美聯(lián)儲(chǔ)解決通脹無(wú)能為力。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持認(rèn)為美國(guó)的通脹是暫時(shí)現(xiàn)象。美國(guó)通脹隨著經(jīng)濟(jì)重啟而激升，5月份通脹率升至13年高位5%。盡管美國(guó)通脹數(shù)據(jù)持續(xù)上行，但美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此相對(duì)淡定。央行官員認(rèn)為，目前的上漲是由于暫時(shí)性因素造成的，隨著時(shí)間的推移這些因素會(huì)逐漸減弱。通脹“暫時(shí)說(shuō)”表明美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)能為力。

美國(guó)5月份生活成本再次飆升，推動(dòng)通脹升至13年高位5%，反映出隨著經(jīng)濟(jì)全面重啟，美國(guó)的價(jià)格普遍上漲。美國(guó)政府周四稱，5月份CPI激升0.6%，為連續(xù)第四次大幅增長(zhǎng)。

發(fā)達(dá)國(guó)家推出超級(jí)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃應(yīng)對(duì)新冠疫情，通貨膨脹如期而至。

美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和日本央行等的超常規(guī)舉措，短期內(nèi)確實(shí)起到了穩(wěn)定市場(chǎng)、穩(wěn)定人心的作用，但相伴而來(lái)的負(fù)面效應(yīng)，有其利，必有其弊。

值得人們普遍關(guān)注的是，美國(guó)的股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)大幅上漲，可能還會(huì)有驚人的上漲空間。

疫情改變世界，包括基本的經(jīng)濟(jì)與金融規(guī)律嗎？疫苗對(duì)于恢復(fù)正常的經(jīng)濟(jì)秩序是非常重要的，但即便將時(shí)鐘撥回到疫情之前，世界經(jīng)濟(jì)也早已困難重重。在特朗普“重新讓美國(guó)偉大”的口號(hào)下（包括中美激烈的貿(mào)易爭(zhēng)端）、在英國(guó)脫歐的進(jìn)程中、在中東持續(xù)的混亂中，全球化失去了原有的光彩。除開(kāi)中國(guó)和印度等少數(shù)具有超大市場(chǎng)的發(fā)展中國(guó)家外，整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)是萎靡的。
疫情加速了經(jīng)濟(jì)下滑的頹勢(shì)，靠大規(guī)模的社會(huì)福利與高額超發(fā)貨幣刺激來(lái)提振經(jīng)濟(jì)，由此來(lái)穩(wěn)定社會(huì)是必然的，由此帶來(lái)的通脹也是必然的。美元作為世界貨幣，是美國(guó)對(duì)外輸出通脹的工具。中國(guó)疫情防控的有效確保了社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的正常秩序，同時(shí)也成為了極為穩(wěn)定的世界工廠，外貿(mào)引擎強(qiáng)勁；這也意味著中國(guó)必須要接受和接收更多美國(guó)通脹輸入的壓力。
央行書記、銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清昨天在陸家嘴論壇上對(duì)于外匯、黃金、商品期貨與房地產(chǎn)直言其“巨大風(fēng)險(xiǎn)”，告誡個(gè)人投資者慎重對(duì)待。這是極強(qiáng)的預(yù)警信號(hào)，在國(guó)內(nèi)CPI已經(jīng)走高的情勢(shì)下表明政府對(duì)于輸入性通脹有清醒的認(rèn)識(shí)，并且已經(jīng)在采取行動(dòng)！

仔細(xì)看一下美國(guó)哪些東西的價(jià)格在上漲，會(huì)發(fā)現(xiàn)有些確實(shí)是暫時(shí)的。比如汽車價(jià)格上漲主要是因?yàn)楣?yīng)中斷。5月美國(guó)二手車價(jià)格年增長(zhǎng)29.7%，對(duì)新車也是供不應(yīng)求，部分原因是汽車業(yè)目前面對(duì)的缺芯局面。5月美國(guó)機(jī)票價(jià)格上漲24.1%，則是因?yàn)槿ツ暌咔槠陂g基數(shù)很低，而現(xiàn)在人們正在重新踏上旅程。還有很多從中國(guó)進(jìn)口的日常用品價(jià)格大漲，則是因?yàn)槿蚣b箱供應(yīng)緊張、航運(yùn)成本飆升，而美國(guó)家庭手握政府發(fā)放的救濟(jì)款，現(xiàn)金充足，又剛擺脫封鎖，報(bào)復(fù)性消費(fèi)的念頭高漲。
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但是有些價(jià)格上漲反映了更長(zhǎng)期的趨勢(shì)，比如住房成本。有兩項(xiàng)指標(biāo)——主要住所租金（rent of primary residence）和業(yè)主等價(jià)租金（owner’s equivalent rent）——在美國(guó)通脹讀數(shù)中占很大比重，平常變化極度緩慢，而它們?cè)?月都出現(xiàn)了超過(guò)預(yù)期的增長(zhǎng)。
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美聯(lián)儲(chǔ)至今認(rèn)為通脹是過(guò)渡性的，除非美國(guó)經(jīng)濟(jì)在實(shí)現(xiàn)最大就業(yè)上取得“實(shí)質(zhì)性“進(jìn)展，才會(huì)開(kāi)始從每月1200億美元的政府支持債券購(gòu)買中退出。但經(jīng)濟(jì)學(xué)家們正在對(duì)可能到來(lái)的惡性通脹發(fā)出越來(lái)越嚴(yán)厲的警告——昨天德銀的一份報(bào)告稱這是全球經(jīng)濟(jì)面對(duì)的可怕的“定時(shí)炸彈”，加之最新通脹數(shù)據(jù)可能讓美聯(lián)儲(chǔ)官員們都感到驚訝，所以，美聯(lián)儲(chǔ)此刻想必是壓力山大。