1、近日，蘇寧易購(gòu)旗下消費(fèi)金融公司的大股東易主，南京銀行以近4億元人民幣收購(gòu)蘇寧消金41%股權(quán)，此筆收購(gòu)?fù)瓿珊?，南京銀行的持股比例增加至56%，將取代蘇寧易購(gòu)成為蘇寧消金的最大股東。這就意味著，之前京東金融的三駕馬車消金、銀行、金服已經(jīng)損失了兩個(gè)，僅剩下蘇寧銀行。

2、蘇寧消費(fèi)金融成立于2015年，曾是蘇寧易購(gòu)旗下金融業(yè)務(wù)的重要組成部分，其主要業(yè)務(wù)是依托于蘇寧的線上與線下門店，向消費(fèi)者提供消費(fèi)貸款，在南京銀行正式入主之后，蘇寧易購(gòu)之前持有的49%股權(quán)將大幅縮減至10%，僅保留小股東身份。

3、蘇寧易購(gòu)此時(shí)出售蘇寧消金并不意外，就是因?yàn)槠?020年下半年至今，公司的流動(dòng)性問題并沒有完全獲得解決，只能盡可能通過出售業(yè)務(wù)和股權(quán)來獲得現(xiàn)金流，也就是企業(yè)困難時(shí)期必然選擇的“賣子求生”辦法，考慮到之前出手幫蘇寧解決燃眉之急的就是江蘇地方國(guó)資，那么這次南京銀行入股蘇寧消金也就很正常了。

4、一方面，蘇寧易購(gòu)需要真金白銀，另一方面南京銀行需要消費(fèi)金融牌照，因此這次合作可以算是雙贏，假如考慮到監(jiān)管部門過去一年對(duì)于消費(fèi)金融公司的嚴(yán)監(jiān)管政策，相比于沒有金融從業(yè)背景的蘇寧，蘇寧消金在被南京銀行收購(gòu)之后，顯然看上去更有錢途。

5、根據(jù)公告，本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，南京銀行將與蘇寧易購(gòu)在消費(fèi)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域構(gòu)建長(zhǎng)期業(yè)務(wù)合作關(guān)系，并依托控股的消費(fèi)金融公司與蘇寧易購(gòu)開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)合作，這就意味未來的蘇寧消金還是可以依托于蘇寧線上線下的消費(fèi)場(chǎng)景，這是所有消費(fèi)金融公司最在意的一點(diǎn)，應(yīng)該也是基于這樣的考慮，蘇寧還保留了10%的股權(quán)。

6、不過，雖然最終把消金的股權(quán)成功出手，但是蘇寧金融中的金服業(yè)務(wù)，卻是實(shí)實(shí)在在地讓蘇寧損失了82億元，根據(jù)今年1月27日蘇寧的年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，上海星圖金融服務(wù)集團(tuán)有限公司(金服公司)確認(rèn)投資損失約35億元，蘇寧易購(gòu)認(rèn)為金服公司長(zhǎng)期股權(quán)投資出現(xiàn)減值跡象，綜合評(píng)估后確認(rèn)長(zhǎng)期股權(quán)投資減值損失約82億元，對(duì)歸母凈利潤(rùn)影響約63億元。

7、顯然，在進(jìn)入金融領(lǐng)域之前，很多傳統(tǒng)企業(yè)都將銀行、消金、金服看成是一個(gè)印鈔機(jī)，但是現(xiàn)實(shí)情況卻是，對(duì)于缺乏金融背景的公司貿(mào)然進(jìn)場(chǎng)，往往是虧了個(gè)寂寞，不僅沒有產(chǎn)生零售與金融的協(xié)同效益，反而成為一個(gè)吞噬公司現(xiàn)金流的巨大黑洞。

8、這里面當(dāng)然有監(jiān)管趨嚴(yán)讓套利不再可行，但是更重要的啟示在于：國(guó)內(nèi)的企業(yè)還是太過于“花心”，尤其是在高景氣度的時(shí)候，手上有了閑錢就很容易瞎擴(kuò)張，蘇寧就是一個(gè)很經(jīng)典的案例，從年報(bào)預(yù)告披露的數(shù)據(jù)來看，擴(kuò)張和收購(gòu)的蘇寧小店、天天快遞、家樂福中國(guó)都成為一個(gè)巨大的財(cái)報(bào)窟窿，讓蘇寧大概率成為A股市場(chǎng)2021年財(cái)報(bào)的虧損王，這樣的教訓(xùn)不可不察。

9、蘇寧唯一一筆成功的對(duì)外投資，是2016年買了阿里巴巴的股權(quán)，然后在高位套現(xiàn)成功，倒是阿里同時(shí)期買了蘇寧的股權(quán)之后，最后套牢成了大股東，商業(yè)有時(shí)候就是這么搞笑，得隴望蜀最后變成了一場(chǎng)空。

對(duì)蘇寧消費(fèi)金融的歷史比較了解得業(yè)內(nèi)人士應(yīng)該早就知道，南京銀行早在蘇寧消金誕生的時(shí)候就是股東之一，只不過當(dāng)時(shí)南京銀行所占股份一度最低下滑到15%，而在這一收購(gòu)之后，南京銀行的股權(quán)比例由15%增加至56%。在消費(fèi)金融業(yè)務(wù)因?yàn)楸O(jiān)管的關(guān)系大受打擊的市場(chǎng)環(huán)境下錢，南京銀行持股比例的上升，對(duì)于蘇寧消金來講是一個(gè)不錯(cuò)的助益，不過，這個(gè)交易應(yīng)該還需要等待監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，畢竟之前蘇寧消金也曾因?yàn)檫`反反壟斷法，吃過罰單。