6月27日，李克強(qiáng)總理在第十一屆夏季達(dá)沃斯論壇開幕式上表示，對(duì)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)要實(shí)施包容審慎的監(jiān)管方式。對(duì)于目前大熱的共享經(jīng)濟(jì)該如何實(shí)現(xiàn)總理提到的“包容審慎”監(jiān)管，北京大學(xué)光華管理學(xué)院張影教授在接受采訪時(shí)做出了如下解讀。

共享的概念不重要，關(guān)鍵是高效滿足用戶需求

問：共享經(jīng)濟(jì)很熱，在這次達(dá)沃斯論壇上也備受關(guān)注?！鞍輰徤鳌?，盡管只有四個(gè)字，但也透露出李克強(qiáng)總理對(duì)共享經(jīng)濟(jì)的力挺。不過，大家對(duì)共享經(jīng)濟(jì)似乎并沒有一個(gè)確切的定義。能否請(qǐng)您給它下一個(gè)定義？

答：1919年7月20日，胡適先生在《每周評(píng)論》第三十一號(hào)上發(fā)表《多研究些問題，少談些“主義”》一文。文章提到：現(xiàn)在輿論界的大危險(xiǎn)，就是偏向紙上的學(xué)說，不去實(shí)地考察中國今日的社會(huì)需要的究竟是什么東西。

我非常認(rèn)同這句話?，F(xiàn)在關(guān)于共享經(jīng)濟(jì)的爭(zhēng)論，太多只是集中在“共享”這個(gè)概念上。但是，在我看來，完全沒有必要在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上非要給共享經(jīng)濟(jì)下個(gè)定義，因?yàn)檫@個(gè)概念本身就是開放的，是在實(shí)踐中不斷發(fā)展的。酒店算不算共享？企業(yè)把市民閑置的自行車收過來做租賃，算不算共享？買過來發(fā)現(xiàn)不好用，淘汰后升級(jí)一批新車做租賃，算不算共享？

如果非要究其本質(zhì)，共享其實(shí)強(qiáng)調(diào)的是擁有權(quán)和使用權(quán)的分離，來提高資產(chǎn)的使用效率。從內(nèi)涵上來說，與租賃有很大的相似性。像婚紗這種價(jià)格高昂但使用頻率很低的物品，人們?cè)缇土?xí)慣用租賃獲取使用權(quán)；隨著技術(shù)的進(jìn)步，價(jià)格相對(duì)低一些、使用頻率相對(duì)高一些的物品，也可以實(shí)現(xiàn)共享了。以共享單車為例，景點(diǎn)自行車是很成熟的商業(yè)模式，政府推出有樁公共自行車也有很多年了，但隨著通信技術(shù)的提升，摩拜單車們可以做到在任何地方借車還車，用戶大大增加。價(jià)值高、使用頻率很低的物品也是共享經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，比如度假屋、汽車租賃，都是很大的行業(yè)。

不管是共享、租賃，還是購買，完全取決于用戶需求和企業(yè)來滿足這些需求的方式。任何有價(jià)值的企業(yè)，基礎(chǔ)都是能夠提高滿足顧客需求的效率。共享模式可以賺錢，并不代表著某個(gè)特定公司可以賺錢，真正有價(jià)值的是提高效率的方式。企業(yè)能否賺錢，不單單取決于模式，更重要的是取決于運(yùn)營水平。比如說，產(chǎn)品是不是有競(jìng)爭(zhēng)力，投放量、投放地點(diǎn)、回收方式是不是符合用戶習(xí)慣，對(duì)市場(chǎng)態(tài)勢(shì)能否做出敏捷的反應(yīng)，等等。脫離這些去單獨(dú)討論行業(yè)能不能賺錢，我認(rèn)為是有問題的。

理性看待過度共享、投資泡沫、碾壓實(shí)體經(jīng)濟(jì)的討論

問：據(jù)外媒報(bào)道，中國市場(chǎng)正出現(xiàn)過度共享的趨勢(shì)。首先，分享出行平臺(tái)之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)迫使Uber離開了中國市場(chǎng)。隨后，共享單車服務(wù)的涌現(xiàn)導(dǎo)致城市街頭出現(xiàn)了大量閑置自行車。目前，中國創(chuàng)業(yè)公司正試圖共享雨傘、混凝土攪拌機(jī)和充電寶，甚至還有公司想要共享籃球。外媒分析稱，中國共享經(jīng)濟(jì)的爆發(fā)一方面是由于市場(chǎng)資金量巨大，另一方面也是由于好的創(chuàng)業(yè)理念的欠缺。您怎么看“過度共享”的說法？是大家對(duì)共享經(jīng)濟(jì)不夠包容，才出現(xiàn)這些批評(píng)的聲音嗎？

答：批評(píng)共享經(jīng)濟(jì)是偽共享，是共享過度，完全是站在岸邊喊口號(hào)。真正在水里游泳的人是投資人和創(chuàng)業(yè)者們，是不是過度共享，他們有自己的判斷。如果我拿著自己的錢，或者是我管理的資金開了一家很難吃的餐館，我承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)獲取收益，你可以選擇不來，但在岸邊喊這個(gè)餐館開錯(cuò)了，并沒有很大的實(shí)際意義。

在行業(yè)發(fā)展的過程中，很多現(xiàn)象不能孤立地看待。比如，某出行平臺(tái)在某一段時(shí)期可能無法盈利，但是它通過業(yè)務(wù)形成的對(duì)行業(yè)上下游的影響力，掌握的數(shù)據(jù)，價(jià)值可能比短期贏利更大。很多單車扔在路邊沒人用，大家覺得存在浪費(fèi)。那么，滴滴、快的第一輪補(bǔ)貼大戰(zhàn)，短時(shí)間內(nèi)花掉了幾十個(gè)億，是不是浪費(fèi)？從企業(yè)的角度來說，如果這個(gè)行為能讓大家形成使用習(xí)慣，企業(yè)就獲取了很多長期用戶，這就是投資，而不是浪費(fèi)。我并不是鼓勵(lì)燒錢，但是如果企業(yè)判斷短時(shí)間內(nèi)的投入能帶來大的長期受益，那么大家眼中的浪費(fèi)，可能恰恰是企業(yè)家和投資人對(duì)未來的投資。

從另外一個(gè)方面說，任何一個(gè)行業(yè)都存在浪費(fèi)。大家能看到路邊無人騎的單車，也需要看到口碑票房都差的電影，以及賣不出去的產(chǎn)品。創(chuàng)新本身有一個(gè)試錯(cuò)的過程，過度（或不足）投資和浪費(fèi)都是其中不可避免的過程。資本有逐利的本性，會(huì)精明地選擇投資戰(zhàn)略，路人不用太過擔(dān)心。當(dāng)然，中國目前的創(chuàng)投市場(chǎng)存在著一定程度上“創(chuàng)投散戶化”的現(xiàn)象，投資人的專業(yè)性需要進(jìn)一步提高，但這是另外一個(gè)問題。如果失敗了，是投資人用真金白銀交學(xué)費(fèi)，也無須路人過多評(píng)論。

總有人糾結(jié)一個(gè)行業(yè)是不是有泡沫。泡沫到底是什么？你可以說是市場(chǎng)估值與實(shí)際價(jià)值的差別，但在你并不知道一個(gè)行業(yè)和企業(yè)的實(shí)際價(jià)值之前，你怎么談泡沫？滴滴、ofo們的價(jià)值，取決于其商業(yè)模式往前走能做什么事，在目前的情況下其實(shí)是很難判斷有多大的泡沫的。更不需要談資產(chǎn)泡沫色變，泡沫反映了資本對(duì)這個(gè)行業(yè)的重視，而資本正是很多行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。在任何行業(yè)中，尤其是在需要快速發(fā)展的行業(yè)中，當(dāng)它完全理性，完全沒有泡沫的時(shí)候，發(fā)展速度一定會(huì)慢下來。

問：“現(xiàn)在，大家都流行談實(shí)體經(jīng)濟(jì)的困境，除了傳統(tǒng)消費(fèi)市場(chǎng)趨于飽和，增長乏力之外，歸根結(jié)底還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)失去了對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)的話語權(quán)。如果任由共享經(jīng)濟(jì)在資本驅(qū)動(dòng)下破壞式的野蠻發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在未來將逐漸喪失造血的能力，從社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性地位淪為依附于風(fēng)險(xiǎn)資本短期驅(qū)動(dòng)的管道。”如何看待共享經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擠壓？

答：實(shí)體經(jīng)濟(jì)失去了對(duì)消費(fèi)者市場(chǎng)的話語權(quán)，為什么？在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，你原有的營銷方式過氣了，那就應(yīng)該學(xué)習(xí)新模式，把自己升級(jí)，難道要把互聯(lián)網(wǎng)消滅掉，大家都回到舊模式里去？即使被打得落花流水，也要趕緊撿起盔甲往前跑。

而且，實(shí)體經(jīng)濟(jì)并沒有如同被描述地一樣不堪一擊。以零售業(yè)為例，大家老講線下門店不行了，其實(shí)純粹線上零售占整個(gè)零售業(yè)的比例還不到20%，大多數(shù)交易仍然在線下發(fā)生。在傳統(tǒng)體系下發(fā)展起來的實(shí)體零售業(yè)的庫存成本、流通成本其實(shí)還是很高的，除了部分政策原因，自身管理上也有很大的提升空間。不要想著讓互聯(lián)網(wǎng)適應(yīng)你，先進(jìn)生產(chǎn)力是不會(huì)適應(yīng)落后生產(chǎn)力的，但如果你能夠在面對(duì)新挑戰(zhàn)的時(shí)候，想想自己怎么融入到這新的生產(chǎn)力中，如何用新的東西提升自我管理能力之后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力自然會(huì)上升。

當(dāng)大量資本涌入任何一個(gè)行業(yè)，其迅猛態(tài)勢(shì)都會(huì)打破原有的平衡。資本在追逐太陽能、頁巖氣等新能源行業(yè)機(jī)會(huì)時(shí)，比起現(xiàn)在投資共享經(jīng)濟(jì)有過之而無不及。這種逐利行為可以推動(dòng)社會(huì)的進(jìn)步和發(fā)展。我不想對(duì)中國的投資環(huán)境評(píng)論太多，但希望有些企業(yè)家轉(zhuǎn)變心態(tài)：你要做的是變成被資本追逐的對(duì)象，而不是抱怨資本的逐利本性。消費(fèi)升級(jí)也是當(dāng)下的投資熱點(diǎn)，大家要思考的是找到有利可圖的事情去做。

問：新加坡的obike，硅谷的Limebike、Spin單車，被認(rèn)為是拷貝了中國共享單車的模式。中國終于出現(xiàn)了引領(lǐng)性的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，這是否跟我們的投資環(huán)境有關(guān)？

答：從Copy to China到Copy to America，這很正常，不要覺得美國人用了我們的點(diǎn)子就是多么了不起的事。未來這種商業(yè)模式的交流還會(huì)更多。這個(gè)轉(zhuǎn)變跟中國的市場(chǎng)環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和投資環(huán)境都有關(guān)系，我們現(xiàn)在的資本投資意愿強(qiáng)烈，消費(fèi)市場(chǎng)也很大，投資試錯(cuò)的機(jī)會(huì)比較多，投資成功的機(jī)會(huì)也會(huì)比較多。

政府不應(yīng)過度干預(yù)，先讓市場(chǎng)跑一會(huì)兒

問：共享單車的停放會(huì)占用道路等公共資源，之前也有快車導(dǎo)致城市更擁堵的討論。共享經(jīng)濟(jì)不僅僅是投資人和創(chuàng)業(yè)者的事，也影響了公眾利益。李克強(qiáng)總理提到“包容審慎”的監(jiān)管方式，那么，政府究竟該如何管？

答：這的確是一個(gè)非常重要的問題。在討論這個(gè)問題之前，我們先明確一下，共享并不必然意味著占用公共資源，取決于模式和內(nèi)容，這二者并不一定是矛盾的。

關(guān)于共享單車占用人行道等道路資源，涉及到的一個(gè)重要問題是：政府的責(zé)任邊界在哪里？企業(yè)占用了公共資源，政府應(yīng)該考慮管控和調(diào)節(jié)，因?yàn)閺哪撤N意義上來說，政府是公共資源的運(yùn)營者，但調(diào)節(jié)的內(nèi)容僅僅應(yīng)該是和公共資源相關(guān)的。然而有關(guān)單車是不是投放太多，我想說這個(gè)模式還在很早的試驗(yàn)階段，投資人、創(chuàng)業(yè)者還在尋找可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式，政府不應(yīng)過度干預(yù)，先讓市場(chǎng)跑一會(huì)兒。必然有浪費(fèi)，也必然會(huì)死掉一批企業(yè)，但市場(chǎng)會(huì)調(diào)節(jié)。

什么時(shí)候政府該管，到底管多少，這個(gè)問題的答案和管理的思路相關(guān)，并沒有一個(gè)絕對(duì)的正確或錯(cuò)誤。比如說，有相當(dāng)一部分美國人認(rèn)為，政府不應(yīng)該管民眾醫(yī)療；而你把這種觀念放到法國去，大家會(huì)覺得你瘋了。這是人與人、國與國之間的差別，有適應(yīng)各地環(huán)境的標(biāo)準(zhǔn)。在我看來，在中國的大多數(shù)行業(yè)當(dāng)中，政府是管多了，而不是管少了。

問：這些共享單車擁有上億的注冊(cè)用戶，收取了巨量押金，政府是否應(yīng)當(dāng)監(jiān)管？

答：這取決于政府在管控和發(fā)展之間希望找一個(gè)什么樣的平衡。比如說，很多餐館或者健身房都有押金，政府可能就不大會(huì)去管。共享單車涉及到的用戶范圍廣，考慮到在不久以前還有人因?yàn)楣善钡巳プC監(jiān)會(huì)門口靜坐，從防范風(fēng)險(xiǎn)的角度說，加強(qiáng)資金的監(jiān)管也無可厚非。

問：滴滴出行在京人京車、滬人滬車等政策出臺(tái)后，專車、快車的供給大大減少，消費(fèi)者的用車價(jià)格高了，打車難了。這樣的話，還能撐起高估值嗎？

答：京人京車、滬人滬車等政策的出發(fā)點(diǎn)是保證乘客的安全，但保證安全也有很多其他方法。當(dāng)然，減少專車、快車數(shù)量也可以緩解擁堵問題，但限制車輛數(shù)量也有很多市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的方法。

估值的意義在于投資市場(chǎng)對(duì)未來收益的預(yù)判。專業(yè)的投資人應(yīng)當(dāng)對(duì)滴滴模式的政策風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)理性的評(píng)估，可能有人認(rèn)為是10%，有人認(rèn)為是30%，有人認(rèn)為是80%。監(jiān)管政策出臺(tái)，可能在某些投資人看來增加了盈利的風(fēng)險(xiǎn)，影響了對(duì)價(jià)值的判斷，但也有人可能認(rèn)為這是一個(gè)上車的好機(jī)會(huì)。估值反映的是投資人作為投資主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的預(yù)判。還是回到開始的那句話，市場(chǎng)的事情，讓市場(chǎng)解決，不管是上萬輛共享單車還是路邊的一個(gè)煎餅攤。政府的職責(zé)在于，在把控社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)社會(huì)資產(chǎn)的情況下，給市場(chǎng)最大的自由度，這中間可能需要一些創(chuàng)造性的思路，這反映的就是政府的管理水平。而資本應(yīng)該在將這些因素都綜合考慮之后做出投資決策，理不理性，由投資主體判斷。只有明確邊界，社會(huì)各司其職，才能最有效地進(jìn)行創(chuàng)新，消費(fèi)者們才可以更好地享受商業(yè)和科技的進(jìn)步所帶來的紅利。（財(cái)富中文網(wǎng)）