挪威主權(quán)財(cái)富基金不務(wù)正業(yè)。其枉顧投資風(fēng)險(xiǎn)而踩雷俄羅斯投資，但是，卻投票反對(duì)蘋(píng)果管理層薪酬計(jì)劃。

管理好投資才是其真正的使命，但其因馬失前蹄而有辱使命，2月27日，在俄烏局勢(shì)持續(xù)升級(jí)和俄羅斯屢遭制裁的背景下，挪威政府要求其1.3萬(wàn)億美元的全球最大主權(quán)財(cái)富基金凍結(jié)并剝離俄羅斯資產(chǎn)，并要求主管該基金的挪威央行在3月15日之前給出如何撤出這些投資的計(jì)劃。今年迄今持有的俄羅斯資產(chǎn)價(jià)值已“腳踝斬”暴跌91%，“很可能最后一文不值”。使人疑惑的是，俄烏沖突之前，已經(jīng)有大量的預(yù)警信號(hào)，為何其視而不見(jiàn)聽(tīng)而不聞、無(wú)動(dòng)于衷？

在雞毛蒜皮的小事上大動(dòng)干戈。2月28日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，蘋(píng)果年度股東大會(huì)召開(kāi)之前，蘋(píng)果第八大股東、世界最大主權(quán)財(cái)富基金挪威主權(quán)財(cái)富基金表示將投票反對(duì)蘋(píng)果管理層的薪酬計(jì)劃。據(jù)悉，蘋(píng)果定于3月4日召開(kāi)年度股東大會(huì)，就該公司和股東的多項(xiàng)提案進(jìn)行投票。Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，挪威主權(quán)財(cái)富基金持有蘋(píng)果公司1.03% 的股份，是蘋(píng)果公司的第八大股東，其稱，它將在薪酬問(wèn)題上投票反對(duì)蘋(píng)果管理層的薪酬計(jì)劃，包括向首席執(zhí)行官庫(kù)克支付9900萬(wàn)美元的工資和獎(jiǎng)勵(lì)。值得指出的是，挪威主權(quán)財(cái)富基金基金僅僅憑借1.03% 的股份，其反對(duì)票對(duì)最終結(jié)果無(wú)足輕重，加之，挪威主權(quán)財(cái)富基金持有蘋(píng)果公司股票收益是使其最為重要的投資回報(bào)之一，挪威主權(quán)財(cái)富基金反而投票反對(duì)蘋(píng)果管理層的薪酬計(jì)劃，的確使人匪夷所思。

啟示：任何決策者，都應(yīng)該牢記使命、知己知彼，否則，貽笑大方，抑或禍國(guó)殃民！

挪威主權(quán)財(cái)富基金作為全球最大的“金主”，也同樣是資產(chǎn)配置理論最佳的踐行者。最近20年，挪威主權(quán)財(cái)富基金實(shí)現(xiàn)了超過(guò)6%的收益，穩(wěn)定地解決了挪威一國(guó)居民資金長(zhǎng)期累積的問(wèn)題（比如居民養(yǎng)老和社會(huì)福利）。

但是在這個(gè)數(shù)據(jù)之外，更值得關(guān)注的是挪威主權(quán)財(cái)富基金的配置之道。數(shù)據(jù)顯示，從2008年全球金融海嘯后，挪威主權(quán)財(cái)富基金的權(quán)益頭寸就已經(jīng)超過(guò)固定收益的配置，在最近5年更是長(zhǎng)期維持在70%的高位。在許多投資者的眼中，養(yǎng)老錢就等于保命錢，是絕對(duì)不能承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)的，但事實(shí)上，如果一筆錢的投資期限足夠長(zhǎng)，可以在時(shí)間中熨平市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，那么就可以充分加倉(cāng)權(quán)益投資，從而優(yōu)化資產(chǎn)組合的絕對(duì)收益，這是我們資產(chǎn)配置中的“冷知識(shí)”，也是一個(gè)非?！胺闯ＷR(shí)”的認(rèn)知。

回到挪威主權(quán)財(cái)富基金在俄羅斯的投資，我們可以看到盡管階段性浮虧比例極大，但資產(chǎn)組合依然是健康的，全球范圍的資產(chǎn)配置+均衡配置，在極端風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)候，給投資組合帶來(lái)了下行保護(hù)。我們看到了挪威主權(quán)財(cái)富基金的損失絕對(duì)值，卻忽視了他的損失比例，我以為這條新聞恰恰是資產(chǎn)配置“勝利”的一個(gè)重要標(biāo)志。

我們?cè)賮?lái)看看境內(nèi)的高凈值客戶，許多客戶信奉“輸贏一把梭”的理念，賭性極重，但只有通過(guò)資產(chǎn)配置，把資產(chǎn)在不同大類資產(chǎn)、不同區(qū)域和不同管理人進(jìn)行有效分散，才是資產(chǎn)長(zhǎng)盛不衰的根本，才是真正實(shí)現(xiàn)“家族長(zhǎng)青”的基礎(chǔ)。