????投資者低賣(mài)高買(mǎi)

????人們經(jīng)常說(shuō)恐懼和貪婪驅(qū)動(dòng)著股市發(fā)展---但是它們也使得我們大部分人對(duì)市場(chǎng)時(shí)機(jī)把握的很糟糕。過(guò)去幾個(gè)月中對(duì)沖基金投資者的表現(xiàn)就正好說(shuō)明了這一點(diǎn)。

????來(lái)自投資公司協(xié)會(huì)（Investment Company Institute）的數(shù)據(jù)顯示，自去年9月一直到12月，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（S&P 500）跌了30%，投資者從國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)上撤出大概990億美元的資金。在2009年前三個(gè)月，他們撤出的凈資金額為235億美元。僅僅是3月份一個(gè)月---當(dāng)時(shí)標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)在3月9日跌到了最低677點(diǎn)，然后又反彈了18%漲到798點(diǎn)---投資者撤出資金為162億美元。

????自此，市場(chǎng)開(kāi)始反彈之時(shí)，他們開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)。從4月底---當(dāng)時(shí)標(biāo)準(zhǔn)普爾500收盤(pán)值比3月9號(hào)最低值高出29%---投資者又將160億美元重新投到國(guó)內(nèi)股票基金市場(chǎng)?，F(xiàn)在是時(shí)候賣(mài)了嗎？

????作者：Brian O'Keefe