7月21日晚間，天馬股份一則并購(gòu)公告，讓公司向智能商業(yè)服務(wù)商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型再度落下實(shí)錘。

公告顯示，天馬股份擬以15.38億現(xiàn)金，采用分期支付方式，分別收購(gòu)上海微盟科技股份有限公司（下稱(chēng)“微盟科技”）、博易智軟（北京）技術(shù)股份有限公司（下稱(chēng)“博易股份”）60.42%和56.34%的股權(quán)。

深耕企業(yè)前臺(tái)云服務(wù)的微盟科技和專(zhuān)注大數(shù)據(jù)應(yīng)用的博易股份，均是頗具行業(yè)影響力的領(lǐng)軍企業(yè)，擁有龐大的用戶(hù)基礎(chǔ)、持續(xù)高速的成長(zhǎng)性和穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。此次注入上市公司，被市場(chǎng)普遍解讀為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與資本平臺(tái)的一次成功對(duì)接。

國(guó)泰君安隨后發(fā)布研報(bào)，給予公司增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格看高到12.62元。7月24日復(fù)牌首日，天馬股份收于10.69元，上漲3.79%。

根據(jù)公開(kāi)信息，天馬股份定位為大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能商業(yè)服務(wù)商，公司將通過(guò)“企業(yè)云服務(wù)+大數(shù)據(jù)應(yīng)用+商業(yè)人工智能”，向企業(yè)和政府客戶(hù)等提供一站式的企業(yè)云服務(wù)平臺(tái)，大數(shù)據(jù)應(yīng)用平臺(tái)和基于人工智能的智能商業(yè)決策平臺(tái)。

國(guó)泰君安分析認(rèn)為，微盟科技和博易股份均為細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)，收購(gòu)?fù)瓿珊筇祚R股份將在企業(yè)前端云服務(wù)和大數(shù)據(jù)應(yīng)用方面獲得行業(yè)領(lǐng)先地位，強(qiáng)化其在智能商業(yè)上的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

同時(shí)，有市場(chǎng)人士看好天馬股份背靠星河集團(tuán)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的智能產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，星河集團(tuán)通過(guò)十余年發(fā)展，企業(yè)用戶(hù)已經(jīng)突破500萬(wàn)，個(gè)人用戶(hù)突破8個(gè)億。豐富的產(chǎn)業(yè)資源和經(jīng)驗(yàn)，為天馬股份轉(zhuǎn)型提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

有資深分析人士預(yù)計(jì)，隨著大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能商業(yè)版圖逐步清晰，天馬股份未來(lái)長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯，或可對(duì)標(biāo)美國(guó)大數(shù)據(jù)和企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域市值200億美元Palantir+市值600億美元Salesforce，成長(zhǎng)為中國(guó)智能商業(yè)第一股。

加強(qiáng)企業(yè)云服務(wù)+大數(shù)據(jù)應(yīng)用 鞏固先發(fā)優(yōu)勢(shì)

原為機(jī)械制造企業(yè)的天馬股份，自去年10月星河集團(tuán)入主后，轉(zhuǎn)型大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能商業(yè)服務(wù)商步伐不斷加快。

2017年6月，天馬宣布任命公司新管理層，新任董事長(zhǎng)傅淼、總經(jīng)理陶振武在互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能領(lǐng)域深耕多年，擁有技術(shù)背景和豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。

天馬股份以大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能商業(yè)服務(wù)，包括企業(yè)云服務(wù)+大數(shù)據(jù)應(yīng)用+商業(yè)人工智能，聚焦幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化和智能化的應(yīng)用，即技術(shù)結(jié)合商業(yè)場(chǎng)景的產(chǎn)品或服務(wù)。

其中，企業(yè)云服務(wù)平臺(tái)包括前臺(tái)（建站與營(yíng)銷(xiāo)）、中臺(tái)（供應(yīng)鏈協(xié)作）和后臺(tái)(企業(yè)內(nèi)部管理)；大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)主要包括大數(shù)據(jù)開(kāi)放平臺(tái)、大數(shù)據(jù)應(yīng)用和數(shù)據(jù)資源導(dǎo)入；智能商服務(wù)平臺(tái)則匯聚了大量的智能商業(yè)模型。

據(jù)介紹，微盟科技目前擁有用戶(hù)數(shù)超200萬(wàn)，精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)增速迅猛，智店小程序打通線上線下，引領(lǐng)新零售變革；博易股份服務(wù)工農(nóng)中建、中國(guó)移動(dòng)、國(guó)家電網(wǎng)等各行業(yè)大型企業(yè)，業(yè)務(wù)量將進(jìn)一步提升。

國(guó)泰君安研究認(rèn)為，收購(gòu)騰訊生態(tài)最佳服務(wù)商微盟科技和智能商業(yè)大數(shù)據(jù)服務(wù)商博易股份，將有力加強(qiáng)天馬股份智能商業(yè)布局中在前臺(tái)云服務(wù)及大數(shù)據(jù)應(yīng)用板塊部分的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于此次并購(gòu)，星河集團(tuán)創(chuàng)始人、董事局主席徐茂棟表示，伴隨微盟科技和博易股份的加入，天馬股份的企業(yè)前端云服務(wù)和大數(shù)據(jù)應(yīng)用模塊將變得更為強(qiáng)大，其智能商業(yè)的版圖將進(jìn)一步完善，星河集團(tuán)的智能產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)將更加壯大！

微盟科技創(chuàng)始人孫濤勇表示，微盟是企業(yè)服務(wù)營(yíng)銷(xiāo)領(lǐng)域的佼佼者，但企業(yè)服務(wù)行業(yè)眾多，完全靠微盟獨(dú)立去做每一個(gè)行業(yè)是不太現(xiàn)實(shí)的，接下來(lái)將會(huì)借助上市公司平臺(tái)。

隨著并入天馬股份，借助星河集團(tuán)的強(qiáng)大資源將為公司帶來(lái)新的業(yè)務(wù)需求，博易股份也將帶來(lái)豐富的客戶(hù)資源，增長(zhǎng)有望進(jìn)一步加速。

智能商業(yè)市場(chǎng)紅利釋放 天馬營(yíng)收爆發(fā)可期

有權(quán)威第三方機(jī)構(gòu)分析，以云服務(wù)的方式為企業(yè)提供軟件服務(wù)，性?xún)r(jià)比更優(yōu)、迭代更快，尤其符合中國(guó)市場(chǎng)的需求。經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，企業(yè)軟件云服務(wù)行業(yè)正處在高速發(fā)展期，未來(lái)市場(chǎng)容量超過(guò)200億元，并以較高的速度在持續(xù)增長(zhǎng)。

此外，大數(shù)據(jù)應(yīng)用逐漸成為企業(yè)的標(biāo)配。Gartner分析表明，全球85%的財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)將通過(guò)運(yùn)用大數(shù)據(jù)獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；到2016年，30%的業(yè)務(wù)直接或間接來(lái)自于數(shù)據(jù)變現(xiàn)或信息產(chǎn)品創(chuàng)新。大數(shù)據(jù)應(yīng)用從大型企業(yè)開(kāi)始，正在成為中小企業(yè)的標(biāo)配，中國(guó)大數(shù)據(jù)市場(chǎng)的增長(zhǎng)率超過(guò)30%。

天馬股份是中國(guó)客戶(hù)規(guī)模最大的企業(yè)云服務(wù)提供商，目前正在整合各個(gè)垂直領(lǐng)域供應(yīng)鏈，形成超級(jí)供應(yīng)鏈協(xié)作云平臺(tái)，不斷完善的產(chǎn)品平臺(tái)和技術(shù)體系，最終通過(guò)平臺(tái)共享服務(wù)和大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)在跨行業(yè)企業(yè)間形成強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，在企業(yè)之間逐步構(gòu)建良性循環(huán)的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)。

值得特別關(guān)注的是，本次收購(gòu)助力轉(zhuǎn)型的同時(shí)也極大程度增強(qiáng)了天馬股份的持續(xù)盈利能力。2016年，微盟科技營(yíng)業(yè)收入3.15億元，凈利潤(rùn)4718萬(wàn)元，微盟科技承諾2017年、2018年、2019年、2020年上半年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)數(shù)分別不低于1.2億元、1.6億元、2.2億元、0.8億元，合計(jì)不低于5.8億元。

博易股份2016年?duì)I業(yè)收入1.08億元，凈利潤(rùn)1789萬(wàn)元，公司承諾2017年、2018年和2019年凈利潤(rùn)分別為4000萬(wàn)元、5200萬(wàn)元和6800萬(wàn)元。

被收購(gòu)公司管理層對(duì)于后續(xù)公司發(fā)展表現(xiàn)出了強(qiáng)大的信心，愿意與上市公司利益綁定，微盟科技CEO孫濤勇承諾自本次交易公司股票復(fù)牌之日起3個(gè)月內(nèi)，在二級(jí)市場(chǎng)使用不低于3億元的自有資金增持公司股票，并承諾12個(gè)月內(nèi)不得通過(guò)任何方式減持。

有市場(chǎng)人士分析，天馬股份新支柱業(yè)務(wù)正在急速成型，未來(lái)公司營(yíng)收結(jié)構(gòu)將脫胎換骨，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，以及管理團(tuán)隊(duì)的業(yè)績(jī)承諾，都足以向市場(chǎng)證明公司未來(lái)業(yè)績(jī)的爆發(fā)式成長(zhǎng)已已無(wú)懸念。

背靠星河集團(tuán) 天馬轉(zhuǎn)型升級(jí)Salesforce+Palantir

7月20日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃的通知》發(fā)布。規(guī)劃提出前瞻布局新一代人工智能重大科技項(xiàng)目，到2030年中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億元，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)億元。

政策利好的紛至沓來(lái)，驗(yàn)證了星河集團(tuán)對(duì)智能產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代到來(lái)的前瞻判斷，其背后是星河集團(tuán)12年深耕產(chǎn)業(yè)服務(wù)的探索和實(shí)踐。

徐茂棟認(rèn)為，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)過(guò)20年的橫向擴(kuò)張后，現(xiàn)在正在向各個(gè)產(chǎn)業(yè)垂直縱深滲透，未來(lái)二十年將是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的黃金時(shí)代。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)以產(chǎn)業(yè)為服務(wù)對(duì)象，利用互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和人工智能等技術(shù)，幫助企業(yè)正確高效地采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、管理，重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈和業(yè)務(wù)鏈，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)效率，創(chuàng)造全新價(jià)值。

在互聯(lián)網(wǎng)上市公司中，中國(guó)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司與消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司市值比為1:9，而美國(guó)公司的市值比為6:4 ，中國(guó)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?。中?guó)有幾千萬(wàn)顆粒度很高的中小企業(yè)，大量中小企業(yè)IT化程度已經(jīng)到達(dá)臨界點(diǎn)，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)龐大的市場(chǎng)，中國(guó)企業(yè)大有可為，有機(jī)會(huì)再造一個(gè)與消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)等量齊觀的市場(chǎng)。

目前，星河集團(tuán)已經(jīng)形成了一個(gè)完整的生態(tài)體系，包括全球創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、云計(jì)算/大數(shù)據(jù)/人工智能、金融科技以及產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)四大集群。通過(guò)內(nèi)生增長(zhǎng)，目前星河的企業(yè)用戶(hù)已經(jīng)突破500萬(wàn)，個(gè)人用戶(hù)突破8個(gè)億。

由天馬股份承載的智能商業(yè)服務(wù)，是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的核心支柱之一，場(chǎng)景、數(shù)據(jù)和算法構(gòu)成智能商業(yè)的三大要素，為中國(guó)4000萬(wàn)中小企業(yè)提供產(chǎn)品和服務(wù)。

孫濤勇表示，微盟的愿景是成為中國(guó)最大的企業(yè)級(jí)服務(wù)商，成為中國(guó)版的salesforce。但企業(yè)服務(wù)行業(yè)眾多，完全靠微盟獨(dú)立去做每一個(gè)行業(yè)是不太現(xiàn)實(shí)的，將借助天馬股份平臺(tái)。

天馬股份將通過(guò)研發(fā)和運(yùn)用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和商業(yè)人工智能等技術(shù)，整合眾多服務(wù)機(jī)構(gòu)，向企業(yè)和政府客戶(hù)等提供一站式的企業(yè)云服務(wù)平臺(tái)、大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)和基于人工智能的智能商業(yè)服務(wù)平臺(tái)，讓企業(yè)的管理更簡(jiǎn)單、經(jīng)營(yíng)更高效、決策更優(yōu)化。

市場(chǎng)人士看好微盟與博易融入天馬股份后整合創(chuàng)造的新價(jià)值，未來(lái)二者之間以及與天馬股份已有業(yè)務(wù)之前將產(chǎn)生明顯的協(xié)同效應(yīng)，星河集團(tuán)也會(huì)為上市公司導(dǎo)入更多優(yōu)質(zhì)資源，其全球創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)網(wǎng)絡(luò)也將不遺余力為之引入更多國(guó)際先進(jìn)技術(shù)，一個(gè)中國(guó)的Salesforce+Palantir、市值超百億美元的企業(yè)服務(wù)巨頭值得期待。

作者：李哲

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