????本文是和《Money》雜志的合作內(nèi)容，文章最初發(fā)表在Money.com上。

????人們的投資決定經(jīng)常源于非理性行為，這種說(shuō)法大家可能毫不稀奇。但一項(xiàng)新的研究結(jié)果表明，大量的選股行為存在系統(tǒng)性錯(cuò)誤。

????西東大學(xué)（Seton Hall University）和葉史瓦大學(xué)（Yeshiva University）商學(xué)院的研究者今年11月份發(fā)表論文稱(chēng)，公司名稱(chēng)的開(kāi)頭字母對(duì)人們的投資行為有著超乎尋常的影響。具體來(lái)說(shuō)，和首字母在字母表中位置靠后的個(gè)股相比，以字母表前幾個(gè)字母開(kāi)頭的股票往往估值更高，成交量也更大。

????葉史瓦大學(xué)西西姆斯商學(xué)院（SySyms School of Business）營(yíng)銷(xiāo)學(xué)教授耶西?伊茨科維茨指出：“在人們使用電話(huà)黃頁(yè)的時(shí)代，他們選擇名為 ‘AAA Avocados’或者‘Acme Pest Control’公司的可能性要高于首字母排位靠后的公司。如今，閱讀富達(dá)國(guó)際投資（Fidelity）或TIAA-CREF等證券公司提供的股票信息的個(gè)人投資也是如此。”

????伊茨科維茨說(shuō)，這是因?yàn)槿藗儍A向于選擇第一個(gè)讓他們感到滿(mǎn)意的方案，而不愿花更多時(shí)間來(lái)進(jìn)行優(yōu)化篩選。這種“滿(mǎn)意就好”的行為帶來(lái)了什么樣的結(jié)果呢？通過(guò)比較上市公司基本價(jià)值與其市場(chǎng)價(jià)格會(huì)發(fā)現(xiàn)，首字母在字母表前列的個(gè)股在交易頻率上比排位靠后的個(gè)股高1.7%，估值也比后者高6.1%。

????除了了解到這種傾向人為提高了首字母排名靠前公司的股價(jià)，比如蘋(píng)果（Apple）公司（游戲制造商Zynga等公司想必受到了不利影響），投資者在買(mǎi)股票方面應(yīng)該學(xué)到些什么呢？

????伊茨科維茨認(rèn)為，其中一點(diǎn)就是要用估值和基本面指標(biāo)來(lái)篩選潛在投資對(duì)象，以縮小范圍，而不僅僅是按字母順序來(lái)瀏覽這些公司的信息。

????他說(shuō)：“人在做決定前只能動(dòng)用這么多腦力勞動(dòng)，因此最好把注意力集中在數(shù)量可控的信息上。”（請(qǐng)參閱《Money》雜志在選股方面的建議并使用finviz.com等提供的免費(fèi)選股軟件。）

????也許，更重要的一點(diǎn)是認(rèn)識(shí)到人人都有局限性，而且都會(huì)在選股時(shí)出現(xiàn)不理智的行為。這就是讓專(zhuān)業(yè)人士來(lái)幫你理財(cái)?shù)脑蛑??；蛘?，更好的辦法是投資于被動(dòng)型的指數(shù)基金。這樣可以實(shí)現(xiàn)投資多元化，并且避免人為錯(cuò)誤。畢竟，就連專(zhuān)家也會(huì)犯錯(cuò)。（財(cái)富中文網(wǎng)）

????譯者：Charlie

????審稿：Vera Han