《財富》（中文版）--我們生活在風(fēng)投資本至上的時代。在這個時代，公司有時看上去簡直就是服務(wù)于投資基金的工具。如果—我們得小聲說才行，以免惹得硅谷里那些呼風(fēng)喚雨的人火冒三丈—有時候選擇不接受風(fēng)投資本反而效果更好，那應(yīng)該怎么辦？有些公司如果不從風(fēng)投資本那里融資是否會發(fā)展得更好？

通過Casper和Saatva公司對這個問題的檢驗(yàn)，我們深受啟發(fā)。這兩家年輕公司都是通過互聯(lián)網(wǎng)向消費(fèi)者推銷床墊，而且公司允許顧客先試用幾個月，如果不滿意可以全額退款。兩家公司都取得了成功，Casper公司的營業(yè)額達(dá)到了2億美元，Saatva公司為1.68億美元。

從那以后，兩家公司產(chǎn)生了分歧。Casper從風(fēng)投資本那里得到了7,000萬美元的投資，其投資者包括了像萊昂納多·迪卡普里奧（Leonardo DiCaprio）這樣的社會名流。于是，該公司花起錢來就像是彩票中獎?wù)呷ダ咕S加斯狂歡一樣。公司的產(chǎn)品出現(xiàn)在電視廣告、播客廣告、午睡車中，甚至還有一本專門研究睡眠的網(wǎng)上出版物。Casper的促銷活動包括了為15只“頗具影響力”的寵物犬準(zhǔn)備的、有三道菜的牛排晚餐。（如果愿意，你也可以效仿，但是以男士正裝模特犬而著稱的日本柴犬在Instagram上的粉絲數(shù)量遠(yuǎn)超于你，而且打扮得也更漂亮。）這正是Casper公司在推出寵物狗床墊系列產(chǎn)品時的場面。

所有的這些開支產(chǎn)生了一個新的效應(yīng)：Casper品牌幾乎無人不知、無人不曉?？墒荢aatva這個名字你恐怕就鮮有耳聞了。公司的聯(lián)合創(chuàng)始人羅恩·拉德辛（Ron Rudzin）曾經(jīng)是一位零售業(yè)的高管，2010年他憑借自己的35萬美元存款創(chuàng)建了Saatva公司。花錢如流水的做法讓他感到坐立不安。這正是拉德辛婉拒了投資者好意的原因之一。他幾乎把2016年的3,000萬美元市場營銷預(yù)算全部投入到平平無奇的谷歌（Google）廣告上。

接下來就是利潤問題了。Saatva公司聲稱，公司從成立的第三個月開始就實(shí)現(xiàn)了盈利，這一點(diǎn)對于公司的生存發(fā)展至關(guān)重要?？墒菍asper公司而言，目前這似乎還不是關(guān)鍵問題。（公司拒絕就此發(fā)表評論。）IVP是Casper公司的風(fēng)投公司之一，該公司的詹姆斯·紐厄爾（James Newell）說：“每個人都必須在發(fā)展與盈利之間做出折中的選擇……就Casper公司而言，為品牌塑造投資是合情合理的，這不僅是為了實(shí)現(xiàn)短期的銷售目標(biāo)，從長遠(yuǎn)來看，也是為了讓公司在細(xì)分市場里確立地位?！?/p>

當(dāng)被問及競爭對手時，拉德辛的觀點(diǎn)聽上去有些聽天由命的意味。他已經(jīng)對這個問題習(xí)以為常了。“Casper公司是想做到聲名遠(yuǎn)播。我的做法恰恰相反。我要打下牢固的基礎(chǔ)，打下可以賺錢的基礎(chǔ)是首要任務(wù)?！边@是一個漫長的過程—Saatva的成立時間比Casper公司早四年—但是公司的股份完全掌握在他與兩位聯(lián)合創(chuàng)始人的手中?？墒沁@并不意味著他沒有遠(yuǎn)大的抱負(fù)?！拔蚁雱?chuàng)建一家年?duì)I業(yè)額達(dá)10億美元的公司。”拉德辛說。

Casper公司同樣雄心勃勃?！皩?shí)際上，我們更愿意把自己看作是一家睡眠產(chǎn)品公司。”公司的首席執(zhí)行官菲利普·克里姆（Philip Krim）在一段接受《財富》雜志采訪的視頻里這樣說道。換言之，Casper公司還推銷枕頭、床單，以及其他延伸產(chǎn)品。（對于Saatva公司而言，它也計劃進(jìn)軍床單市場。）

Casper公司咄咄逼人的擴(kuò)張計劃是吸引早期投資者、New Enterprise Associates公司的風(fēng)投資本家托尼·弗洛倫斯（Tony Florence）的主要原因。弗洛倫斯說，他第一次遇見克里姆時，就知道自己會投資。

Casper和Saatva公司都有可能取得成功，原因之一是它們所在的細(xì)分市場正在經(jīng)歷一場“淘金熱”，行業(yè)出版物《今日家具》（Furniture Today）的大衛(wèi)·佩里（David Perry）說。床墊行業(yè)的網(wǎng)上銷售額的占比正在大幅攀升，2012年網(wǎng)上銷售額在全行業(yè)150億美元的銷售額總額里占5%，今年幾乎達(dá)到10%。

不過，CircleUp公司的聯(lián)合創(chuàng)始人羅里·埃金（Rory Eakin）說，對于大部分的消費(fèi)品新創(chuàng)企業(yè)而言，風(fēng)投模式的地位略顯尷尬，甚至還有害，CircleUp公司是為成立之初的消費(fèi)品和零售企業(yè)服務(wù)的投資市場平臺?！斑@是一個（與技術(shù)行業(yè)）有所區(qū)別的行業(yè)?！彼f?！拔覔?dān)心的是，風(fēng)投資本家的到來并不是因?yàn)樗麄兛粗辛斯镜陌l(fā)展勢頭?！?/p>

技術(shù)行業(yè)里的新創(chuàng)企業(yè)通常會努力確立一個新的行業(yè)領(lǐng)域，與之不同的是，大部分消費(fèi)品新創(chuàng)企業(yè)進(jìn)入的是既有市場?！案覟槿讼炔⒉荒軌颢@取巨大利益?！盇ngelList公司的凱文·勞斯（Kevin Laws）說，AngelList公司負(fù)責(zé)在新創(chuàng)企業(yè)與早期投資者之間牽線搭橋。進(jìn)軍既有行業(yè)意味著實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長的可能性很大，而不是高得離譜的增長。在CircleUp平臺開展融資的200家公司的中位數(shù)增長率幾乎是100%。這個成績相當(dāng)不錯，但這并不是風(fēng)投公司所期望的三四倍的增長。

歸根結(jié)底，這看起來還是一種折中。你的公司的目標(biāo)是賺錢，還是把整個行業(yè)攪個天翻地覆？如果是后者，那你絕對需要數(shù)以百萬計的風(fēng)投資本。如果不是，一些優(yōu)厚的銀行貸款以及親友的協(xié)助可以讓你實(shí)現(xiàn)良好的發(fā)展。（財富中文網(wǎng)）

譯者：錢志清