????小心重稅帶來(lái)資金損失

????作者：Jon Birger

????對(duì)于國(guó)際基金投資者來(lái)說(shuō)，今年可謂是糟糕透頂?shù)囊荒?，而且接下?lái)形勢(shì)會(huì)更加不妙。那些用納稅賬戶購(gòu)買國(guó)際基金或新興市場(chǎng)基金的投資者已蒙受了40%到60%的損失，接下來(lái)還將面臨高額稅款。但是IRA計(jì)劃和401K計(jì)劃的投資者能夠幸免于難（IRA和401K計(jì)劃分別是美國(guó)第二大和第一大退休儲(chǔ)蓄賬戶。IRA（Individual Retirement Account），即個(gè)人退休帳戶，是一種個(gè)人自愿投資性退休賬戶。401K計(jì)劃也稱401K條款，401K計(jì)劃始于20世紀(jì)80年代初，是一種由雇員、雇主共同繳費(fèi)建立起來(lái)的完全基金式的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，是指美國(guó)1978年《國(guó)內(nèi)稅收法》新增的第401條K項(xiàng)條款的規(guī)定，是美國(guó)諸多雇主首選的社會(huì)保障計(jì)劃——譯者注）。

????為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況？2003年至2007年，外國(guó)基金是互助基金領(lǐng)域里最大的贏家。晨星公司（Morningstar）的有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，新興市場(chǎng)基金平均年收益率達(dá)22%。

????問(wèn)題在于，2008年初，外國(guó)市場(chǎng)開(kāi)始縮水，基金投資者紛紛尋找出路。這迫使基金經(jīng)理出售大量大幅升值的外國(guó)股票。股票出售所得的資本收益則進(jìn)入了那些仍持有基金的投資者手中，即便是那些2003到2007年間沒(méi)大賺一筆的投資者也分到了一杯羹。

????以俄羅斯基金（ING Russia fund ，LETRX）為例。年初至今，該公司的基金已貶值64%。迫于債務(wù)清償?shù)膲毫?，公司不得不變賣大量長(zhǎng)倉(cāng)，并已宣布公司基金今年長(zhǎng)期資本收益的派息很有可能會(huì)超過(guò)每股8美元。這對(duì)于每股資產(chǎn)凈值僅為18美元的基金來(lái)說(shuō)是個(gè)不小的數(shù)目。但是，如果長(zhǎng)期資本收益稅率為15%，那么，持有現(xiàn)值10,000美元基金的投資者除了要蒙受20,000美元的投資損失（假設(shè)該投資者已持有該基金達(dá)一年），還要繳納690美元的稅款。這好比往傷口上撒鹽。（不少國(guó)內(nèi)基金去年已大量派息，其投資者今年的遭遇就不那么慘了。）

????好消息是，你仍有時(shí)間來(lái)躲過(guò)重稅之災(zāi)。大部分基金要到12月份才派息。因此，假如你手中的基金將面臨高額稅款，你只需撥打基金公司的1-800免費(fèi)咨詢電話，就能得到他們對(duì)基金的預(yù)測(cè)信息。我們的建議是，現(xiàn)在就賣掉你手中的基金。

????另外，持有國(guó)際基金三年或少于三年的投資者很有可能因?yàn)槌鍪刍鸲墒苜Y本損失。這一損失可能會(huì)抵消日后的資本收益。投資者的普通收益也可能使資本損失減少3,000美元。

????明茨萊文理財(cái)咨詢公司（Mintz Levin Financial Advisors）的波士頓理財(cái)規(guī)劃師珍妮特?提格（Janet Tighe）正在出售她持有的大量國(guó)際基金和新興市場(chǎng)基金。提格暫時(shí)將資金投入有相似國(guó)際影響的交易所交易基金，并打算在派息結(jié)束后，重新買入原來(lái)的基金。

????另外一個(gè)方法就是購(gòu)買那些不對(duì)長(zhǎng)期收益進(jìn)行派息的新型外國(guó)基金。舉兩個(gè)例子： IVA 世界（IVA Worldwide）和IVA 國(guó)際（IVA International）。它們由First Eagle Global的原項(xiàng)目組合經(jīng)理經(jīng)營(yíng)，這是一家口碑良好的基金公司。這兩個(gè)基金10月1日才發(fā)行，但到目前為止已籌集了1.7億美元，就當(dāng)前而言，這個(gè)數(shù)目相當(dāng)驚人。共同經(jīng)理人查爾斯?德?維爾克斯（Charles de Vaulx）說(shuō)道：“事實(shí)上，這筆資金的大部分來(lái)自于理財(cái)咨詢師。咨詢師們趕在資本收益派息之前把基金轉(zhuǎn)手給了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。這無(wú)疑帶來(lái)了大量資金。”