????全美個(gè)人財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)會(huì)（National Association of Personal Financial Advisors）的好幾位成員都表示，通用汽車公司雖然從2009年7月的破產(chǎn)中重新站起來(lái)了，不過(guò)對(duì)于散戶投資者來(lái)說(shuō)，它仍然是一項(xiàng)未經(jīng)檢驗(yàn)的投資。這家位于底特律的汽車制造商雖然受到了美國(guó)政府的500億美元現(xiàn)金資助，但到目前為止，它并沒(méi)有表現(xiàn)出持續(xù)的贏利能力，也沒(méi)有表現(xiàn)出它有能力與豐田（Toyota）、本田（Honda）、現(xiàn)代（Hyundai）以及其它外國(guó)廠商競(jìng)爭(zhēng)。

????如果通用汽車的員工和經(jīng)銷商打算買通用汽車的股票，這種做法就更是大錯(cuò)特錯(cuò)，因?yàn)榻鹑陬檰?wèn)們表示，通用汽車已經(jīng)為員工和經(jīng)銷商留出了5%的IPO股份。通用家族押在公司重組上的賭注已經(jīng)太高了，他們沒(méi)必要承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。

????金融顧問(wèn)泰德?菲特在密歇根擁有三個(gè)辦公室，他在通過(guò)電子郵件發(fā)出的聲明中指出：“我有許多朋友曾經(jīng)、而且仍在為通用汽車工作。我們?cè)鴰椭覀兊娜靠蛻粼诿抗?8美元的價(jià)位上將（重組前的）通用股票脫手，當(dāng)時(shí)通用的噩運(yùn)已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖聦?shí)了。”菲特對(duì)通用股票的需求表示質(zhì)疑，稱這次首次公開募股是“政治性”的?！按蠖鄶?shù)的通用IPO股權(quán)屬于美國(guó)財(cái)政部，因?yàn)楹笳邠碛?1%的通用股權(quán)?！?/p>

????沃倫?沃德是印第安那州哥倫布市的一位金融顧問(wèn)，他也認(rèn)為通用汽車之所以進(jìn)行此次IPO募股，政治因素要大于財(cái)務(wù)因素。他在通過(guò)電子郵件發(fā)出的聲明中寫道：“我認(rèn)為通用公司還沒(méi)有真正地準(zhǔn)備好，美國(guó)政府就急急忙忙地推出了這次交易，作為選舉時(shí)期的一種政治姿態(tài)?！蔽值逻€指出，全美汽車工人聯(lián)合會(huì)（United Auto Workers）的醫(yī)療保健信托基金擁有通用汽車17%的股份，由此，通用汽車的工人們已經(jīng)擁有了“足夠多的”通用股票。

“后破產(chǎn)時(shí)代”的投資風(fēng)險(xiǎn)

????企業(yè)的破產(chǎn)保護(hù)會(huì)將大量股權(quán)投資者掃地出局，而且往往會(huì)讓堆積如山的債務(wù)跌成白菜價(jià)。因此鑒于破產(chǎn)重組企業(yè)存在的固有風(fēng)險(xiǎn)，投資專家們往往不予看好。此外，新通用除了資金比老通用更加充足，其它方面幾乎如出一轍，還保留了許多導(dǎo)致老通用走上破產(chǎn)保護(hù)之路的壞習(xí)慣和文化上的弱點(diǎn)。這引起了人們的廣泛擔(dān)心，因而進(jìn)一步削弱了通用的信譽(yù)。

????位于加利福尼亞州阿塔洛瑪市的金融顧問(wèn)吉姆?海特曼認(rèn)為：“通用的破產(chǎn)重組有點(diǎn)像一個(gè)癮君子的破產(chǎn)，雖然你可能已經(jīng)免除了它的債務(wù)，不過(guò)導(dǎo)致他們走下坡路的問(wèn)題仍然存在。通用很可能會(huì)灰溜溜地向美國(guó)政府討要更多的錢，這很可能只是個(gè)時(shí)間問(wèn)題?！?/p>

????密歇根州大急流城的五三資產(chǎn)管理公司（Fifth Third Asset Management）首席固定收入策略師米奇?斯塔普利表示，該公司在2006年拋售了通用汽車的股份和債務(wù)。四年后的今天，斯塔普利仍然認(rèn)為不宜持有“新”通用股票，斯塔普利能舉出許多理由，其中最重要的一點(diǎn)就是對(duì)通用管理層心存顧慮。

????他說(shuō)：“18個(gè)月里換了4名首席執(zhí)行官，這在任何企業(yè)里都是一個(gè)十分危險(xiǎn)的信號(hào)。要知道，你購(gòu)買的是一個(gè)管理團(tuán)隊(duì)，以及這個(gè)管理團(tuán)隊(duì)帶領(lǐng)企業(yè)進(jìn)步的能力。”斯塔普利說(shuō)他對(duì)通用汽車的競(jìng)爭(zhēng)地位感到擔(dān)心。就連他的岳父——一位工會(huì)的電氣技師，最近也放棄了“購(gòu)買國(guó)貨”的一貫宗旨，轉(zhuǎn)而購(gòu)買了一輛韓國(guó)起亞（Kia）生產(chǎn)的轎車，這更加深了他對(duì)通用的擔(dān)憂。

????斯塔普利對(duì)此大為詫異?！拔壹{悶道：他居然買了一輛外國(guó)車？”

????譯者：王雪菲