????長(zhǎng)期以來(lái)，伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）分析師托尼?薩科納吉（Toni Sacconaghi）一直看跌蘋果股票。最近，他又一次論述了自己“看跌這位投資寵兒的原因”，不過，他選的時(shí)機(jī)實(shí)在是不大恰當(dāng)。

????本周一，蘋果股票交易價(jià)連續(xù)第三天創(chuàng)下歷史新高。而恰恰在這一天，薩科納吉列舉了如下要點(diǎn)，供其客戶參考：

????? 蘋果目前的市值太高了，以至它在未來(lái)根本無(wú)法超越；同時(shí)，蘋果的形象已由原來(lái)的失意者，變成硅谷惡霸，這將不斷加劇它與對(duì)手之間的競(jìng)爭(zhēng)。

????? 隨著監(jiān)管力度不斷增加，蘋果強(qiáng)大的iOS生態(tài)系統(tǒng)有可能被削弱。

????? iPhone銷量持續(xù)增長(zhǎng)，不可避免地帶來(lái)利潤(rùn)壓力。

????? 市場(chǎng)對(duì)于iPhone和iPad銷量的短期期望值，有些高得不切實(shí)際，屆時(shí)可能會(huì)令人大失所望。

????? 蘋果堅(jiān)持持有現(xiàn)金的做法，可能導(dǎo)致一些不必要的收購(gòu)，給公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

????不過，說(shuō)到最后，這名分析師似乎自己都不相信自己的分析。

????總之，他最后的結(jié)論是：“目前，這些弱點(diǎn)都不足以令我們擔(dān)心，因此我們不需要改變已做出的收益預(yù)期和目標(biāo)股價(jià)。而且，我們依然相信，蘋果股票仍極具價(jià)值。在我們的評(píng)估范圍內(nèi)，長(zhǎng)期來(lái)看，蘋果仍是最具吸引力的股票，因此，我們對(duì)該股票的評(píng)級(jí)是“增持”，并將其目標(biāo)股價(jià)定為300美元。”

????本周一，蘋果股票的開盤價(jià)為277.75美元，并在當(dāng)日創(chuàng)下新的盤中高點(diǎn)——279.01美元，隨后其股價(jià)在早盤交易中回落。

????譯者：紅權(quán)