????據(jù)Techcrunch報道，舊金山的10大超級高科技天使投資人上周共進晚餐，商討如何共同限定價格，同時將其他企業(yè)家擋在門外。這起“天使門”（AngelGate）事件引發(fā)了大量激烈言辭、電子郵件、以及推特短消息（tweets）——這則消息是否屬實？哪些早期投資人參加了此次晚宴？他們又到底商討了哪些內(nèi)容？

????在眼下這個階段，到底誰干了些什么事，在哪干的，跟誰一塊兒干的，這些都并不重要。關(guān)鍵在于，有關(guān)這個話題的思考引發(fā)了一個值得關(guān)注的問題：如果高科技天使投資人串通一氣（請原諒我用了這個不敬的詞）該怎么辦呢？如果他們企圖排斥競爭，那可就違法了。但是適當(dāng)形式的協(xié)作非但不違法，反而可能對各參與方都有益。

????事實上，對于新的天使投資人而言，參與高科技初創(chuàng)公司的投資游戲，與羅恩?康威（Ron Conway）、戴夫?邁克羅爾（Dave McClure）、以及克里斯?薩卡（Chris Sacca）等人一決高下，簡直難如登天。上述三人都承認(rèn)參加了“天使門”晚宴。對于早期投資而言，尚不存在操作標(biāo)準(zhǔn)，有的只是操作禁忌（如操縱價格）。如此一來，天使投資人幾乎可以完全根據(jù)自己的意愿來決定協(xié)議條款與投資條款清單。投資條款清單往往注明了投資出價，并且視可變因素的數(shù)量以及內(nèi)容而可以進行大幅調(diào)整。

????對于駕輕就熟的業(yè)內(nèi)人士而言，能有這類自由度和靈活性，無異于更大的權(quán)力；但是，這種自由度和靈活性，同樣也會令人困惑，那些對風(fēng)險投資有興趣的入門者可能會望而生畏。

????“如果作為個人天使投資人，你想按照自己的意愿擬訂投資條款清單，你就死定了，”投資家兼網(wǎng)絡(luò)日志《傳染的貪婪》（Infectious Greed）編輯保羅?科德羅斯基（Paul Kedrosky）表示。讓新入門的投資天使去評估初創(chuàng)公司的業(yè)務(wù)模式和管理可能相對容易，但要讓他們處理風(fēng)險投資協(xié)議中晦澀難懂的金融條款，卻難免讓人生畏。與風(fēng)險投資機構(gòu)不同，個人投資者或者小型的投資者團體不一定具備必需的資源，以了解自己與其他潛在投資者相比是否處于不利地位。不幸的是，投資條款清單從未公開過。因此，那些指望借助于參考文件的天使投資人都失算了。

????科德羅斯基還指出，天使投資人可以并且應(yīng)該齊心協(xié)力，以執(zhí)行更為標(biāo)準(zhǔn)化的投資協(xié)議條款清單。他還認(rèn)為，這些清單中，應(yīng)該包括一份可更改的正式文件，其中設(shè)有上限。有了這樣一份模板，便可削弱過渡期間的各種沖突，縮短投入的時間，降低成本，并且消除大量常見的小動作，這些不大光彩的小動作往往與一些條款有關(guān)，以賦予公司更多的控制權(quán)。這樣的模板也會吸引潛在的天使投資人。

????初創(chuàng)公司也會因此受益，從而減少可變因素，以及對外部律師的依賴。（律師終究是按小時來收費的。）這樣一來，對每個參與其中的人而言，投資過程都會縮短，而且也不再那么痛苦了。

????這個想法純屬白日做夢？也許吧。但是，提供一份既能節(jié)省時間，又能降低成本的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)高科技投資條款清單，讓天使投資人、超級天使投資人、以及未來的天使投資人，都心甘情愿地立刻簽署協(xié)議，這種做法必將成為降低市場壁壘的另一個經(jīng)典例子。顯而易見，這是一樁皆大歡喜的好事。

????譯者：紅權(quán)