????戈登伯格的職業(yè)生涯始于摩根士丹利（Morgan Stanley），當(dāng)時(shí)她在該公司的投行部門(mén)擔(dān)任分析師。憑借優(yōu)秀的數(shù)據(jù)分析能力，她很快脫穎而出，進(jìn)入了私募股權(quán)部門(mén)，這使她沒(méi)像很多投行同業(yè)那樣，走一條從分析師到項(xiàng)目經(jīng)理、再就讀商學(xué)院的老路。

卡拉?戈登伯格，30歲

????在摩根士丹利只干了不到兩年，戈登伯格就被對(duì)沖基金行業(yè)相中，加盟了高橋資本管理公司（Highbridge Capital Management），成為轉(zhuǎn)投對(duì)沖基金行業(yè)的第一批年輕投資銀行家之一。后來(lái)在一次投資者會(huì)議上，戈登伯格提出的問(wèn)題給Brahman Capital的管理層留下了深刻印象，于是他們從高橋資本管理公司那里挖走了戈登伯格。

????《財(cái)富》（Fortune）雜志最近采訪了戈登伯格，了解到她是如何傳奇般地崛起為金融界的頂尖人物。以下是這次訪談經(jīng)過(guò)剪輯的文字記錄。

????《財(cái)富》：什么力量驅(qū)使你成為一名投資家？

????戈登伯格：我很早就開(kāi)始接受了管理質(zhì)量培訓(xùn)。如果你跟隨一個(gè)優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)，就會(huì)激發(fā)你產(chǎn)生優(yōu)秀的投資創(chuàng)意。這就是“模式識(shí)別”。

????我之所以能在高橋資本管理公司如魚(yú)得水，是因?yàn)槲蚁騺?lái)都追求事物的本質(zhì)規(guī)律。我研究了大量管理不善、收益不佳的歐洲公司。相比同類(lèi)型的美國(guó)公司，這些歐洲公司在削減成本和配置資本方面的機(jī)會(huì)好得多，但他們的股價(jià)并沒(méi)有反映出這種潛力。我們知道，好的管理團(tuán)隊(duì)可以扭轉(zhuǎn)這些公司的局面。但當(dāng)時(shí)除了我之外，沒(méi)人對(duì)這些公司特別感興趣。

????你的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)是什么？

????那是我在Brahman公司的時(shí)候。由于高橋資本管理公司的歐洲團(tuán)隊(duì)離開(kāi)了，所以我把目光投向歐洲特別情況基金（European Special Situations），就這樣，我認(rèn)識(shí)了Brahman的創(chuàng)辦合伙人。我對(duì)歐洲較為了解，而且我會(huì)說(shuō)法語(yǔ)和意大利語(yǔ)，所以Brahman公司把我從高橋資本挖走，他們對(duì)我說(shuō)：“去投資歐洲的公司吧?！比缓缶陀辛撕髞?lái)的故事。

????一開(kāi)始，我是唯一關(guān)注歐洲機(jī)會(huì)的人。我關(guān)注的是一個(gè)不同的地區(qū)，而且我擁有真正的自主權(quán)。在不到兩年的時(shí)間里，這支基金大約有三分之二的資產(chǎn)都被轉(zhuǎn)移到了歐洲，而且我也雇傭了幾個(gè)分析師來(lái)幫我。

????公司高層并沒(méi)有給我一個(gè)預(yù)算，他們不會(huì)說(shuō)“這里有多少多少錢(qián)，”而是說(shuō)，“去找最好的投資點(diǎn)子，我們來(lái)想辦法對(duì)它們進(jìn)行優(yōu)先排序?！蔽曳浅８屑に麄冃湃挝?，讓我放手去干。

????我做的第一筆真正重量級(jí)的交易是菲亞特（Fiat）。當(dāng)我們?cè)?008年建立Permian基金時(shí)，一位知名的對(duì)沖基金經(jīng)理給了我們?cè)S多錢(qián)，他說(shuō)：“你很有膽量，你在23歲的時(shí)候就敢于關(guān)注一家沒(méi)人關(guān)注的公司，所以我對(duì)你有信心?！?/p>

????你為什么會(huì)投資菲亞特？

????菲亞特公司的新任首席執(zhí)行官塞爾吉奧?馬奇奧尼在瑞士多次創(chuàng)造出卓越價(jià)值。他曾在通用電氣公司（GE）工作過(guò)，然后在一家瑞士的質(zhì)量控制公司做出了引人注目的成績(jī)。當(dāng)他接管菲亞特的時(shí)候，菲亞特的名聲已經(jīng)受損，而且品牌資產(chǎn)大幅下跌。明智的人會(huì)選擇明智的業(yè)務(wù)。馬奇奧尼看到了菲亞特的機(jī)會(huì)，而我們看中了馬奇奧尼。

????當(dāng)時(shí)，我們很有可能是意大利境外唯一對(duì)馬奇奧尼感興趣的投資人。幾經(jīng)懇求，他才答應(yīng)同我們見(jiàn)個(gè)面談?wù)劇?/p>

????馬奇奧尼在加盟菲亞特的時(shí)候被告知，只要能夠拯救這家公司，他可以做任何必要的事。我們購(gòu)買(mǎi)了一些菲亞特的股權(quán)，馬奇奧尼證實(shí)了我們的猜測(cè)。他得到了菲亞特董事會(huì)和新任董事長(zhǎng)的全力支持。如果讓菲亞特的汽車(chē)業(yè)務(wù)破產(chǎn)，比讓它茍延殘喘更有價(jià)值，那么他會(huì)讓它申請(qǐng)破產(chǎn)。

????菲亞特公司當(dāng)時(shí)是意大利最大的雇主。馬奇奧尼與工會(huì)“叫板”，他無(wú)所畏懼。他在這場(chǎng)游戲中表現(xiàn)得非常強(qiáng)硬，還調(diào)整了他的激勵(lì)手段。

????馬奇奧尼拯救了菲亞特。他從通用汽車(chē)（GM）那里拿到了22.5億美元的資金，取消了一項(xiàng)使菲亞特“并入”通用汽車(chē)公司的遺留協(xié)議（事情起因于2000年，通用汽車(chē)斥資24億美元，購(gòu)買(mǎi)了菲亞特20%的股權(quán)，并計(jì)劃逐步擴(kuò)大持股份額，逐漸將菲亞特收于旗下，為此通用與菲亞特簽訂了一系列協(xié)議。后來(lái)由于通用和菲亞特兩方都債務(wù)纏身，為了避免承擔(dān)菲亞特的高額債務(wù)，通用決定不再收購(gòu)菲亞特的其余汽車(chē)業(yè)務(wù)。作為與菲亞特之間法律爭(zhēng)端的補(bǔ)償，這22.5億美金就是通用為菲亞特開(kāi)出的“分手費(fèi)”——譯注） 。沒(méi)有人料到會(huì)是這個(gè)結(jié)果——這樣一家債務(wù)纏身、現(xiàn)金短缺的意大利公司，是無(wú)法在國(guó)際法庭上打贏這場(chǎng)官司的。但是馬奇奧尼竟然從通用那兒拿到了22.5億美元的現(xiàn)金，而時(shí)任通用汽車(chē)公司首席執(zhí)行官的里克?瓦格納不久后卻被解聘了。22.5億美元是當(dāng)時(shí)菲亞特市值的一半。

????我們以15美元左右的價(jià)格平倉(cāng)，賺了一筆大錢(qián)。這是Brahman公司歷史上最賺錢(qián)的一筆交易。

????你對(duì)你職業(yè)生涯早期的成功感到驚訝嗎？

????我驚訝嗎？不。這并不像是我一打開(kāi)門(mén)，發(fā)現(xiàn)門(mén)口站著艾德?麥克馬洪（著名脫口秀主持人——譯注）。通用汽車(chē)前首席執(zhí)行官開(kāi)出22.5億美金與菲亞特“分手”那天，我確實(shí)很吃驚。但我從未因?yàn)閭€(gè)人的成功感到驚訝，我只是在做事情的過(guò)程中越來(lái)越有信心，逐漸明白自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。我的這種管理導(dǎo)向型的投資哲學(xué)，使我能夠跟隨世界上最聰明、最成功和最有能力的人一同進(jìn)步。它使我敢于進(jìn)行逆向投資，使我一直具有努力工作、擴(kuò)展團(tuán)隊(duì)的激情。

????Permian與其他對(duì)沖基金有何不同？

????我們與許多非常出色的管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了合作，并且對(duì)他們進(jìn)行了投資，我們?cè)谶@個(gè)過(guò)程中學(xué)到了很多東西，并且Permian的大部分投資都是以此為基礎(chǔ)的。我們非常獨(dú)立，寧愿花時(shí)間向成功的經(jīng)營(yíng)者和投資人學(xué)習(xí)。企業(yè)的首席執(zhí)行官們每天都要進(jìn)行戰(zhàn)略決策，從本質(zhì)上講，他們自己也是投資人，在以對(duì)股東最有利的方式進(jìn)行資本的分配。這種方法使我們保持獨(dú)立，并且使我們的投資組合始終保持了自己的特色。

????我們的關(guān)系網(wǎng)和投資人群體與大多數(shù)對(duì)沖基金完全不同。我們的推薦人名單上列的就是公司的管理團(tuán)隊(duì)。有人會(huì)問(wèn)：“你能給我一份你們的推薦人名單嗎？”我們就會(huì)發(fā)給他們一份名單，上面列的都是首席執(zhí)行官的名字。他們說(shuō)：“這不是我要的，我們是想和你們的投資人談?wù)??！蔽覀兙蜁?huì)說(shuō)：“他們就是我們的投資人?！?/p>

????你認(rèn)為你的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是什么？

????我可以讓管理團(tuán)隊(duì)明確地表達(dá)出他們的想法，從而使我們抓住機(jī)會(huì)，而其他人可能無(wú)法做到這一點(diǎn)。這就是溝通的藝術(shù)，但我在溝通上有我自己的風(fēng)格。我想這是因?yàn)槲颐磕甓己蛿?shù)百位首席執(zhí)行官會(huì)面，并且認(rèn)真傾聽(tīng)，認(rèn)真向他們學(xué)習(xí)，并且提出正確的問(wèn)題。

????我們最近與一個(gè)芬蘭人進(jìn)行了會(huì)面，他為寶潔公司（P&G）效力了18年，主要負(fù)責(zé)銷(xiāo)售洗衣粉和Sunny Delight牌的飲料?，F(xiàn)在他正在芬蘭運(yùn)營(yíng)一家大型的體育用品企業(yè)，這與他從前銷(xiāo)售的產(chǎn)品完全不同，分銷(xiāo)渠道也截然不同。

????我們并沒(méi)有問(wèn)他“你對(duì)體育用品公司到底知道多少？”而是從另一個(gè)角度來(lái)看這個(gè)問(wèn)題。我們問(wèn)的是，他為什么要離開(kāi)效力18年的寶潔公司，要知道，他為寶潔帶來(lái)的營(yíng)業(yè)收入高達(dá)250億美元。他是怎么考慮的？

????我問(wèn)他：“你在接手這份工作前拒絕了多少家公司的邀請(qǐng)？”他說(shuō)20多家。然后我問(wèn)道：“你為什么要從事這份工作？”聽(tīng)了他的回答，道理就很明白了。

????因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)蘊(yùn)藏著巨大的品牌價(jià)值潛力。以威爾遜（Wilson）為例，威爾遜的市場(chǎng)占有率只有2%，而不是許多人認(rèn)為的20%。威爾遜有極大的市場(chǎng)潛力還沒(méi)有被挖掘。因此這個(gè)行業(yè)的品牌價(jià)值潛力極大。

????我們的投資在本質(zhì)上與業(yè)務(wù)本身無(wú)關(guān)，我們甚至沒(méi)有去尋找市場(chǎng)機(jī)會(huì)。與這位曾經(jīng)為寶潔效力了18年的高管一番暢談后，我們已經(jīng)知道了這項(xiàng)業(yè)務(wù)是否值得投資。

????譯者：樸成奎