????美國證券交易委員會（SEC）對可變利益實體（VIE）的信息披露問題一直給予極大關(guān)注?，F(xiàn)在，供投資者評估此類公司結(jié)構(gòu)所含風(fēng)險的數(shù)據(jù)有了相當(dāng)大的增長。這些公司被迫披露的信息量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過以往。舉例來說，新東方（New Oriental）2008年的財務(wù)報表中，涉及VIE的內(nèi)容有494個英文單詞。到2012年，這個數(shù)字已經(jīng)增加到了3024個?？捎脭?shù)據(jù)這么多，以至于分析師弗雷德里克?奧奎斯特為此建立了一個專門的數(shù)據(jù)庫，以便從中理出頭緒。這個數(shù)據(jù)庫很有用，可以為研究VIE風(fēng)險的學(xué)者和投資者提供幫助。

????評估香港上市公司的VIE風(fēng)險一直非常困難。這些公司遵循國際財務(wù)報告準(zhǔn)則（IFRS），而這個準(zhǔn)則在信息披露方面的要求和SEC對遵循美國通用會計準(zhǔn)則（GAAP）的公司提出的要求存在差異。人們往往甚至難以確定一家香港上市公司到底是否采用了VIE結(jié)構(gòu)。不過，這種局面即將發(fā)生改變。

????我在兩年前的一篇文章中介紹了IFRS在VIE信息披露方面將要做出的一項調(diào)整。這項調(diào)整已于2013年1月1日生效，因此，我們將要看到的2013年財報將遵循新的要求。普華永道（PwC）有一本很好的手冊，其中介紹了這項調(diào)整將會產(chǎn)生怎樣的影響。

????我認(rèn)為會出現(xiàn)一些意料之外的情況。有些公司可能會披露，它們實際上并沒有太多運營資產(chǎn)；部分債權(quán)人會發(fā)現(xiàn)，債務(wù)人公司的資產(chǎn)負(fù)債實際上并不包含現(xiàn)金。上面提到的這些調(diào)整很好，而且也差不多到了應(yīng)該付諸實施的時候了。（財富中文網(wǎng)）

????譯者：Charlie