從2015年至今，A股商業(yè)百貨板塊指數(shù)累計跌幅超50%。永輝超市的股價走勢是商業(yè)百貨板塊的縮影，而董秘辭職回家“孝敬父母”的新聞則是永輝超市這一昔日白馬股沒落的折射。商業(yè)百貨概念股不被追捧當然與市場風格變化有關(guān)，近兩年新消費、醫(yī)藥、科技、新能源等領域是市場熱點，更受資金青睞，而商業(yè)百貨因成長性偏低而被冷落，但毋庸諱言，主要還是源于基本面的惡化。
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目前，包括傳統(tǒng)商超在內(nèi)的實體零售業(yè)在前置倉、社區(qū)團購等新業(yè)態(tài)“圍剿”下，集體陷入銷售、客流雙降的困境。永輝超市一季度營收同比下降9.99%，歸屬凈利潤更是同比下降98.51%，并預計2021年上半年營收增速同比下滑，且考慮到2021年新租賃準則執(zhí)行以及公司持有的部分金融資產(chǎn)公允價值的回落，上半年歸母凈利潤可能出現(xiàn)虧損。
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“我們正在下山”，永輝超市的董秘如是說。此言不虛。所謂時勢造英雄，永輝超市的管理層可能做過一些錯誤決策，但一個行業(yè)的大方向絕非一家公司所能控制。對傳統(tǒng)商超品牌來說，未來何在？一些品牌已經(jīng)開始效仿Costco和山姆店等付費會員制超市，結(jié)合中國市場的特點來打造會員店，或許有望找到“第二增長曲線”。

眾所周知，包括永輝在內(nèi)的傳統(tǒng)商超受到了電商、各種新零售的強烈沖擊，在資本市場不受待見。但我始終堅持一個觀點，隨著時間的推移和各項設施的完善，實體零售憑借多年的積累和沉淀，仍然將會爆發(fā)出延伸的價值。

永輝因為董秘離職而上熱搜，大家的討論點卻是千億市值跌去60%，聯(lián)系到最近蘇寧易購被國資牽頭拯救，非常認同昔日出圈的電商紅人、聚美優(yōu)品陳歐的一句話：實體零售就算要死，也是慢慢死。而電商企業(yè)如果要死，可能只在朝夕之間。

永輝超市這樣的零售實體店，本來在如今競爭愈發(fā)激烈的各路生鮮配送APP和社區(qū)團購中，就顯得有些落伍，趕不上新的市場變化。而且還經(jīng)常會出一些食品安全問題，比如最近的三個月前就有一次，雖然公司后來發(fā)了公告致歉，但還是被人詬病慢半拍。其經(jīng)營頹勢從股價走勢上就能看出來。不過，也不必從董秘辭職這件事上過度解讀，人事變動本來就是每個公司最為常見的現(xiàn)象。