????三中全會(huì)決議對(duì)國(guó)企改革有重要促進(jìn)意義。特別是那些社會(huì)效益大于經(jīng)濟(jì)效益的公益性事業(yè)（例如環(huán)境保護(hù)、污水處理等），政府通過(guò)國(guó)有企業(yè)可以更好地實(shí)現(xiàn)公共政策目標(biāo)。

????以淡馬錫為代表的新加坡國(guó)有企業(yè)管理模式頗有成效，值得中國(guó)參照。在新加坡的淡馬錫之所以受到認(rèn)可，第一是制度好；第二是旗下的公司數(shù)量相當(dāng)較少，每一家都能做到真正的自主化市場(chǎng)化 經(jīng)營(yíng)。

????以淡馬錫控股的新加坡航空公司為例，這家公司的航空硬件與國(guó)內(nèi)的航空公司差異不大，但其服務(wù)與運(yùn)營(yíng)效率卻比國(guó)內(nèi)多家航空公司更優(yōu)質(zhì)，這需要靠?jī)?yōu)越的公司文化，良好的服務(wù)意識(shí)和先進(jìn)的管理。新加坡航空是完全市場(chǎng)化、商業(yè)化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。同樣，其他政府控參股的新加坡電信公司、星展銀行也是這種模式。

????董事會(huì)是最高決策與監(jiān)督機(jī)構(gòu)。在董事會(huì)成員的組成方面，其董事局通常最多只有一兩位政府控股股東代表，其他董事局成員是社會(huì)各界尤其是具有商業(yè)背景的知名人士，涉及CEO的任職與罷免都是其董事會(huì)決定，管理層通過(guò)市場(chǎng)遴選。

????例如2007年星展集團(tuán) CEO戴國(guó)良（Jackson Tai）是一個(gè)在美國(guó)出生長(zhǎng)大的美籍華人，現(xiàn)任CEO高博德（Piyush Gupta）是印度人。他們完全是通過(guò)市場(chǎng)遴選的，薪酬也與市場(chǎng)掛鉤。新加坡發(fā)展銀行已經(jīng)改變了國(guó)有企業(yè)的性質(zhì)，政府只是其中一個(gè)股東，該機(jī)構(gòu)追求的目標(biāo)很單純，就是回報(bào)。

????新加坡是一個(gè)小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體，新加坡政府官員整體素質(zhì)非常高、非常專(zhuān)業(yè)化。很多年前我遇到李光耀（新加坡首任總理），他說(shuō)：“新加坡的理念是請(qǐng)最好的人，給他們最好的薪酬”。國(guó)有企業(yè)的管理者有權(quán)力、受尊重，同時(shí)薪酬有很好，這時(shí)候如果還想腐敗，就要三思而后行，腐敗的成本是非常高的。為什么新加坡國(guó)人對(duì)政府官員與國(guó)企高管的高薪認(rèn)同和理解？因?yàn)樗麄兒軇偃危芨?，有?jī)效，新加坡老百姓自然也很開(kāi)明，寧可多付點(diǎn)錢(qián)，只要你能為國(guó)民做好服務(wù)，把企業(yè)經(jīng)營(yíng)得有績(jī)效。

????管理國(guó)企要有非常好的政府治理、法制、公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，這方面新加坡做的基本到位，但新加坡的情況是比較特殊的，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)高度開(kāi)放，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境良好，國(guó)企數(shù)量也很少。而中國(guó)現(xiàn)在這么多國(guó)有企業(yè)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分，黨政企關(guān)系非常模糊。 雖然國(guó)企很多管理層都受過(guò)良好的教育，擁有高級(jí)工程師等職稱(chēng)，具有很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性，其中有多數(shù)人也很想把企業(yè)做好，但是國(guó)企機(jī)制有嚴(yán)重缺陷，激勵(lì)扭曲，國(guó)企有苦說(shuō)不出。民眾認(rèn)為他們薪酬太高，但實(shí)際上他們的責(zé)任和薪酬不匹配，薪酬偏低；作為企業(yè)，創(chuàng)造利潤(rùn)與回報(bào)是根本，但管理層想做事卻常被各種因素干預(yù)。很多國(guó)企雙重角色，其中的沖突永遠(yuǎn)無(wú)法解決。

????設(shè)立國(guó)有資本管理公司以資本管理國(guó)有資產(chǎn)，淡馬錫是最佳的參照。淡馬錫自身及旗下控股公司的總裁可以聘請(qǐng)外國(guó)人，其薪酬與市場(chǎng)接軌的，包括從高盛，摩根，瑞信等公司高薪聘請(qǐng)人才，這些機(jī)制、條件和文化恐在中國(guó)我們都很難做到。

????如果資本管理公司自己都做不到不市場(chǎng)化，如何推動(dòng)國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)？三中全會(huì)為國(guó)企改制提出了一些可供探討的潛在方案，但是如何落實(shí)與操作，還有很多功課要做。

????財(cái)富中文網(wǎng)相關(guān)背景介紹：淡馬錫模式，是指淡馬錫控股公司的經(jīng)營(yíng)方式。淡馬錫控股是新加坡政府于1974年成立的投資公司，新加坡財(cái)政部擁有100%的股權(quán)。模式特點(diǎn)是，政府全資控股，但不干預(yù)淡馬錫控股公司在運(yùn)營(yíng)或商業(yè)上的種種決定；淡馬錫控股公司避免參與旗下各公司的日常經(jīng)營(yíng)和決策，讓這些企業(yè)依據(jù)正確商業(yè)原則開(kāi)展業(yè)務(wù)；淡馬錫控股公司的經(jīng)理人選擇，與政府完全脫鉤，所需要的投資與管理團(tuán)隊(duì)，可以在國(guó)際范圍內(nèi)招募。

????淡馬錫以控股方式直接管理23家國(guó)有企業(yè)，其屬下的企業(yè)包括星展銀行、新加坡電信公司、新加坡航空公司、新加坡電力公司等企業(yè)。它所持有的企業(yè)股票市值占到新加坡股市的47%,營(yíng)業(yè)收入占到國(guó)民生產(chǎn)總值的13%;公司成立近40年來(lái),年均凈資產(chǎn)收益率超過(guò)18%。

????市場(chǎng)分析認(rèn)為，國(guó)企改革思路有可能會(huì)借鑒新加坡淡馬錫的模式，根據(jù)稍早流傳的上海國(guó)資高層會(huì)議紀(jì)要，上海國(guó)資改革將主要立足于國(guó)資委層面，核心在于下放權(quán)力、推行股權(quán)激勵(lì)、修繕考核機(jī)制等。其間，淡馬錫模式被頻頻提及。（財(cái)富中文網(wǎng)）