說實在可以說是千呼萬喚始出來，LPR終于實現(xiàn)了雙降，那么我們到底該怎么看待LPR的雙降呢？對于當(dāng)前的房地產(chǎn)市場又會產(chǎn)生什么樣的影響？

首先，我們看到LPR的雙降實際上是很正常的一個現(xiàn)象，這是因為上個月已經(jīng)出現(xiàn)了LPR的單降，雖然是一年期的LPR利率的下降，這一點可短期的市場需求之間是密切相關(guān)的，但是對于大部分的房貸用戶來說，大家的房貸年限都比較長，一般都是10年20年，甚至不少是30年，所以短期LPR的下降對于市場的影響雖然存在，但是影響是相對有限的，這是單降所帶來的，但是之前的單降已經(jīng)給市場帶來了明確的市場預(yù)期，我們從市場預(yù)期的角度來說，之前的單降已經(jīng)給現(xiàn)在的雙降預(yù)留了足夠的市場預(yù)期，市場也都會相信LPR一定會出現(xiàn)長期利率下降的趨勢。

其次，這次的雙降對于市場的影響將會非常深遠。之前的LPR已經(jīng)支撐了相當(dāng)長的時間沒有出現(xiàn)明顯的下降，這對于當(dāng)前的市場來說，沒有出現(xiàn)明顯的下降甚至于長期停滯一直都給市場一個這個政策工具，還沒有到使用的時候，市場的利率水平依然會保持在一個比較穩(wěn)定的狀態(tài)之中，這是我們預(yù)期的一個市場趨勢。但是這次雙降的啟動實際上是將市場趨勢有所改變，因為雖然一個月便宜的房貸利率不會太多，對于大家的直接影響是相對比較有限的，但是預(yù)期的改變讓大多數(shù)人都會覺得說未來房貸利率有下降的可能性，這是非常有利于房貸市場的長期可持續(xù)發(fā)展。而對于房地產(chǎn)市場來說，這次的下降其實將會帶動房地產(chǎn)市場有更好的發(fā)展，房地產(chǎn)市場一定程度的回暖的可能性在進一步增加，這是當(dāng)前雙降所帶來最大的好處。

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第三，從長期宏觀的角度來看，當(dāng)前LPR利率水平的下降，實際上將會進一步帶動消費傾向的變化，對于大多數(shù)人來說，之前大多數(shù)人可能對于消費依然保持著一個比較懷疑的態(tài)度，擔(dān)心會不會需要存更多的錢來以備不時之需，但是從目前這個市場利率水平下降的趨勢而言，將會進一步增加大家的可支配收入，對于大多數(shù)人來說，大家可以有更多的錢去消費了，這對于啟動消費市場以消費動力來支撐經(jīng)濟發(fā)展將會有更好的作用。

最近MLF和LPR的調(diào)整大家都很關(guān)心，5年期以上LPR并未與MLF利率等幅下調(diào)10BP，而是下降了5BP。由于5年期以上LPR和房貸掛鉤，就使得LPR在傳導(dǎo)貨幣政策信號方面更具價值。在我看來， 這次LPR下調(diào)實際上是早于市場預(yù)期的，這也體現(xiàn)了穩(wěn)增長的迫切性在加強。同時也說明維護房地產(chǎn)業(yè)等良性循環(huán)健康發(fā)展的要求。
從更加宏觀的全球經(jīng)濟層面來看，現(xiàn)在國內(nèi)的寬貨幣如期進行，美國那邊月底議息會議的表態(tài)會影響很大。但是我認為對國內(nèi)的邊際影響是在減弱的，國內(nèi)更應(yīng)該關(guān)注的是穩(wěn)增長的措施和寬信用的舉措。
接下來，月底有幾個經(jīng)濟大省和直轄市的兩會，各地方的GDP增長目標(biāo)很重要，下一個重要節(jié)點就是兩會了。經(jīng)濟目標(biāo)如果定的比較高，那么往后政策刺激的預(yù)期就會更大。

房貸“降息”消息一出，房地產(chǎn)股票和債券齊齊上漲。不過，央行寬松貨幣政策并非為了刺激房地產(chǎn)市場，體現(xiàn)在本次降息為非對稱降息，1年期LPR降低10基點，而5年期LPR只降低了5基點，說明穩(wěn)定樓市依然是主要政策目標(biāo)。
中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所副所長明明稱，2008年以來的每一輪貨幣寬松周期中至少有2次降息，而降息周期啟動后降息時間間隔在1~3個月。未來半年仍然存在降息窗口和必要性，預(yù)計后續(xù)還有1~2次降息的可能，時點在可能3月或6月。除此之外，降準(zhǔn)、結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具也有望繼續(xù)推出。本次降息10個基點后，再一次降息則需要穩(wěn)增長和寬信用效果顯現(xiàn)的催化。預(yù)計未來1~2個月內(nèi)市場將進入貨幣政策總量寬松的真空期，且更多的結(jié)構(gòu)性貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等將逐步發(fā)力寬松。

先是說要主動呵護市場，然后又把LPR時間提前，讓人感覺誠意滿滿，預(yù)期打的很高，結(jié)果只有10bp，還不如不做前戲，直接干不就完了嗎？