǎn)泡沫的膨脹，“住專”公司貸款規(guī)模急速擴(kuò)大，資產(chǎn)質(zhì)量不斷下降。在日本房地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)下跌后，“住?！惫镜膲馁~問(wèn)題使得日本銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加速暴露。另一方面，1970年代開(kāi)始，日本政府開(kāi)始了一系列金融自由化改革.這雖然使得金融系統(tǒng)的活力明顯提升，但大型企業(yè)“脫離銀行”、金融監(jiān)管體制改革相對(duì)落后等現(xiàn)象的出現(xiàn)，均為后續(xù)日本房地產(chǎn)泡沫的膨脹與破裂埋下了伏筆。

2、日本金融系統(tǒng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)過(guò)度綁定，使得房地產(chǎn)泡沫破裂產(chǎn)生了更廣泛深遠(yuǎn)的影響。主要體現(xiàn)在：一是，實(shí)體企業(yè)過(guò)度參與金融投機(jī)活動(dòng)。尤其是非金融企業(yè)部門(mén)大規(guī)模購(gòu)入土地，當(dāng)土地價(jià)格出現(xiàn)下跌時(shí)，實(shí)體企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表受損更為嚴(yán)重，進(jìn)而出現(xiàn)“資產(chǎn)負(fù)債表衰退”；二是，“主銀行”制度將金融機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)與實(shí)體企業(yè)三者牢牢綁定，加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散。一方面，泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期股票、土地在日本金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表中的占比不斷提升，另一方面，銀行在資本市場(chǎng)，尤其是股市中的參與程度更高。

3、房地產(chǎn)泡沫破裂后，日本政府對(duì)不良債權(quán)的處置滯后，錯(cuò)過(guò)了最寶貴的時(shí)間窗口。泡沫破裂初期，日本各界均未意識(shí)到不良債權(quán)將會(huì)帶來(lái)嚴(yán)重后果，政府仍然嘗試延續(xù)大型金融機(jī)構(gòu)并購(gòu)中小型金融機(jī)構(gòu)的處理方式，但這反而加重了大型金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。直到小泉政府上臺(tái)提出《金融再生計(jì)劃》，加速不良債權(quán)處理，同時(shí)配套實(shí)施強(qiáng)化監(jiān)管與治理的措施，提高銀行自身的競(jìng)爭(zhēng)力，日本不良貸款問(wèn)題才逐步得到解決。

4、回顧日本房地產(chǎn)泡沫膨脹與破滅過(guò)程中金融市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)，結(jié)合我國(guó)當(dāng)前的相關(guān)情況，可以得到如下啟示：第一，加強(qiáng)影子銀行體系監(jiān)管，逐步降低其金融風(fēng)險(xiǎn)。在化解影子銀行風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中，一方面要避免經(jīng)濟(jì)下行期過(guò)度放松金融監(jiān)管政策，防止高風(fēng)險(xiǎn)影子銀行“死灰復(fù)燃”，另一方面要注意平穩(wěn)推進(jìn)，避免影子銀行體系過(guò)快收縮帶來(lái)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。第二，金融開(kāi)放與金融自由化要循序漸進(jìn)，尤其是要建立與金融體系相適應(yīng)的監(jiān)管體系。對(duì)比來(lái)看，目前我國(guó)金融自由化程度偏低，未來(lái)仍有較大改革空間。金融監(jiān)管體系改革在兼顧金融體系效率的同時(shí)，更要注意金融體系的安全性。第三，構(gòu)建完備的不良貸款處理框架，及時(shí)、果斷處理銀行的不良貸款問(wèn)題。增強(qiáng)銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力和處理不良債權(quán)的能力，必要時(shí)可通過(guò)財(cái)政資金充實(shí)銀行自有資本。

人民銀行果斷接管包商銀行在內(nèi)的10家“明天系”金融機(jī)構(gòu)，這有效的化解了金融風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，我們要深刻反思和研判如何從源頭上預(yù)防諸如河南村鎮(zhèn)銀行等金融風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。各地村鎮(zhèn)銀行和城商銀行為當(dāng)?shù)氐娜r(nóng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中小企業(yè)的發(fā)展作出了很大的貢獻(xiàn)，但是上述銀行經(jīng)營(yíng)管理工作受大股東干擾較多，管理人才相對(duì)缺乏，尤其是風(fēng)險(xiǎn)管理人員。為此，村鎮(zhèn)銀行和城商銀行應(yīng)該成立?。ㄊ校C(jī)構(gòu)，進(jìn)行垂直管理。